【安信环保公用邵琳琳/周喆团队】周报01.02：确立央企可再生能源比重目标，进一步推动新能源转型_新浪财经

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■行业走势：本周公用事业与环保指数上涨0.34%，上证综指上涨0.1%。其中公用事业板块中清洁能源发电地方电网板块涨幅较大，本周分别上涨2.54%和1.99%；环保板块中固废板块涨幅最大，上涨7.09%。

■本周要点：

1）公用事业观点：

确立央企可再生能源比重目标，进一步推动新能源转型：国务院国资委于日前编制印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，明确指出“十四五”时期，中央企业万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%。到2030年，中央企业全面绿色低碳转型取得显著成效，万元产值综合能耗大幅下降，万元产值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。到2060年，中央企业绿色低碳循环发展的产业体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立。经过我们统计，我国“五大四小”发电集团截至2020年底合计可再生能源装机占比约为39.55%，距离可再生能源比重达到50%以上的目标仍有较大空间，建议关注央企下属在“十四五”期间新能源装机增量预期较大的【华能国际（A+H）】【上海电力】【华润电力（H）】【中国核电】等。

从“项目竞配”看新能源运营标的中期成长性：总体来看我们认为新能源运营的三层投资框架分别为：1）长期看公司质地和装机规划；2）中期看拟建、筹建项目储备；3）短期看“在建工程”。我们认为今年的项目竞配情况反映了各企业中期发展潜力，光伏、陆上风电、海上风电的建设周期分别为半年、1年以及1.5-2年。2021年竞配的项目有望在2022年开工建设，于2023年投产。因此，我们梳理了2021年各省公布的风光项目竞配情况，已有17个省份发布竞配结果，总体来看以国家能源集团、大唐集团、国电投集团为首的传统发电企业集团具备绝对竞争力，上市公司层面中【华润电力（H）】、【华能国际（A+H）】【三峡能源】【龙源电力（H）】【中国核电】所获装机容量最高，分别为8.4GW、5.5GW、4.6GW、4.4GW和3.5GW。

2）环保事业观点：

加强废水循环利用，大力提升用水效率：工业和信息化部、国家发展改革委等联合印发《工业废水循环利用实施方案》，提出到2025年力争规模以上工业用水重复利用率达到94%左右，工业用市政再生水量大幅提高，万元工业增加值用水量较2020年下降16%，基本形成主要用水行业废水高效循环利用新格局。日前住房和城乡建设部、国家发展改革委等四部门联合印发《关于加强城市节水工作的指导意见》明确提出，到2025年，全国城市用水效率进一步提升，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上。水循环利用进一步受到重视，推荐广泛应用于市政水处理、工业污水处理的臭氧发生器龙头企业【国林科技】，同时建议重点关注民用离心泵龙头【凌霄泵业】。

加快构建循环经济体系，再生资源受到重视：日前国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》。其中提到加快构建循环经济体系，中央企业要以减量化、再利用、资源化为重点，着力构建资源循环型产业体系；提升再生资源加工利用水平，推动废钢铁、废有色金属、废塑料、废旧动力电池等再生资源规模化、规范化、清洁化利用。建议重点关注危废资源化龙头标的【高能环境】以及再生塑料稀缺标的【英科再生】。

■市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2807万吨，总成交额13.79亿元。最高成交价62.29元/吨，最低成交价47元/吨。各地碳交易市场总成交量139.7万吨。平均成交价方面，成交均价最高为北京市场为69.15元/吨，最低福建成交价仅为0.99元/吨。

2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周期内，全国LNG出厂成交周均价为4838.80元/吨，环比上涨195.27元/吨，涨幅4.21%；其中，接收站出厂周均价4988.06元/吨，环比上涨134.19元/吨，涨幅8.78%；工厂出厂周均价为4752.86元/吨，环比上涨148.18元/吨，涨幅3.22%。

3）煤市场价格跟踪：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为851元/吨。从产地看，榆林5800大卡指数815元，周环比降100元；鄂尔多斯5500大卡指数650元，周环比降57元；大同5500大卡指数710元，周环比降65元。随着大集团外购价格的再次下调，主产地又开始新一波降价，多数煤矿降价50-120元不等。

【中国核电】+【三峡能源】+【上海电力】+【华能国际】+【节能风电】+【国林科技】

■风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。

1.1.确立央企可再生能源比重目标，进一步推动新能源转型

1.2.深入加强废水循环利用，推动环保板块高质量发展

【中国核电】+【三峡能源】+【上海电力】+【华能国际】+【节能风电】+【国林科技】

本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量 2,807.05 万吨，总成交额 13.79 亿元。挂牌协议周成交量 450.63 万吨，周成交额 2.45 亿元，最高成交价 62.29 元/吨，最低成交价 47.00 元/吨。本周五收盘价为 54.22 元/吨，较上周五上涨 9.49%。大宗协议周成交量 2,356.42 万吨，周成交额 11.35 亿元。

截至本周，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量 1.79 亿吨，累计成交额 76.61 亿元。本周各地碳交易市场总成交量 139.70 万吨，其中广东碳排放权成交量最高 130.09 万吨，天津本周无成交量。碳排放平均成交价方面，成交均价最高的北京市场为 69.15 元/吨，最低福建成交价仅为 0.99 元/吨。

2.2. 天然气价格跟踪

国内LNG价格回落：据卓创资讯发布的数据，本周期内，全国LNG出厂成交周均价为4838.80元/吨，环比上涨195.27元/吨，涨幅4.21%；其中，接收站出厂周均价4988.06元/吨，环比上涨134.19元/吨，涨幅8.78%；工厂出厂周均价为4752.86元/吨，环比上涨148.18元/吨，涨幅3.22%。

2.3. 煤市场价格跟踪

本周煤炭价格煤价趋稳：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为851元/吨。从产地看，榆林5800大卡指数815元，周环比降100元；鄂尔多斯5500大卡指数650元，周环比降57元；大同5500大卡指数710元，周环比降65元。随着大集团外购价格的再次下调，主产地又开始新一波降价，多数煤矿降价50-120元不等。

3. 行业要闻

3.1.国家发改委印发《江苏沿海地区发展规划（2021—2025年）》

12月27日，国家发改委印发《江苏沿海地区发展规划（2021—2025年）》，《规划》明确：强化能源安全高效绿色供给。加强沿海电源点及电力、油气输送通道规划布局，统筹建设海上风电、沿海LNG接收、煤炭中转储运、核电基地。推进深远海风电试点示范和多种能源资源集成的海上“能源岛”建设，支持探索海上风电、光伏发电和海洋牧场融合发展。推进沿海天然气管网建设，合理规划建设沿海电网过江通道和天然气过江通道，打通长江北翼绿色能源和天然气输送通道。规划建设连云港石油储备库。依托沿海港口推进煤炭中转储备基地建设。在确保绝对安全的前提下有序利用核能，稳妥推进核能供热。打造新能源产业集群。推进风电全产业链布局和光伏产业集群化发展，建设盐城国家级海上风电检验中心，打造具有全球影响力的新能源产业基地。加快突破光伏产业关键技术，实现产业链自主可控。研究风电制氢储能。推广新能源应用，建设新能源应用示范城市。

信息来源：http://fgw.zhuzhou.gov.cn/c14785/20211227/i1810829.html

3.2.黄河保护法（草案）》征求意见

中国人大网发布《黄河保护法（草案）》，公开征求意见，提出黄河流域生态保护和高质量发展, 应当落实重在保护、要在治理的要求，坚持生态优先、绿色发展，量水而行、节水为重，因地制宜、分类施策，统筹谋划、协同推进的原则。并指出禁止在黄河干支流岸线一定范围内新建、扩建化工园区和化工项目。禁止在黄河干流岸线一定范围内和重要支流岸线一定范围内新建、改建、扩建尾矿库。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20211227/1196051.shtml

3.3.《国家先进污染防治技术目录（大气污染防治、噪声与振动控制领域）》

近日，生态环境部正式印发2021年《国家先进污染防治技术目录（大气污染防治、噪声与振动控制领域）》，大气污染防治领域技术19项，噪声与振动控制领域技术6项，共25项技术入选。这进一步贯彻了《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国大气污染防治法》和《中华人民共和国环境噪声污染防治法》，推动大气污染防治、噪声与振动控制领域技术进步，满足污染治理对先进技术的需求。

信息来源:

https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk06/202112/t20211224_965183.html

3.4.安徽省发改委发布《“十四五”安徽省城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》

近日，安徽省发改委发布《“十四五”安徽省城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，到2025年，合肥、铜陵市生活垃圾分类和处理能力进一步提升，其余地级市因地制宜基本建成生活垃圾分类和处理系统，具备条件的县城基本建成生活垃圾分类和处理系统，支持建制镇加快补齐生活垃圾收集、转运、无害化处理设施短板。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20211228/1196316.shtml

3.5.广东省2021年度碳排放配额分配实施方案

日前，广东发布广东省2021年度碳排放配额分配实施方案。广东省2021年度纳入企业的配额总量为 2.65 亿吨，其中，控排企业配额 2.52 亿吨，储备配额 0.13 亿吨，储备配额包括新建项目企业有偿配额和市场调节配额。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20211229/1196407.shtml

3.6.山东印发“十四五”生态环境监测规划，生态环境监测要实现“全覆盖”

《山东省“十四五”生态环境监测规划》近日印发。《规划》提出，到2025年全省生态环境监测整体能力达到全国一流水平，陆海统筹、天地一体、上下协同、信息共享的生态环境监测网络基本建成，综合集成、测管联动、支撑保障能力明显增强，监测数据质量得到有效保证。

信息来源：https://www.chndaqi.com/news/331062.html

3.7.济南市“十四五”生态环境保护规划

日前，济南发布《济南市“十四五”生态环境保护规划》。《规划》明确了“十四五”时期生态环境保护9项重点任务。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20211229/1196444.shtml

3.8.关于印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知

近日，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知。《指导意见》提出了中央企业碳达峰、碳中和的明确目标：“十四五”时期，中央企业万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%。到2030年，中央企业全面绿色低碳转型取得显著成效，万元产值综合能耗大幅下降，万元产值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，中央企业二氧化碳排放量整体达到峰值并实现稳中有降，有条件的中央企业力争碳排放率先达峰。到2060年，中央企业绿色低碳循环发展的产业体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立。

信息来源：http://xxgk.sasac.gov.cn:8080/gdnps/pc/content.jsp?id=22499825

3.9.六部委关于印发工业废水循环利用实施方案的通知

工业和信息化部、国家发展改革委、科技部、生态环境部、住房城乡建设部、水利部近日联合印发《工业废水循环利用实施方案》，提出到2025年力争规模以上工业用水重复利用率达到94%左右，钢铁、石化化工、有色等行业规模以上工业用水重复利用率进一步提升，纺织、造纸、食品等行业规模以上工业用水重复利用率较2020年提升5个百分点以上，工业用市政再生水量大幅提高，万元工业增加值用水量较2020年下降16%，基本形成主要用水行业废水高效循环利用新格局。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20211230/1196634.shtml

3.10. 住房和城乡建设部等四部门关于加强城市节水工作的指导意见

12月29日，住房和城乡建设部、国家发展改革委、水利部、工业和信息化部四部门联合印发《关于加强城市节水工作的指导意见》明确，到2025年，全国城市用水效率进一步提升，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20211230/1196654.shtml

3.11. 北京市2022年电力市场化交易工作安排：总电量规模790亿千瓦时

日前，北京市城市管理委员会发布关于北京市2022年电力市场化交易工作安排的通知，2022年起执行大工业电价(工业电价)、一般工商业电价的电力用户可选择市场直接购电；申请参与市场化交易的电力用户无需办理准入；用户直接向首都电力交易中心申请办理注册，鼓励全部工商业用户直接从电力市场购电。此外，通知明确提出2022年北京市电力市场化交易总电量规模拟安排790亿千瓦时。

信息来源：

http://csglw.beijing.gov.cn/zwxx/zcwj/hygfxwj/202112/t20211230_2579146.html

3.12. 湖南：10kV及以上电力用户应直接参与市场交易

湖南能监办日前发布关于征求《湖南省电力中长期交易规则（征求意见稿）》意见的公告，湖南电力现货市场启动后，电力用户市场注册实施分类管理。10kV及以上供电电压等级电力用户，原则上应直接参与市场交易，可以选择批发交易或零售交易；暂无法直接参与市场交易的可由电网企业代理购电；10kV以下供电电压等级电力用户，选择零售交易购电，未直接参与市场交易的由电网企业代理购电。

信息来源：https://m.bjx.com.cn/mnews/20211231/1197126.shtml

3.13. 内蒙古：针对储能、虚拟电厂等新兴市场主体加强中长期辅助服务交易机制研究

日前，内蒙古工信厅发布《关于做好2022年内蒙古电力多边交易市场中长期交易有关事宜的通知》，明确2022年，初步安排常规风电保量保价优先发电计划小时数1100小时、特许权项目2000小时；初步安排常规光伏保量保价优先发电计划小时数900小时，领跑者项目1500小时。该通知还提出需要针对储能、虚拟电厂等新兴市场主体，加强中长期辅助服务交易机制研究。

信息来源：https://chuneng.bjx.com.cn/news/20211231/1196964.shtml

4. 上周行业走势

上周上证综指上涨0.1%，创业板指数上涨1.46%，公用事业与环保指数上涨0.34%。环保板块中，水处理板块上涨2.57%，大气治理板块上涨1.88%，固废板块上涨7.09%，环境监测板块上涨1.91%，节能与能源清洁利用板块上涨4.02%，园林板块上涨0.64%；电力板块中，火电板块上涨0.43%，水电板块下跌1.72%，地方电网板块上涨1.99%，清洁能源发电板块上涨2.54%，燃气板块上涨0.62%；水务板块上涨1.13%。

上周，从细分子行业来看，环保板块中，水处理板块上涨 2.57%，大气治理板块上涨 1.88%，固废板块上涨 7.09%，环境监测板块上涨 1.91%，节能与能源清洁利用板块上涨 4.02%，园林板块上涨 0.64%;电力板块中，火电板块上涨 0.43%，水电板块下跌 1.72%，清洁能源发电板块上涨 1.99%，地方电网板块上涨 2.54%，燃气板块上涨 0.62%;水务板块上涨 1.13%。

上周，电力燃气板块，涨幅靠前的分别为甘肃电投、*ST 中天、协鑫能科、蓝焰控股、国网信通、内蒙华电、广州发展、湖南发展、西昌电力、新能泰山;跌幅靠前的分别为文山电力、三峡能源、中闽能源、长春燃气、华能国际、闽东电力、长江电力、福能股份、节能风电、广安爱众。水务环保板块，涨幅靠前的分别为伟明环保、荣晟环保、科达制造、启迪环境、盈峰环境、宝馨科技、久吾高科、绿城水务、南方汇通、江南水务;跌幅靠前的有*ST 科林、双良节能、*ST 节能、聚光科技、大连热电、科融环境（维权）、创业环保、中山公用、清水源、上海洗霸。

5. 上市公司动态

5.1. 重要公告

5.2. 定向增发

【中国核电】公司为国内核电板块龙头，到2020年公司核电项目装机量已达到20.21GW，今年将有三台项目投产，其中福清5号及田湾6号机组已于上半年投产，福清6号机组有望于今年年底投产，投产后三台机组装机容量将新增344万千瓦。同时公司于年初收购中核汇能，获得大量风光资产注入，公司规划“十四五”期间新能源装机年均增长5GW，由于2022-2023年公司新增核电装机较少，新能源装机的大幅增长将为公司业绩增长起到较好的弥补作用。未来随着双碳政策的持续推进以及核电审批回常，未来公司核电及新能源装机量将稳步提升带动业绩增长。

【三峡能源】公司为三峡集团旗下主要的新能源运营上市平台，为A股新能源运营龙头。截至2021年上半年公司新能源装机容量达16.44GW（其中包括9.41GW的风电以及6.8GW的光伏）。公司规划清晰叠加在手项目丰富，兼具上短期逻辑。长期看，根据公司三季报公开业绩交流会信息，公司规划“十四五”期间新能源装机年均增长5GW以上，对标目前公司在运装机容量具备较高成长性。短期在建工程较高，2021年上半年公司在建工程343.9亿元，在建项目装机容量达到5.22GW，以海上风电为主，公司短期新能源投产进度有望超预期。

【上海电力】公司为国电投旗下主要上市平台之一。截至2021年三季度，公司控股装机容量达17.09GW，其中清洁能源占比50.11%。公司作为火电企业介入新能源较早，截至三季度公司新能源装机占比达36.25%，风电装机3.1GW，占比18.10%，光伏发电3.07GW，占比17.98%。公司新能源在建工程领先，约有1GW新能源在建装机，预计2021年公司新能源板块新增装机有望达1.9GW，带来短期内较大的业绩弹性，叠加煤价电价政策相继出台，预计2022年火电业绩无拖累，公司有望实现业绩反弹。

【节能风电】公司为中国节能环保集团旗下唯一风电运营平台，为国内最早从事风电运营的企业之一。截至今年三季度，公司累计装机容量已达到4.94GW，其中权益装机容量4.65GW，并网装机容量4.02GW。公司短期业绩增长确定性强，2021年中报在建工程达100.3亿元，在建装机容量193.5万千瓦，在建项目有望于今明两年投产，带来业绩大幅提升。同时，随着风电“以大代小”推进，公司作为老牌风电运营商2010年及之前投产的装机容量占比达21.2%，若“十四五”期间2010年前投产机组全部替换，改造项目有望带来业绩大幅提升。

【国林科技】公司是国内臭氧行业的代表企业，产品以大型臭氧发生器为主，现已广泛应用于市政水处理、工业污水处理、烟气脱硝、精细化工等行业。公司募投2.5万吨/年高品质晶体乙醛酸项目。此外，公司凭借臭氧领域优势，用于半导体行业的高浓度臭氧发生器和高浓度臭氧水设备技术取得突破，经过测试，臭氧发生器出气浓度可达 200-300mg/L，臭氧水浓度可达 80-150PPm，并能实现臭氧水不同浓度的精准控制，满足半导体行业应用需求。公司半导体清洗设备有望成为国产替代，为市场稀缺标的。

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