【金属】再次强调稳增长，锂需求继续恢复——金属行业周报——看好|氢氧化锂_新浪财经

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袁艺博证券分析师

SAC No：S1150521120002

张珂研究助理

SAC No：S1150121090013

核心观点

行情回顾

5月16日-5月23日，上证综指上涨2.38%，沪深300指数上涨2.46%。申万钢铁上涨5.46%；申万有色上涨9.04%。子板块上，能源金属、金属新材料涨幅居前。

个股表现上，钢铁板块：永兴材料、金岭矿业、包钢股份、大中矿业、西宁特钢涨幅居前，甬金股份、本钢板B跌幅居前；有色板块：和胜股份、横店东磁、丽岛新材、闽发铝业、天齐锂业涨幅居前，*ST中孚跌幅居前。

估值方面，钢铁行业市盈率为9.05倍，较沪深300估值溢价率为-25.02%；有色金属行业市盈率为20.28倍，较沪深300估值溢价率为67.97%。

行业新闻

1）中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《乡村建设行动实施方案》；

2）国务院常务会议提出，针对汽车行业，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。

公司新闻

天齐锂业宣布一期氢氧化锂项目经过反复调试和优化，首批约10吨氢氧化锂产品通过公司内部实验室取样检测，并于2022年5月19号确认所有参数达到电池级氢氧化锂标准。产品样品已送往第三方实验室等待独立检验结果。为实现该项目商业化生产，TLK后续将提供产品给不同客户进行品质认证，这一流程预计需要4-8个月的时间。

本周行业策略与个股推荐

钢铁：钢价环比-1.44%。近期房产政策继续放松，李克强主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会，提出要加快和加力实施宏观政策，着力稳市场主体以稳增长保就业保民生，疫情逐步得到控制后下半年钢铁边际需求或边际改善。短期看成本支撑钢价将偏强运行，长期看需关注成长型特钢。建议关注：甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。

铜：LME铜/长江有色铜价环比+2.49%/+1.07%。海外美联储加息压制铜价，智利铜矿产量不及预期干扰供给；国内疫情同时影响需求和运输，后续稳经济政策支撑下需求或边际改善。短期看全球通胀仍将支撑铜价。建议关注：嘉元科技（688388）。

铝：LME铝/长江有色铝价环比+6.16%/+1.61%。印尼计划今年禁止铝土矿出口，将影响我国进口铝土矿价格从而加大电解铝企业的成本压力，铝土矿的资源价值逐步凸显，具有资源及一体化产业的企业将更具优势，预计全年铝价高位运行。建议关注：南山铝业（600219）。

锂：电碳/氢氧化锂价格环比+1.10%/持平。上海疫情逐步得到控制，将释放新能源车产业链企业生产压力，汽车消费刺激政策下锂下游需求将继续稳定恢复，预计需求端好转下价格将企稳回升。建议关注：赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）。

稀土：氧氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+1.35%/-1.14%/-5.25%。受疫情影响的部分长春、上海工厂复产，需求有所修复，同时价格已回调一定幅度，采购需求积极性增强，供应端增量有限支撑价格。建议关注：北方稀土（600111）、五矿稀土（000831）。

黄金：COMEX/SHFE金价环比+1.60%/+0.33%。美联储加息背景下，金价面临较大上行压力，短期高通涨难以缓解支撑金价高位。建议关注：山东黄金（600547）。

风险提示

原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。

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