7月十大金股

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方正证券·7月金股组合

推荐理由

方正 | 金融

郑   豪

方正证券研究所

金融首席分析师

东方财富

东方财富社区+内容的线上引流模式使得其建立了较为深厚的护城河，财富管理大时代下，未来小到产品销售，大到居民资产配置都还有广阔的发展空间；近期东方财富又获取了基金托管牌照，使得东方财富打开了服务机构客户的一扇门，这将为东方财富带来增量业务增长空间，并且使得机构客户从托管服务到融资服务成为现实。

风险提示：基金代销业务增速不达预期；市场行情受冲击；市场场交投活跃度下降。

报告分析师：韩振国  S1220515040002

方正 | 科技&电子

陈   杭

方正证券研究所

科技&电子首席分析师

北方华创

公司公告2022年股权激励计划；相较前两次股权激励，此次股权激励规模更大，人员覆盖范围更广，授予价格更具性价比；行权条件对标国际大厂，重视研发与利润率；复盘前两次股权激励，发现对股价正向拉动效应显著。

风险提示：下游扩产不及预期；产品研发不及预期；贸易争端与疫情影响上游供应链。

报告分析师：陈杭  S1220519110008

                      胡园园（联系人）

方正 | 计算机

方闻千

方正证券研究所

计算机首席分析师

深信服

1、核心竞争力未变，渠道能力和产品能力是支撑公司长期发展的两大核心能力。

2、云与安全持续进化，外部环境改善叠加公司战略优化有望带来底部反转。

3、XaaS是公司面向未来的战略布局，托管云与安全SaaS是XaaS的核心，代表了云与安全两大业务板块的云化方向。

风险提示：产品线能否持续横向扩张存在一定不确定性；新的“爆款”产品市场拓展不及预期；组织架构调整能够有效推进存在不确定性；行业竞争持续加剧的风险；行业政策落地情况不达预期；疫情反复发酵带来整体的系统性风险。

报告分析师：方闻千  S1220517040005

方正 | 通信

李宏涛

方正证券研究所

通信首席分析师

中际旭创

高速光模块需求旺盛，22 年业绩高增长。云厂商数据中心订单增量，持续提振公司业绩。科技创新凸显核心竞争力，光通信模块贡献盈利增长点。

风险提示：高速光通信模块盈利不及预期；市场竞争加剧带来系统性风险；疫情冲击和贸易壁垒超预期。

报告分析师：李宏涛  S1220522030002

                      刘子睿  S1220521120002

方正 | 互联网传媒

杨晓峰

方正证券研究所

互联网传媒首席分析师

美团-w

22Q1经调整净亏损约36亿好于预期，新业务“高质量发展”见成效。单量拉动Q1外卖营收增速，期待Q2及后续的业务韧性。“即时零售”受认可度提升，平台价值与社会责任体现。

风险提示：疫情反复及管控政策变动风险；消费恢复不及预期；亏损控制不及预期。

报告分析师： 杨晓峰  S12205040001

方正 | 食品饮料

刘    畅

方正证券研究所

食品饮料首席分析师

青岛啤酒

2020年疫情对啤酒消费场景有较大冲击，被抑制的消费需求转化为2021年的量价齐升，啤酒消费升级出现加速趋势。我们认为当前疫情反复不影响啤酒长期高端化趋势，疫情缓和后将加速趋势，表现出较大弹性。

啤酒即将迎来消费旺季，疫情缓和将加速高端化进程。

风险提示：疫情反复影响啤酒旺季消费、原材料大幅上涨、高端化不及预期等。

报告分析师： 刘畅  S1220522030003 

                       张东雪  S1220522030004

方正 | 医药生物

唐爱金

方正证券研究所

医药生物首席分析师

康泰生物

1、新冠疫苗助力公司业绩高速增长，2021年收入同比增长61.51%，2022 Q1收入同比增长214.60%。

2、公司批签发情况良好，传统疫苗恢复显著，13价肺炎疫苗逐渐步入正轨，未来放量可期。

3、公司研发管线丰富，积极拓展新技术领域，多个品种进入收获期。

风险提示：行业政策变动的风险；新产品研发未达预期的风险；接种疫苗不良事件的风险；产品销售不及预期的风险。

报告分析师：唐爱金 S1220521010002

方正 | 轻工&纺服 

陈佳妮

方正证券研究所

轻工&纺服首席分析师

思摩尔国际

考虑到目前FDA已通过VUSE、NJOY、及LOGIC部分产品的PMTA审核，且三个品牌均为思摩尔客户，JUUL的清退将有利于思摩尔下游客户市占率提升，思摩尔海外业务有望高增长。

风险提示：核心市场新型烟草行业监管程度超预期；核心技术被超越的风险；下游客户市场开拓情况不及预期。

报告分析师：陈佳妮  S1220520080002

方正 | 电新

张文臣

方正证券研究所

电新首席分析师

欣旺达

公司动力类业务蓄势待发。公司早在2008年就已经开始布局动力电池市场。公司重视研发投入，在锂电池相关公司中，2021年公司研发投入仅低于宁德时代和比亚迪。通过持股，公司绑定了核心人才与产业资源。HEV市场公司有望成为行业龙头，BEV和储能市场公司有望快速突破。此外，公司消费类业务有望保持稳定增长。

风险提示：新能源汽车销量不及预期，消费电子产品销量不及预期，公司扩产不及预期等。

报告分析师：张文臣  S1220522010003 

               方杰 S1220522030001

               刘晶敏  S1220522010004

               周涛 S1220522010002 

               申文雯（联系人）

方正 | 军工

鲍学博

方正证券研究所

军工首席分析师

钢研高纳

1、公司产品涵盖所有高温合金细分领域，高端和新型高温合金制品领域优势显著；

2、长坡厚雪赛道叠加自给率提升，国内高温合金市场有望保持高速增长，公司将充分受益；

3、多方位业务布局，对标美国PCC打造国内高温合金龙头企业。

风险提示：国内高温合金自给率提升不及预期；公司业务拓展不及预期；原材料涨价及产品降价超出市场预期等。

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