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长江石化 | 景气：拾级而上——石油化工行业2024年度中期投资策略 | |
长江电新 | 如火如荼，蒸蒸日上——风电行业7月月报 | |
长江机械 | 车机船：从供给端竞争格局择股——机械行业2024年度中期投资策略 | |
长江传媒 | “屏地风雷”系列深度报告之十八：玻璃基板国产替代突破，玻璃基封装潜力巨大 |
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2024.07.02
石化 | 魏凯（金麒麟分析师）
景气：拾级而上——石油化工行业2024年度中期投资策略
在原油供给侧强约束及需求缓慢增长的基本面结合下，我们预计2024年下半年布伦特油价中枢在80-100美元/桶区间震荡；综合考虑石化行业自身产能周期与2022、2023全球经济相结合，预判行业景气度已脱离底部区域，随着经济的不断修复，石化行业仍将会重新回归到正常的“信贷边界约束下的产能周期”，我们对2024年下半年及后续几年行业的盈利能力非常有信心。综上，需持续重点关注：聚焦高股息、周期成长、成长板块里的相关投资机会。
风险提示：1.国际油价大幅下滑；2.海外需求大幅下滑；3.经济修复不及预期；4.企业执行力度不及预期的风险
摘自：《景气：拾级而上——石油化工行业2024年度中期投资策略》
对外发布时间：2024/06/30
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：魏凯 SAC编号：S0490520080009
电新 | 邬博华（金麒麟分析师）
如火如荼，蒸蒸日上——风电行业7月月报
6月催化逐步兑现，板块有所波动。国内方面，广东青洲五七、帆石一二开展招标工作，广东23年省管7GW竞配核准、招标不断推进。江苏2.65GW海风项目推进开工审批，海南海风场址编修由12.3GW上调至24.9GW。年初至今海风主体工程开工约4.9GW， 5月海风主体工程开工约2.3GW，有所起量。海外方面，5月海风主体工程开工约7.4GW，奠定装机景气基础。海外海缆、管桩产能预计偏紧，为国内出海创造良机。展望后续，24年国内海风有望装机10GW，江苏广东海风建设、潜在核准项目招标、深远海海风及出海积极推进，有望形成催化。
风险提示：1. 海上风电装机低于预期；2.竞争加剧导致盈利能力不及预期。
对外发布时间：2024/06/30
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001
机械 | 赵智勇（金麒麟分析师）
车机船：从供给端竞争格局择股——机械行业2024年度中期投资策略
在需求弱复苏背景下，供给和管理是创造弹性的重要渠道：1）寻找供给收缩、市占率提升的赛道。以船舶为例，供给端产能强收缩的态势下，龙头企业强者恒强，表现有望优于细分板块。2）结构优化、管理改善、产品创新有望带来盈利能力提升。海外占比提升、锂电等创新型产品、以及国企改革背景下的降本控费都能够促进利润增速高于收入增速。除此以外，远期来看，外需将扮演重要角色，海外市场空间远大于国内，制造企业海外营收占比呈现持续提升的趋势，出海带来行业增长新机遇
风险提示：1. 制造业修复不及预期的风险；2.基建投资不及预期的风险。
对外发布时间：2024/06/30
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001
传媒 | 高超（金麒麟分析师）
潮起潮落终有时——传媒互联网行业2024年度中期投资策略
我们认为内容行业在稳定的需求和技术的加成下，有望同时拥有确定性和成长性，因此我们仍看好游戏、影视等文化娱乐消费的增长前景和出版等刚性需求下红利投资机会。此外，传媒互联网行情背后是产业革命周期，进入2024年以来新技术仍在加速迭代升级，我们仍坚持继续关注AI和XR等技术变革带来的投资主线。
风险提示：1. 技术发展不及预期风险；2.内容监管风险；3.消费复苏不及预期风险。
对外发布时间：2024/06/30
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001
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