【方正ESG】ESG投资观察：三大交易所发布可持续发展报告指引，强制披露与自愿披露相结合_新浪财经

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本文来自方正证券研究所于2024年2月15日发布的报告《ESG投资观察：三大交易所发布可持续发展报告指引，强制披露与自愿披露相结合》欲了解具体内容，请阅读报告原文。

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李倩（联系人）

事件：2月8日，沪深北交易所发布《上市公司持续监管指引——可持续发展报告（征求意见稿）》，对上市公司可持续发展报告信披做出系统性规范。

核心观点：

《指引》将进一步丰富完善可持续发展信息披露要求，推动可持续发展信披数量和质量进一步提升。本次《指引》遵循以下总体思路：一是坚持实事求是。充分考虑上市公司发展阶段、披露能力，实现成本与效益相匹配。二是坚持系统思维。助力上市公司构建完善的可持续发展相关治理机制，明确以“治理—战略—影响、风险和机遇管理—指标与目标”为核心要素构建的披露框架。三是借鉴优秀实践、体现中国特色。立足我国资本市场实际情况，设置乡村振兴、创新驱动等具体议题，充分体现我国在可持续发展领域的价值观和优先序。

450余家上市公司纳入强制披露范围。本次《指引》采取了强制披露和自愿披露相结合的方式，根据《指引》，上交所可持续发展报告强制披露范围包括上证180、科创50指数样本公司，以及境内外同时上市的公司，深交所强制披露范围包括深证100、创业板指数样本公司，以及境内外同时上市的公司，除强制披露的公司外，沪深交易所鼓励其他上市公司自愿披露。北交所不对《可持续发展报告》作强制性披露规定。根据《指引》规定的披露主体，截至2024年2月9日，沪深上市A股共有458家符合强制披露要求。

《指引》对标国际准则，结合国内国情，打造中国特色可持续发展指标体系。从披露框架来看，本次《指引》对标国际准则，借鉴了ISSB可持续披露准则和TCFD的四大支柱，要求公司应当围绕“治理——战略——影响、风险和机遇管理——指标与目标”四个核心内容对拟披露的议题进行分析和披露。从披露指标来看，《指引》设置的议题主要包括环境信息披露（E）、社会信息披露（S）、公司治理信息披露（G）三大方面。环境信息披露章节设置了应对气候变化、生态系统与生物多样性保护等重要议题；社会信息披露章节设置了乡村振兴、创新驱动等重要议题；公司治理信息披露章节设置了可持续发展相关治理机制、反贪污反贿赂、反不正当竞争等议题。

《指引》将提升国内企业可持续发展信息披露的质量，有助于国内公司吸引外资。本次《指引》的发布对于国内公司可持续发展信息披露统一性具有重大意义，同时，对于进行跨国投资活动的投资者而言，统一的可持续发展信息披露框架将带来一致的数据，而一致的数据有助于投资者在不同国家的企业间进行有效的比较，从而有助于他们的投资活动，因此，本次《指引》接轨国际，从框架、指标、口径等各方面与国际对齐，有助于国内公司吸引外资投入。

风险提示：国内外ESG发展不及预期；政策出现重大变化；ESG信息披露数据缺乏第三方鉴证。