浩辰软件的CAD国产梦：营收依赖单一产品，曾违法获取用户信息，花费数百万美元将境外专利“国产化”？

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7月12日，苏州浩辰软件股份有限公司（以下简称：浩辰软件）更新了招股说明书，再次冲刺沪市科创板。此前，3月21日，受到新冠疫情的影响，浩辰软件上市申请被迫中止。

（苏州浩辰软件股份有限公司 现任董事长 胡立新）

作为一直宣称产品是“自主可控、真正安全的国产CAD”的软件厂商，浩辰科技却曾违法获取用户信息，甚至陷入过境外专利纠纷。如今收入高度依赖单一产品的浩辰科技，能否突破重围，登陆科创板？

研发投入低于同行，营收依赖单一产品，募资能否拉回差距？

根据招股说明书，2019年至2021年，浩辰软件研发费用分别为2,475.75万元、3,043.88万元和4,157.87万元，研发费用率分别为16.14%、16.37%和17.60%。

与之相比，2019年至2021年，浩辰软件的销售费用分别为6291.92万元、6682.18万元和7928.08万元，销售费用率分别为41.01%、35.95%和33.57%。可以看出，销售费用增长较快，且远高于研发费用。

（来源：证监会资本市场电子信息披露平台）

并且，浩辰软件的研发投入远低于同行业水平：同行业可比公司研发费用率平均值分别为25.00%、24.81%、25.19%和25.64%。

（来源：证监会资本市场电子信息披露平台）

据悉，报告期内，主营业务收入主要来自2D CAD产品，2D CAD产品收入分别为 13,025.05 万元、14,590.21 万元和 16,696.00 万元，占主营业务收入的比例分别为 87.11%、80.08%和 71.86%。

如果说较为单一的产品营收模式造成了风险，那么其特定产品市场规模的限制，将给研发投入较低浩辰软件未来增长造成隐患。根据艾瑞咨询，全球2D CAD 市场规模约 26 亿美元；综合艾瑞咨询、BIS Research的相关市场测算，2020 年和 2023 年中国 2D CAD 市场规模分别为 9.2 亿元和 16.9 亿元，总体规模较小。

投资者可以预见的是，如果浩辰软件延续低研发投入、产品单一的道路，很有可能加速其增长见顶的窘境的到来。

对此，浩辰软件承认，若未来其在 2D CAD 领域无法保持持续增长和领先，或未来市场规模无法保持持续扩张、增长速度未及预期，将会对公司的盈利能力造成较大影响。

此外，根据招股说明书披露，本次浩辰软件拟募集资金为7.47亿元，其中，2.29亿元用于跨终端CAD云平台研发项目；1.99亿元用于2D CAD平台软件研发升级项目；1.66亿元用于3D BIM平台软件研发项目；1.53亿元用于全球营销及服务网络建设项目。

（来源：证监会资本市场电子信息披露平台）

除去全球营销及服务网络建设项目，其中拟投入研发费用高达79.5%。如此看来，本次浩辰软件谋求上市，很大程度上是为了加大对产品研发的投入。然而，“船大难掉头”，募资究竟能否帮助浩辰科技抹平差距，有待市场对其进一步研判。

非法获取用户信息遭处罚，花费数百万美元将境外专利“国产化”？

据招股书披露，浩辰软件旗下产品曾存在未经用户允许获取用户信息行为，并被处罚多次。

2019年12月16日，苏州市公安局苏州工业园区分局做出《行政处罚决定书》（园公（永）行罚决字[2019]2379号），因浩辰软件旗下CAD看图王软件存在未经用户允许获取用户信息的违法行为。根据《网络安全法》第二十二条第三款及第六十四条之规定，决定对该软件管理负责人梁海霞罚款一万元。

时隔不到一年，2020年11月30日，浩辰软件再次收到江苏省通信管理局《关于通报APP网络安全问题的函》（苏网安函〔2020〕69号），江苏省通信管理局对发现公司运营的APP存在安全漏洞风险及违法违规收集使用个人信息的行为，要求公司对问题进行处置并提交整改报告。

值得注意的是，号称“自主可控、真正安全”的浩辰软件，不仅有过违规收集用户信息的“前科”，技术也存在对外部的依赖——3D CAD主要依赖西门子的技术组件授权。目前，浩辰3D系基于西门子技术，自研比例整体较低。

在招股说明书中，对于未来存在被“卡脖子”的风险，浩辰软件承认，如果与西门子未能达成一致，或因发生国际贸易争端等不可抗力因素导致西门子不再提供相关技术组件授权，将会对公司目前3D CAD产品销售产生不利影响。

事实上，对浩辰软件而言，使用外部技术并非没有先例，此前甚至因知识产权纠纷官司缠身。

据招股说明书披露，2019年12月，ITC组织正式向美国俄勒冈地方法院对苏州浩辰软件股份有限公司提起诉讼，指控浩辰软件侵犯其版权和盗用其商业机密。直至2021 年 4 月 23 日，双方才在多轮磋商下，达成了《保密和解协议》：浩辰软件向 ITC 支付了和解金420万美元，双方撤诉和解。

令人质疑的是，花费数百万美元换来版权和解，难道就意味着打造出了“自主可控、真正安全的国产CAD”吗？如此将境外专利“国产化”，恐怕距离浩辰软件的国产梦还有很大距离；对于科技企业来说，只有加大研发投入，丰富细化产品品类，才能走出一条平坦的道路。

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