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7月12日至15日，由浙商证券主办，平安银行协办的2022年中期资本市场峰会在成都盛大举行，活动现场人气火爆，超2000人参与。其中，高端制造分论坛由浙商证券研究所联席所长、大制造组组长邱世梁领衔，联合浙商证券机械国防首席王华君、电新首席张雷，特邀8位重磅专家围绕“新能源技术迭代及产业景气周期”主题进行了深入交流。
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图10图 1 ：郝家卉 上海有色网负极高级分析师
图 2 ：胡荣柱 通威集团副总裁
图 3 ：史真伟 上海有色网光伏资深分析师
图 4 ：朱 健 上海有色网锂电回收首席分析师
图 5 ：张治雨 杭州瞩日能源总经理
图 6 ：李博士 金辰股份HJT/TOPcon电池片设备专家
图 7 ：刘 总 熵飞(武汉)科技有限公司创始人
图 8 ：邱世梁 浙商证券研究所联席所长、大制造组组长
图 9 ：王华君 浙商证券机械国防首席
图10：张 雷 浙商证券电新首席
郝家卉
上海有色网负极高级分析师
《新能源车负极供需基本面发展情况》
需求端：动力电池带动人造石墨负极渗透率稳步提升。随着锂电池下游需求从消费类3C逐渐切换到动力，人造石墨凭借低膨胀、长循环及快速充放电能力优势，渗透率不断提升，2021年达到86%；
供给端：人造石墨负极关键工序石墨化供给受限。石墨化作为人造石墨负极生产关键环节，具备高能耗属性，在国家能耗双控的背景下，生产受限；负极企业通过石墨负极一体化降低政策影响实现保供；未来新建项目集中分布在四川、贵州、云南、甘肃及山西区域；2022年Q2石墨化有效产能达到86万吨，伴随Q3石墨化产能集中释放，预计Q4季度人造石墨负极供需将达到紧平衡状态。
电新首席张雷认为：
能耗双控下石墨化供需紧张，行业景气度延续，建议关注负极龙头：璞泰来、 杉杉股份、 贝特瑞、 中科电气、 福鞍股份等。
胡荣柱
通威集团副总裁
《可再生能源助力双碳目标落地》
我国光伏产业链全球领先，得益于中国对光伏产业的大力投资，光伏发电已经成为世界许多地区最便宜的发电方式。十多年来，光伏发电成本下降了90%以上，成为全球最经济的发电方式，此外光伏其在交通用电端的经济性也逐渐凸显。未来三十年左右，以汽车电动化、能源消费电力化、电力生产清洁化为代表的绿色转型，将在国内形成百万亿、全球形成百万亿美元的产业规模，通威作为全球多晶硅和第三方独立电池片龙头，将为构建人类命运共同体不断贡献中国力量。
电新首席张雷认为：
我国光伏全产业链都具备全球竞争优势，通威凭借其谋定而后动的战略目光以及精细化管理已经成为光伏硅料+电池片双环节龙头，当前硅料供需紧张，通威坚定扩产，量利齐升，盈利能力有望持续超预期。
史真伟
上海有色网光伏资深分析师
《多晶硅供需基本面发展》
多晶硅行业在光伏产业链中技术壁垒较高，行业产能高度集中，当前世界产能逐渐向中国转移，并集中分布于西南部低电价区域，同时通过未来布局来看，新疆、内蒙、四川是首选布局地。2022年多晶硅供需偏紧，多晶硅企业利润暴增，扩产步伐加快，考虑到产能爬坡时间较长，年内价格拐点恐难以出现。
电新首席张雷认为：
海外能源转型加速，多国上调碳中和目标，国内大基地支撑持续放量，分布式经济性凸显自发需求快速增长。我们预计2021-2025年全球光伏新增装机CAGR有望达34%。供给端高效产能结构性供给不足，供应瓶颈决定超额收益分配。上游硅料、硅片环节2022年供给紧平衡，盈利能力有望持续超预期，建议关注低估值补涨标的：TCL中环、通威股份、大全能源、特变电工、协鑫科技。
朱 健
上海有色网锂电回收首席分析师
《中国锂电回收现状解析及未来展望》
动力电池回收有利于减轻矿产资源成本压力、解决电池环境污染问题，打造锂电池行业闭环发展趋势明确，随着第三批白名单企业的公布，我国锂电回收政策引导进入“深化期”，未来电池回收将走向“全种类”、“全金属回收”。
电新首席张雷认为：
锂电池回收产业作为千亿赛道处于爆发前夕，碳酸锂成本高居不下催化其加速发展，在锂电回收技术、渠道方面领先布局的企业未来有望构建全产业链闭环体系，大幅提升自身竞争力。
张治雨
杭州瞩日能源总经理
《光伏行业及光伏电池片新技术展望》
在平价以后，光伏行业的周期属性已经淡化，但是我们仍然不能忽视周期，所谓变化是指光伏行业经常性的出现技术革新，变化性+周期性往往意味着行业格局的更迭。所以展望即将到来的2022年，伴随着HIT、Topcon技术的出现，以及硅料产能的释放，整个光伏行业将会再次见证格局变迁，光伏行业利润有望向电池片环节转移。
机械国防首席王华君认为：
光伏设备：光伏需求十年十倍，聚焦成长性好的HJT电池设备龙头、硅片设备龙头。光伏装机需求未来十年迎来十倍增长，光伏企业产能扩张与技术升级带来新一轮设备需求。
李博士
金辰股份HJT/TOPcon电池片设备专家
《光伏电池片设备发展展望》
光伏行业的核心是“降本+升效”、降低度电成本。单晶PERC电池技术的不断迭代，带来转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。预计微晶HJT未来转换效率有望迈向25-26%。光伏HJT设备未来前景看好。
机械国防首席王华君认为：
重点聚焦成长性好的HJT电池设备龙头、竞争格局好的硅片设备龙头。预计2025年HJT设备市场空间有望超400亿元，2020-2025年CAGR达80%。预计2025年HJT设备行业合理总市值超2000亿元，龙头公司将具备千亿市值。
刘 总
熵飞（武汉）科技有限公司创始人
《全球军民用无人机市场发展与规划》
目前无人机由人在后台系统操控完成任务，未来无人系统将向空天地一体化、纯粹自动化方向发展。工业无人机成本很难下降，因为供应链体系、生产体系比较封闭，另外无人机目前无法量产，大部分产品仍是非标类。无人机的应用方面，新能源发展的过程需要储能和运维，无人机应用于运维的比例会增加。无人机通过航空航天器采集数据，并将数据变成有价值的信息，无人机搭载的设备以及实现的功能未来发展空间十分广阔。军用无人机里比较有竞争力的是翼龙，系列产品质量有保障、稳定性很强。无人机的发展需要解决技术、政策法律及空域问题等，短期内问题较难解决，长期将会崛起新兴无人机龙头公司
机械国防首席王华君认为：
我国军用无人机受益于侦查、预警、攻击等功能，未来成长空间大；民用无人机应用场景多元，在应急、救援、地形探测等方面将有长期发展。在无人机领域具备整机装配技术、无人机核心研发技术的龙头公司未来有望领先行业发展。
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