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2月大幅反弹后，随着3月行情震荡波动加大，市场一直存在担心回踩的声音。但兴证策略团队始终旗帜鲜明地强调，【今年市场基调已经改变，建议保持多头思维】。近期我们看到市场韧性超乎预期。尤其是新“国九条”出台后，我们的【多头思维】逻辑进一步强化。报告再供参考：
核心观点：2024年，一方面从基本面的角度，是一个悲观预期被经济数据、政策发力、业绩表现逐步自低位纠偏的过程，另一方面，政策端对投资者的呵护，投融资平衡的进一步改善，也营造了更为友好的投资环境。因此，2024年更应保持多头思维，当出现阶段性的调整或风险偏好收缩时，更应积极应对。
核心观点：随着PMI超预期等积极信号出现，国内的基本面预期已在伴随着出台的数据和政策逐步回暖。因此，即便短期出现波动，仍应保持多头思维，奔赴高胜率主线，积极拥抱“三高”资产。
核心观点：2月以来的上涨后，近期市场尽管波动加剧，但韧性却超乎预期，背后正是过度悲观的基本面预期逐步纠偏的过程。与此同时结构上，上游资源品板块领涨，背后部分原因在于AI算力拉动需求、欧佩克+维持减产和中东紧张局势等因素的催化，同样也来自于基本面预期的企稳修复。
除基本面视角外，政策端的呵护也营造了更为友好的投资环境。因此，2024年，我们认为市场的基调已经改变，多头思维制胜。
核心观点：国九条出台、资本市场“1+N”政策体系形成和落地实施之下，再次强调2024年保持多头思维的必要性：1）首先，我们在此前的报告中反复强调今年市场应保持多头思维，一个重要背景在于，来自政策端的呵护为市场营造了更为友好的投资环境。2）其次，参考前两个“国九条”发布后的历史经验，随着困扰资本市场的深层次矛盾、梗阻逐步得到解决，A股均迎来修复。
因此2024年，伴随着政策对投资端的呵护，以及对经济过度悲观预期的修正，市场的基调已经改变，多头思维制胜。
关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等。
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《新“国九条”出台，再论多头思维与高胜率投资——A股策略展望》、《基调已经改变，多头思维致胜——A股策略展望》、《PMI超预期，再论2024年保持多头思维——A股策略展望》、《2024年多头思维很重要——A股策略展望》
对外发布时间：2024年4月14日、2024年4月7日、2024年3月31日、2024年3月24日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可（金麒麟分析师）的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：
张启尧（金麒麟分析师） SAC执业证书编号：S0190521080005
胡思雨（金麒麟分析师） SAC执业证书编号：S0190521110003
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吴峰（金麒麟分析师） SAC执业证书编号：S0190510120002
杨震宇（金麒麟分析师） SAC执业证书编号：S0190520120002
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