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自从瑞银合并瑞信以来,瑞信证券的券商牌照归属一直是市场关注的焦点。近期这一并购案迎来“最终章”,北京国资即将成为新控股股东,原股东方正证券(7.930, 0.01, 0.13%)选择清仓退场。
瑞信证券控制权将归北京国资,估值较两年前下跌超20%
6月25日,方正证券(601901.SH)公布了瑞信证券(中国)有限公司(以下简称:瑞信证券)的最新去向。
方正证券、瑞士银行有限公司(UBS;以下简称:瑞银)和北京市国有资产经营有限责任公司(以下简称:北京国资公司)共同签署了《关于瑞信证券(中国)有限公司85.01%股权之股权出售和购买协议》,方正证券、瑞银将分别向北京国资公司出售瑞信证券的49%、36.01%股权。股权转让完成后,方正证券将不再持股瑞信证券,瑞银则保留14.99%的瑞信证券股权。
对于方正证券出售的49%瑞信证券股权,经各方协商确定交易对价为8.85亿元。以此计算,瑞信证券100%股权估值约为18.06亿元。截至本次交易的定价基准日2023年12月31日,瑞信证券的账面净资产为10.63亿元,本次股权转让价格的溢价率约为70%。
方正证券表示,公司通过本次股权转让预计收回现金8.85亿元,初步测算将增加净利润约2.73亿元,约占公司2023年净利润的12.14%。
早在2021年12月,方正证券董事会就同意公司择机出售瑞信证券股权。2022年9月,公司宣布拟向瑞信(已被瑞银合并)转让瑞信证券49%股权,转让对价为11.40亿元。彼时公告称,截至评估基准日2021年12月31日,瑞信证券全部权益评估价值为23.25亿元,增值率为53.38%。与两年前相比,目前瑞信证券的全部权益估值已降至约18.06亿元,降幅约22%。
但直至2023年末,方正证券仍未收到证监会关于上述事项的备案通过回复,这与瑞银持有的另一张券商牌照有关。
瑞银为瑞银证券有限责任公司(以下简称:瑞银证券)的控股股东,持股比例为67%,北京国资公司持有剩余33%股权。根据《证券公司监督管理条例》相关规定,一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股证券公司的数量不得超过两家,其中控股证券公司的数量不得超过一家。而瑞银同时控制瑞信证券和瑞银证券,牌照面临“一去一留”的抉择。
据媒体报道,城堡证券、蚂蚁集团都对瑞信证券的券商牌照“虎视眈眈”。而今年4月有市场传言称,瑞银考虑转变策略,以瑞信证券股权与北京国资公司换取其持有的33%瑞银证券股权,届时瑞银可全资持有瑞银证券。
如今,瑞信证券的控制权即将归于北京国资公司,但瑞银证券的33%股权尚未有定论。
方正证券的投行之路
瑞信证券成立于2008年,是方正证券与瑞信(Credit Suisse)共同出资设立的证券公司,当时名称为“瑞信方正证券有限责任公司”,用于在中国境内经营投行业务。瑞信证券设立时的注册资本为8亿元,方正证券出资5.336亿元持股66.7%,纳入合并报表范围,并将全部与投资银行相关的业务转移至瑞信证券。
瑞信证券成立后迅速跻身国内投行前列,2010年度累计承销金额超过381亿元,主承销金额市场份额由2009年的1.51%上升至2.54%,排名亦由第20位上升至第13位。瑞信证券当期录得营业收入3.10亿元,净利润为5251.03万元。
然而,2010年成了瑞信证券的“巅峰时刻”。2011年其净利润断崖式下滑至454.15万元,2014年首度出现亏损。2018年和2019年,瑞信证券连续两年亏损,2020年完成注册资本增加和变更,方正证券持股比例降至49%,瑞信持股比例增至51%,成为其控股股东。2020年6月1日起,瑞信证券不再纳入方正证券合并报表范围,方正证券将其49%股权作为长期股权投资核算,2020年末的账面价值为7.21亿元。
从2021年至2023年的表现来看,瑞信证券各期分别实现营业收入4.97亿元、2.89亿元、1.57亿元,分别实现净利润0.45亿元、-2.55亿元、-1.99亿元,近两年持续亏损。2024年第一季度,瑞信证券仍处于亏损状态,录得营业收入1931.65万元、净利润-3442.03万元。
据方正证券年报,公司2022年、2023年分别对瑞信证券确认投资损益-9005.71万元、-1.38亿元。截至2023年末,公司对瑞信证券的长期股权投资账面价值降至5.21亿元。
方正证券在2020年年报中表示,随着瑞信成为瑞信证券控股股东,中国民族证券有限责任公司(以下简称:民族证券)与瑞信证券的同业竞争已完全解决。
2014年,方正证券完成对民族证券100%股权的收购。2019年11月,民族证券更名为方正证券承销保荐有限责任公司(以下简称:方正承销保荐),负责开展方正证券的投资银行业务。2023年年报显示,方正承销保荐全年股权承销金额41.23亿元,行业排名第25名,较上年提升4名;各类债券承销规模196.82亿元,其中公司债、企业债承销规模141.26亿元,行业排名第47名。
从方正证券的整体经营表现来看,其2023年实现营业收入71.19亿元、归母净利润21.52亿元,业绩连续5年增长,创7年新高。财富管理业务是方正证券快速发展业务布局中的第一动力,2023年实现收入50.20亿元,当期客户数量、市场份额双双提升,其中代理买卖证券业务净收入市场份额回升至约2.9%,创3年新高。
今年以来,随着新“国九条”明确支持头部券商通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力,“浙商+国都”“国联+民生”的并购案都迎来实质进展,西部证券(7.820, 0.01, 0.13%)(002673.SZ)也在近期宣布筹划收购国融证券。
“平安+方正”作为券业四大并购案之一,长期吸引市场关注。2024年6月,针对投资者对于公司与平安证券整合进展的疑问,方正证券在互动平台表示,将根据方正集团重整投资协议及监管要求,按节奏推进相关工作。
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思睿集团首席经济学家洪灏近日表示,美股在未来3-6个月,必有一次大幅度的调整,这是毋庸置疑的。在1月上旬的这一轮调整,可以被视作一次预演。 而未来调整的幅度,或将更胜于以往每年10%左右——洪灏表示,这一次的调整会远远大于10%。至于A股,春季行情能否实现,主要取决于刺激政策将如何落地。 -
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趋势领涨今天 01:26:07
1、金刚光伏(sz300093):2024年预亏6.2亿元-7.6亿元 公司股票交易可能被实施退市风险警示;2、南国置业(sz002305):股票交易可能被实施退市风险警示;3、清研环境(sz301288):股票交易可能被实施退市风险警示;4、原尚股份(sh603813):公司可能被实施退市风险警示;5、创兴资源(sh600193):预计2024年净亏损1.45亿元-2.1亿元 股票可能被实施退市风险警示;6、宝塔实业(sz000595):2024年预计净亏损1.4亿元-1.9亿元 股票可能被实施退市风险警示;7、荣丰控股(sz000668):预计2024年净亏损2.8亿元–4亿元 可能被实施退市风险警示;8、岩石股份(sh600696):公司股票可能被实施退市风险警示;9、太和水(sh605081):公司股票可能被实施退市风险警示。其它都是ST个股,ST个股最好不要碰!下周一就是节前最后一个交易日,按照A股的传统,周一应该还有红包,但能不能坚持到收盘,现在还不能确定,但半仓以下的朋友,可以考虑休息了,节后再战! -
趋势领涨今天 01:26:02
三、人民币大幅升值,中概股大涨昨晚离岸人民币兑美元大涨434点,纳斯达克中国金龙指数收涨3.72%,热门中概股普涨,金山云涨超13%,爱奇艺涨超11%,京东、好未来涨超5%。昨晚,美股是下跌的,但中概股全线大涨,中概股大涨主要是响应白天港股的走势,人民币出现了大幅升值,当然对股市是利好。四、晚间天雷滚滚昨晚公布了近20家上市公司要退市,月底了,有业绩暴雷的公司都会在本月底之前公布,也就是下周市场可能还有很多雷,大家还是要注意业绩暴雷的风险,我们前天的文章有提示避雷要点,大家可以查看前文。 -
趋势领涨今天 01:25:56
天雷滚滚 晚间四大消息这个市场有点发神经,前天市场有利好,各方都是集尽全身之力,大事不过年,结果大盘出现高开低走,大家到手的鸭子又飞了;昨天市场没有利好,大盘出现低开高走,大家都收到了红包,你们说找谁说理去?至于昨天大盘上涨的主要原因还是老特一句话,宁可不给我们加关水。然后大盘就起来了,重点是他的话,你们能相信吗?我们是经历过他上届的全部任期,他有个外号叫“特不靠谱”,原因就是一日十几变,说变就变,重点是经常选择在股市交易中发布利空,因为这人很重视股市,股市是他的命根,为了显示自己的股市强,当然就会打压对方的股市,所以,大家不要高兴太早,春节要休息6个交易日,外部影响太大,半仓过春节吧。周一如果大盘继续上涨,大家仓位可以考虑更轻一点。一、鼓励银行提升对文化企业的金融支持力度 支持符合条件的文化企业上市和再融资发布推动文化高质量发展的若干经济政策,一是财政支持;二是税收优惠;三是金融服务;四是科技创新;五是用地保障;六是收入分配;七是支持转制企业等。近期文化传媒板块利好比较多,首先是AI应用端受益的就是文化传媒板块,随后又出现了小红书概念的炒作,也是涉及到这个板块,昨晚发布了推动文化高质量发展,主要受益的就是文化传媒、网络游戏等概念,但大家追涨还需谨慎,毕竟已经炒作很长时间了。二、四部门:合力推动降低新能源汽车维修使用成本意见中提到,合力推动降低新能源汽车维修使用成本。一是丰富维修零配件供给渠道和类型;二是推动降低车辆故障率和交通事故发生率;三是动实现新能源汽车数据跨行业合规共享,增强车险定价精.准度和合理性;四是降低新能源汽车全生命周期使用成本。新能源车是年轻人的首选,虽然电费便宜,但维修成本高,保险费高,如果不是经常用车,或者一年运行公里低于一万公里,一般还是会原油车,因为新能源车保险费相比原油车基本是翻倍的。昨天我们还看见一篇报道,就是保险公司车险亏损主要就是在新能源车,所以,上面就有了一条“增强车险定价精.准度和合理性”。这意思就是有些新能源保险费可能还要涨价了! -
趋势领涨今天 00:49:09
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:46
其实春节前的下周只有一个交易日,更多的问题都可以节后再说。只是从技术面来看,春节前后一个交易日都处于a3之内,无非是继续向上攻击还是横盘震荡消化,都不存在这种的下跌。至于其后如何,都可以节后再说,毕竟长假的影响也需要考虑。 -
数字江恩2025-01-24 09:41:39
将5分钟级别和15分钟级别的推论,画到30分钟图上。那么3674后跌破三角形红色轮谷线,其后3140第一次反弹难以直接站上红色轮谷线。这次反弹之后还会重新回踩蓄势,方才能再有大级别的上涨动能。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:25
15分钟图来看,3140的反弹,在图上的3464-3418蓝色轮峰线是有压力的,哪怕最终略为突破轮峰线,也难以站稳。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:10
5分钟图来看,a3依旧没有结束,这一点在春节前后一个交易日都不会改变。其后可以参照图上的红色轮谷线支撑,若红色轮谷线不跌破,则大盘的a3还会继续冲高3286-3336压力区间;反之,若站不稳红色轮谷线,则a3将在3200-3286之间反复震荡用时间消化应有的力度。无论哪一种情况,春节前后都没有真正的下跌。【更多独家重磅股市观点请点击】