IPO舆情 | 希诺股份惊现最牛IPO大姐，拒绝证监会核查|IPO_新浪财经

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希诺股份惊现最牛IPO大姐

拒绝证监会核查

近日，一家从事自主品牌杯壶产品生产，以“一只杯装下民族的品味”为使命的希诺股份有限公司（以下简称“希诺股份”）也要闯关上交所，准备登录资本市场了。

2月23日，希诺股份更新招股书，保荐机构为华泰联合证券。

不过，上市路上的希诺股份仍有不少后顾之忧。比如，主要产品的产能利用率波动下滑，同时存货规模逐年加大，公司商品或面临库存积压；销售费用占比高，研发费用较低，面对其他品牌的挤压，市占率较低等等。

记者注意到，希诺股份的部分经销商存在销售上海清水产品的情形；另一方面，希诺股份与上海清水在玻璃管材及不锈钢材料的供应商上有重叠。

不过，希诺股份有招股书中称，上海清水及其关联方与公司均为独立运营的经营主体，对公司的经营和财务不构成影响，该情形不构成同业竞争，对希诺股份本次发行上市不构成实质性障碍。因此，上海清水及其关联方虽然与发行人从事相同或相似业务，存在着市场竞争关系，但不属于中国证监会规定的同业竞争范畴。

同时，希诺股份又表明，实际控制人张碧峰的姐姐张霞斐、姐夫张少杰以及张霞斐之子张希雷、张霞斐之女张旖旎等人不同意配合希诺股份同业竞争核查工作，因此其控制的公司的实际经营情况、经营规模、产能产量等信息无法直接获取。

所以，让人感到疑惑的是，既然张霞斐等人不同意配合希诺股份同业竞争核查工作，那“不属于中国证监会规定的同业竞争范畴”的结论是否真实有效，此处要画个问号。

（乐居财经）

文依电气IPO：多项财务数据异常

四季度“突击增收”或为上市达标

公开消息显示，文依电气拟冲刺创业板IPO上市，上市委将于3月2日审议其首发事项。据华声财报分析，文依电气疑存在为满足上市条件“突击”收入、研发实力薄弱及内控缺失有效性等问题。

据文依电气2022年12月份发布的招股书，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司各期的营业收入分别为2.10亿元、2.24亿元、2.52亿元和1.23亿元，计算后发现其营业收入复合增长率勉强超过10%，远低于《暂行规定》所要求的及格线20%，意味着文依电气仅在“营业收入”这一项上就已经不符合上市条件了。

然而，在2023年2月23日，文依电气再度更新了招股书等相关申报材料，将其中2022年上半年的财务数据更新为2022年的全年财报。据这一版招股书，2020年、2021年和2022年（下称：报告期），文依电气各期的营业收入分别为2.24亿元、2.52亿元和3.02亿元， 2022年全年的营业收入好巧不巧地压过3亿元红线，恰好符合《暂行规定》“最近一年营收额达到3亿元的企业，可不适用前款规定的复合增长率的要求”的规定，将原本“营收不符新规”的不利局面彻底扭转。

最新版招股书显示，文依电气目前有9项发明专利在申请过程中。其实，拟上市公司在报告期内突击申请专利并不罕见，但通常是在最近一年就已获取专利授权，然而文依电气目前还在申请阶段，虽然数量俨然不少，但质量如何以及是否能获得授权尚未可知。

（华声财报）

德和科技“带病”冲刺深市主板IPO

在IPO闯关的关键期，德和科技集团股份有限公司（以下简称“德和科技”）遭到了群众举报，其专精特新“小巨人”荣誉因此被工信部取消。据了解，德和科技2020年被认定为第二批专精特新“小巨人”企业，也是自2020年开始，公司归属净利润出现了大幅提升。

在业内人士看来，专精特新“小巨人”荣誉被取消，不仅公司涉及到的481万元的补助面临被收回的风险，公司的形象和信誉也将受到负面影响。此外，报告期内，德和科技还存在子公司被海安发改委要求停产、因安全生产事故被处罚的问题。

报告期内，德和科技还出现了子公司因未落实节能审查手续被停产的情况。

据了解，德和科技子公司南通市嘉海保温材料有限公司（以下简称“南通嘉海”）“年产8万立方泡沫玻璃新型节能建材项目”在未落实节能审查手续的情况下开工建设并投产。

针对这一情况，2021年12月2日，海安发改委出具通知要求南通嘉海立即停止生产，直至获批节能审查手续并通过节能验收后方可复工。截至招股书签署日，南通嘉海正在办理节能审查手续，节能审查报告已提交审查，暂未取得节能审查意见。

（北京商报）

2019年冲创业板被否

警翼智能申报挂牌新三板

2019年申请创业板IPO被否后，深圳警翼智能科技股份有限公司（以下简称警翼智能）拟继续走进资本市场，目前正在申报挂牌新三板。

警翼智能主营是以执法记录仪为主的智能执法装备，并提供软硬件一体化的执法信息化整体解决方案。报告期（2020年、2021年、2022年1~8月）内，公司分别实现营业收入3.38亿元、3.95亿元、2.10亿元，分别实现净利润4712.58万元、4533.88万元、3037.24万元。其中，经销模式收入占比分别达到81.61%、82.14%、78.24%。

记者注意到，此前警翼智能创业板IPO被否时，监管方询问的主要问题包括公司“经销收入占比较高，经销商变化较大”，关注其经销商大比例变化的合理性及销售的稳定性。对此，警翼智能在对全国股转公司反馈意见回复中表示，报告期内公司的经销收入主要来源于签约经销商，且占比较为稳定。

记者注意到，在警翼智能的工作岗位类别中，制造人员的数量较少，报告期各期平均数量分别为19人、18人、15人，占比分别为7.99%、7.32%、6.02%，与同行业可比公司存在差异。制造人员主要为生产计划部和品质部员工，其职能对制造人员规模要求较低。

（每日经济新闻）

收入依赖京东方、TCL科技

欧莱新材或“两头受压”

过半采购依赖古河电工。

对某些家电产业链公司来说，下游大客户经营不景气，上游原材料价格大涨，采购依赖某些海外客户，都可能对未来经营业绩有较大影响。

总部位于韶关的广东欧莱高新材料股份有限公司（下称“欧莱新材”）更新了科创板IPO进展，公司已进入首轮问询阶段。作为面板产业的主要供应商，欧莱新材面临着铜价上涨的成本压力，采购则依赖古河电工（上海）有限公司（下称“古河电工”）这个单一供应商。招股书中未完整披露市场份额。

招股书显示，欧莱新材是一家从事高性能溅射靶材的研发、生产和销售企业，IPO拟募资5.77亿元，分别用于高纯无氧铜生产基地建设项目、半导体集成电路靶材研发试制基地项目等。保荐人为中金公司。

欧莱新材尚未披露2022年下半年营运数据，下游客户利润大幅下滑是个影响因素，然而原材料采购方面可能是更大的“软肋”，近期铜价大涨可能导致其采购成本上升，而且大约一半的采购额来自单一供应商古河电工。

（第一财经）

华宝证券规模“吃力”：

低佣金率突围艰难，20亿资管未按要求整改

日前，根据《华宝证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》，围绕规范性问题、信息披露问题及与财务会计资料相关的问题等，监管对华宝证券股份有限公司（简称“华宝证券”）提出41条反馈意见。之后华宝证券于近日更新了招股书。

IPG中国区首席经济学家柏文喜向《港湾商业观察》指出，差异化竞争、特色业务是中小券商不得不喊出来的“口号”，因为只有这个战略方向才是符合常识逻辑和竞争格局而说得通的。

市场不少声音认为，华宝证券的业绩增长一部分是靠低佣金的代价换来的。报告期内，公司的证券经纪业务平均净佣金费率（公司代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）/公司股基交易额）分别为0.0183%、0.0209%、0.0157%及0.0195%。相对较低的费用率也引起了监管的注意。

此外，值得注意的是，反馈意见还显示，2021年12月31日，华宝证券浦银1号产品由于其委托资金系商业银行理财资金，底层资产投资于非上市公司股权，处置变现难度较大，因此未能按照《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》相关规定在资管新规过渡期内进行完全整改。而该产品是其第二大单一资产管理计划，资产管理规模为20.05亿元。

（港湾商业观察）

天极科技现金流常年不佳：

信批存疑，净利润“数据打架”550多万

天极科技主要从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售，产品应用于军用雷达、电子对抗、精确制导、卫星通信等国防军工领域以及5G通信、光通信等民用领域。

经营期间，天极科技来自国防军工的客户占比较高，公司存在客户集中度高以及对主要客户一定依赖的情况。

值得注意的是，在母公司火炬电子官方披露的2020年、2021年报数据中，对于子公司天极科技的净利润在此次招股书中披露的数据存有一定出入。年报显示，2020年，广州天极实现营收1.26亿元；实现净利润4013.86万元；2021年，广州天极实现营收1.74亿元；实现净利润5818.98万元；净利润相差项目合计达550余万。

对此，经济学家宋清辉表示，申报信息真实性存疑，意味着公司存在内控缺陷、财务造假或利润操纵等方面的风险，此举可能会给公司带来两大方面的严重影响，一方面会引起监管方面的重点关注，另一方面则可能会导致上市进程受挫，遭遇“拦路虎”。

（港湾商业观察）

（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）