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我们的行业配置模型显示,进入4月份,我们的行业配置模型继续持有困境反转板块,推荐消费电子和证券;此外TWOBETA模型4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子和证券以及TMT。
市场有望创出近期新高!
两周前周报(20240324)认为:“当前市场进入底部的强势反弹阶段,关于反弹的幅度和时间,我们建议使用均线系统进行控制风险,参照历史上几次大底后第一轮反弹的情景,建议参考20日均线进行控制风险,也就是在20日均线未跌破之前,反弹有望延续。”上周(20240401-20240403)市场整体上行,wind全A全周上涨0.99%,市值维度上,上周代表小市值股票的国证2000上涨0.65%,中盘股中证500上涨1.67%,沪深300上涨0.86%,上证50上涨0.63%;上周中信一级行业中,有色金属和基础化工表现最强,有色金属大涨6.68%;计算机和国防军工表现最差,计算机下跌2.73%。上周成交活跃度上,有色金属和钢铁资金流入明显。
从择时体系来看,我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离继续减小,最新数据显示20日线收于4473,120日线收于4471点,短期均线位于长线均线之上,两线距离由之前的-0.38%变化至0.04%,绝对距离小于3%,市场处于震荡格局。
市场处于震荡格局,最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面,下周处于中美关键宏观数据的发布时点,对市场的风险偏好或有一定的压制。技术指标上,当前市场处于底部的强势反弹阶段,关于反弹的幅度和时间,我们建议使用均线系统进行控制风险,参照历史上几次大底后第一轮反弹的情景,建议参考20日均线进行控制风险,也就是在指数位于20日均线之上时,反弹有望延续,当前指数距离前期高点一步之遥,有望创出新高。
配置方向上,我们的行业配置模型显示,进入4月份,我们的行业配置模型继续持有困境反转板块,推荐消费电子和证券;此外TWOBETA模型4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子和证券以及TMT。
从估值指标来看,wind全A指数PE位于20分位点以内,属于较低水平,PB位于5分位点附近,属于极低水平,结合短期趋势判断,根据我们的仓位管理模型,当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。
择时体系信号显示,均线距离0.04%,距离绝对值小于3%,进入震荡格局,最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面,下周处于中美关键宏观数据的发布时点,对市场的风险偏好或有一定的压制。技术指标上,当前市场处于底部的强势反弹阶段,关于反弹的幅度和时间,我们建议使用均线系统进行控制风险,参照历史上几次大底后第一轮反弹的情景,建议参考20日均线进行控制风险,也就是在指数位于20日均线之上时,反弹有望延续,当前指数距离前期高点一步之遥,有望创出新高。我们的行业配置模型显示,进入4月份,我们的行业配置模型继续持有困境反转板块,推荐消费电子和证券;此外TWOBETA模型4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子和证券以及TMT。
风险提示:市场环境变动风险,模型基于历史数据。
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