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7月下旬以来，文化纸、白卡纸价格双双进入上升通道。晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业、亚太森博等大型造纸企业陆续发布多轮涨价函，进入四季度依然延续上涨态势。
2023年上半年，行业整体处于逐步筑底阶段。从价格端来看，文化纸方面，截至今年10月11日，双铜纸、双胶纸价格分别为6200元/吨、6400元/吨，相比7月初已分别上涨450元/吨和700元/吨。白卡纸价格也出现了明显的上涨，截至10月11日，白卡纸市场价格为5100元/吨左右，相比7月初上涨700元/吨。
从成本来看，低价浆的成本传导作用逐步发挥，企业成本压力有所缓解。数据显示，23Q1-Q3化机浆/溶解浆内盘均价约4495/7226元，同比下降13%/14%。随着纸品价格的回升，第三季度行业整体盈利能力已逐渐修复。太阳、晨鸣等头部纸企，盈利改善较为明显。
2023年1-6月造纸和纸制品业实现利润总额120.4亿元，同比下降44.6%，2023年1-9月造纸和纸制品业实现利润总额220.7亿元，同比下降25.3%，可见第三季度行业回暖。
信达证券分析指出，Q4业绩回升趋势有望延续，把握低估龙头。在2023年消费需求整体偏弱的背景下，我们看到大部分龙头公司在行业低迷期加速长期战略布局、推进内部降本增效，不少公司自Q2以来利润增速亮眼。展望四季度以及2024年，我们认为随着经济和消费环境逐步筑底好转，叠加低基数效应，大部分轻工子行业4Q23-1Q24业绩回升趋势有望延续。
国盛证券研报指出，当前浆纸系涨价逐步落实，废纸系规模纸厂领涨、价格稳中有升，造纸行业盈利修复可期。
民生证券分析指出，进入四季度，随着节假日增多刺激需求上行，箱板纸需求有望在传统旺季到来时有所恢复；文化纸方面，需求端教辅教材招标订单刚需托底，且社会渠道库存相对低位，看好文化纸方面稳定贡献利润。
此外，晨鸣等多家企业表示，下半年以来纸品需求有所恢复，产品提价落实较好，预计行业四季度或现业绩拐点。
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