【开源化工】化工周报：化纤等板块短期弱势震荡，关注农化布局机会|制冷剂_新浪财经

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本周看点速览

【关键词：化肥】2020疫情以来，受国际供应链被扰乱、全球粮食安全、原料价格上涨、新增供给有限以及经济刺激政策等影响，农产品价格保持近年来高位，刺激农户种植意愿提升，进而带动农资品需求，农药、化肥价格同步大涨。虽然因原料价格下跌，尿素、磷肥价格有所回落，但依然处于多年高位；而钾肥、复合肥、草铵膦价格基本没有回落，高位坚挺。我们认为随着全球步入后疫情时代，农化产品布局机会值得高度关注。受益标的：云图控股、和邦生物、新洋丰、扬农化工、新和成、盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业（维权）、兴发集团、利尔化学等。

【关键词：制冷剂】本周（12月20日-12月24日）制冷剂价格企稳。制冷剂原料端二氯甲烷、三氯甲烷、四氯乙烯价格止跌，制冷剂成本面支撑稳定，内贸需求疲弱，外贸因执行许可证制度表现不佳，制冷剂价格企稳。据百川盈孚数据，12月24日R32、R125、R134a制冷剂价格分别为16,000、35,500、27,000元/吨，分别较12月17日上涨3.23%、上涨2.90%、下跌3.57%。我们认为，在为实现“碳中和”战略而将进行的各类非二氧化碳温室气体的管控中，HFCs政策预期最为明朗、路径最为清晰，随着第三代制冷剂配额管理措施逐步落地，周期反转之机逐渐临近。

【关键词：煤化工】12月23日，生态环境部环境影响评价与排放管理司司长刘志全指出，生态环境部将根据国家碳达峰、碳中和的总体部署，结合新的产业政策等要求，分期分批制修订包括现代煤化工建设项目环境准入条件等在内的“两高”行业环评准入规范文件，并适时向社会公开征求意见。我们认为，在“双碳”政策大背景下，尽快修订现代煤化工建设项目环境准入条件有助于推动煤化工行业有序发展，其中龙头企业将最为受益。

受益标的：【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等；【纯碱行业】远兴能源、中盐化工、山东海化、三友化工、云图控股、和邦生物等；【磷化工】云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工；【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成等。

本周行业观点一：农产品高景气带动农资需求，后市依然可期

2020疫情以来，受国际供应链被扰乱、全球粮食安全、原料价格上涨、新增供给有限以及经济刺激政策等影响，农产品价格保持近年来高位，刺激农户种植意愿提升，进而带动农资品需求，农药、化肥价格同步大涨。虽然因原料价格下跌，尿素、磷肥价格有所回落，但依然处于多年高位；而钾肥、复合肥、草铵膦价格基本没有回落，高位坚挺。我们认为随着全球步入后疫情时代，农化产品布局机会值得高度关注。受益标的：云图控股、和邦生物、新洋丰、扬农化工、新和成、盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业、兴发集团、利尔化学等。

本周行业观点二：原料价格止跌，制冷剂价格企稳

本周（12月20日-12月24日）制冷剂价格企稳。制冷剂原料端二氯甲烷、三氯甲烷、四氯乙烯价格止跌，制冷剂成本面支撑稳定，内贸需求疲弱，外贸因执行许可证制度表现不佳，制冷剂价格企稳。据百川盈孚数据，12月24日R32、R125、R134a制冷剂价格分别为16,000、35,500、27,000元/吨，分别较12月17日上涨3.23%、上涨2.90%、下跌3.57%。我们认为，在为实现“碳中和”战略而将进行的各类非二氧化碳温室气体的管控中，HFCs政策预期最为明朗、路径最为清晰，随着第三代制冷剂配额管理措施逐步落地，周期反转之机逐渐临近。

本周行业新闻：印度氟化工龙头停产；现代煤化工项目环境准入条件将修订

【制冷剂】印度化学品制造商古吉拉特氟化工有限公司（GFL）的一家含氟化工厂在12月16日发生爆炸。GFL的R22产能约占印度50%，PTFE约90%。东南亚及中国企业可能会接到来自印度市场的部分转移订单。但从整体来看，我们认为，由于印度R22、PTFE等产品需求体量不大，虽然短期可能对中国相关产品出口有所拉动，但影响预计较小。受益标的：巨化股份、三美股份、东岳集团等。

【煤化工】12月23日，生态环境部环境影响评价与排放管理司司长刘志全指出，生态环境部将根据国家碳达峰、碳中和的总体部署，结合新的产业政策等要求，分期分批制修订包括现代煤化工建设项目环境准入条件等在内的“两高”行业环评准入规范文件，并适时向社会公开征求意见。我们认为，在“双碳”政策大背景下，尽快修订现代煤化工建设项目环境准入条件有助于推动煤化工行业有序发展，其中龙头企业将最为受益。受益标的：华鲁恒升等。

【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等；【纯碱行业】远兴能源、中盐化工、山东海化、三友化工、云图控股、和邦生物等；【磷化工】云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工；【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成等。

风险提示：油价大幅下跌；环保督察不及预期；下游需求疲软；经济下行。

本周化工股票行情：化工板块27.41%个股周度上涨

1.1、覆盖个股跟踪：继续看好赛轮轮胎、扬农化工、新和成、华鲁恒升等

1.2、本周股票涨跌排行：雅本化学（维权）、ST海越（维权）等领涨

本周（12月20日-24日）化工板块的405只个股中，有111只周度上涨（占比27.41%)，有288只周度下跌（占比71.11%)。7日涨幅前十名的个股分别是：雅本化学、ST海越、泸天化、泰山石油、洁特生物、汇得科技、岳阳兴长、西陇科学、新农股份、金奥博；7日跌幅前十名的个股分别是：德方纳米、凯龙股份、国际实业、晨光新材、云天化、芭田股份、国立科技、永太科技、红星发展、国泰集团。

本周化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现

2.1、本周化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数2.28%

截至本周五（12月24日），上证综指收于3618.05点，较上周五（12月17日）的3632.36点下跌0.39%；沪深300指数报4921.34点，较上周五下跌0.67%；化工行业指数报4851.98点，较上周五下跌2.96%；CCPI（中国化工产品价格指数）报5188点，较上周五上涨0.48%。本周化工行业指数跑输沪深300指数2.28%。

本周化工板块的405只个股中，有111只周度上涨（占比27.41%)，有288只周度下跌（占比71.11%)。7日涨幅前十名的个股分别是：雅本化学、ST海越、泸天化、泰山石油、洁特生物、汇得科技、岳阳兴长、西陇科学、新农股份、金奥博；7日跌幅前十名的个股分别是：德方纳米、凯龙股份、国际实业、晨光新材、云天化、芭田股份、国立科技、永太科技、红星发展、国泰集团。

近7日我们跟踪的233种化工产品中，有70种产品价格较上周上涨，有95种下跌。7日涨幅前十名的产品是：四氯乙烯、三聚氰胺、液体烧碱、电池级碳酸锂、辛醇、DOTP、环氧氯丙烷、工业级碳酸锂、油浆、三氯甲烷；7日跌幅前十名的产品是：PX、轻质纯碱、PTFE悬浮中粒、动力煤、氨纶40D、毒死蜱、重质纯碱、粘胶短纤、EVA、磷酸氢钙。

近7日我们跟踪的72种产品价差中，有30种价差较上周上涨，有33种下跌。7日涨幅前五名的价差是：“聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷”、“PX-石脑油”、“甲醇-2.6×无烟煤”、“尿素-无烟煤”、“有机硅DMC-1.16×甲醇-0.48×金属硅”；7日跌幅前五名的价差是：“R134a-0.88×三氯乙烯-1.35×氢氟酸”、“POY-0.34×MEG-0.86×PTA”、“R125-1.55×四氯乙烯-0.92×氢氟酸”、“聚丙烯-1.01×丙烯”、“一铵价差”。

2.2、本周行业观点：化纤、氟化工、纯碱短期弱势震荡，关注农化布局机会

农产品高景气带动农资需求，后市依然可期。2020疫情以来，受国际供应链被扰乱、全球粮食安全受到威胁、原料价格上涨以及国际主流国家的经济刺激政策等影响，农产品价格保持近年来高位，刺激农户种植意愿提升，进而带动农资品需求，农药、化肥价格同步大涨。虽然因原料价格下跌，尿素、磷肥价格有所回落，但依然处于多年高位；而钾肥、复合肥、草铵膦价格基本没有回落，高位坚挺。我们认为随着全球步入后疫情时代，农化产品布局机会值得高度关注。

（1）全球通胀预期下，农化产品是较佳的抗通胀品种。11月30日，美联储主席鲍威尔在出席参议院委员会听证会时表示：是时候放弃“暂时性”通胀的说法了。其一改过去对“通胀是暂时性的”表态，表明美国乃至全球通胀超过预期，2022年依然保持较高通胀水平或难以避免。在全球通胀预期下，粮食作为生活必需品将持续保持高景气度。

（2）粮食价格高景气下，种植意愿的提升是带动农资品需求的核心因素。农资品需求传导路径一般遵循“粮食价格上涨→农户种植意愿提升（种植面积扩大）→收入提高叠加为提高亩产量更愿意使用农化品→农化品需求上升”的传导路径。自2020以来全球农产品价格持续走高，在粮食价格上涨的效益带动下，农户种植意愿增强。根据美国农业部（USDA）预测，美国2021年大豆、玉米和所有小麦种植面积将同比分别上涨5%/2%/5%。国内方面，随着粮食价格上涨，加上各项支农惠农、种粮补贴、粮食最低收购价等政策落实，全国粮食意向种植面积有所增长。所以可以预期，在粮食价格高景气的情境下，化肥、农药等农化产品亦将同步保持高景气。

（3）保障粮食安全成为各国的重中之重，农化产品或面临供应不足。据Global Network Against Food Crisis发布的《全球粮食危机报告2021》，截至2020年底，55个国家和地区的1.55亿人面临严重的粮食安全危机，比2019年多出近2,000万。疫情的持续反复又使全球供应链受到冲击，中国成为能有效控制疫情并稳定供应农化产品的国家。12月2日，国家发改委发布《关于做好化肥生产用煤用电用气保障工作的通知》，要求不得将化肥生产企业作为高耗能企业，不得实施有序有电，要求足额落实化肥生产用煤。同时，10月15日起，我国海关总署发布《关于调整必须实施检验的进出口商品目录的公告》，其中要求29类化肥未经检验不准出口。不仅中国，海外也在设法保障国内供应。全球最大的化肥出口国俄罗斯计划对氮肥和复合肥实施出口配额制，配额将实施6个月至2022年6月。粮食安全本就是全球面临的重大难题，疫情的催化或导致全球农资品的短缺。

（4）备肥和春耕需求是短期无法绕开的刺激因素。冬季备肥、春季耕种、种后追肥和施用农药是传统农化品需求旺季，在疫情背景下对供应链安全的担忧，农户在当前农产品高景气的情况下或会加大备肥力度。我们认为，传统旺季的到来叠加农户采购意愿的提升，化肥、农药等农资品或将在未来半年景气度进一步提升，当先时间节点值得高度关注。

（5）新增产能有限，成本支撑有力，农化产品景气度长期或可持续：

草甘膦：是全球应用规模最大的非选择性除草剂，应用非常广泛。供给端：国内草甘膦有效产能继2017年大幅下降后几乎无新增产能，草甘膦行业供给格局大幅优化，未来扩产受限。成本端：受“双碳”、能耗、环保政策影响，草甘膦主要原料冰醋酸和黄磷价格居高不下，为草甘膦价格提供较强支撑。另外，随着我国对转基因的逐步放开，转基因作物市场的增长将持续增加对草甘膦的需求。

复合肥：指氮、磷、钾三种养分中，至少有两种养分标明量的由化学方法和（或）掺混方法制成的肥料，我国的化肥复合率在不断提高，但距离国际平均水平还有较大差距。供给端：化肥供给侧结构性改革持续推进，行业落后产能将不断出清，集中度将持续提升，未来新增产能有限。成本端：作为复合肥重要原料的磷酸一铵、氯化钾价格快速增长，且预计将保持较高水平，对复合肥价格起到支撑作用。

受益标的：云图控股、和邦生物、扬农化工、新和成、洋丰、盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业、兴发集团、利尔化学等。

2.2.1、化纤：织机开工率保持稳定，涤纶长丝库存大幅下降

江浙限电有所缓解，行业开工保持稳定。根据Wind数据，截至11月24日，聚酯产业链织造业开工率为67.5%，相比上周开工率保持稳定。据IFind数据，截至11月26日，终端织造坯布库存为31.78天，较上周降低1.63天。根据Wind数据，2021年10月，美国服装及服装配饰店销售额为246.51亿美元，同比增加22.72%，较2019年同期增长15.19%，自疫情以来连续8个月大幅转正。我们认为随着海运费松动、海外刚需的复苏、春节需求临近，以及近期寒潮降临，冬季保暖面料市场货气氛有所升温。在近期疫情反复情况之下，能够稳定供应全球的中国纺服产业链景气度将会回升。受益标的：【化纤组合】三友化工、新凤鸣、华峰化学、恒力石化。

涤纶长丝：淡季之下，本周（12月20日-12月24日）涤纶长丝价差缩窄，库存下滑。根据Wind数据，12月24日涤纶长丝POY价格报6,925元/吨；我们测算价差为1,173.8元/吨，价差较12月17日有所下降；截至12月23日，涤纶长丝POY库存天数为19天，较12月16日减少2.5天；DTY库存天数为25.5天，较12月16日减少1.0天；FDY库存天数为21天，较12月16日减少2天。成本方面，当前PTA市场价格位于4,770元/吨左右震荡，MEG市场价格下滑趋势，成本端支撑力度不强。当前处于行业淡季，且临近春节，长丝价格或将保持平稳震荡运行。受益标的：新凤鸣、恒力石化、荣盛石化。

粘胶短纤：本周（12月20日-12月24日）粘胶短纤收窄、库存上升。本周粘胶短纤市场重心下探，市场主流成交价格下调，中端货源主流成交价格在12,600-12,700元/吨附近，高端货源集中在12,800元/吨承兑成交，部分厂家报价向下调整，成交量有限。供应端，本周因环保原因停产一条线的宜宾装置恢复生产,四川、山东地区粘胶短纤装置负荷提升，截至本周末，行业开工率为77.23%。需求端，本周下游人棉纱市场弱势不改，市场均价持续下跌，企业出货乏力，采购意愿一般，市场交投氛围维持冷清。库存方面，本周厂家新单成交乏量，以刚需小单为主，行业开工率提升，库存略有上移，库存压力增加。受益标的：三友化工。

氨纶：本周（12月20日-12月24日）氨纶价格重心下探，库存持续上升。本周国内氨纶市场价格重心下挫，主原料市场价格高位整理，目前行业开工8-9成左右，氨纶场内货源相对充足。纺服淡季下，市场氨纶交投氛围较为清淡。根据百川盈孚数据，截至12月23日，浙江地区氨纶20D主流报价在84,000-88,000元/吨，氨纶30D主流报价在75,000-77,000元/吨，氨纶40D主流报价在62,000-64,000元/吨。本周氨纶的库存有所上升，根据百川盈孚数据，本周氨纶库存为4.24万吨，较上周上涨6.80%。随着未来氨纶产能逐渐增多，2021年氨纶短缺现象或不再，下游需求有望回归真实的增长趋势，景气仍有望向好。受益标的：华峰化学、新乡化纤。

2.2.2、制冷剂：原料价格止跌，制冷剂价格企稳

本周（12月20日-12月24日）制冷剂价格企稳。制冷剂原料端二氯甲烷、三氯甲烷、四氯乙烯价格止跌，制冷剂成本面支撑稳定，内贸需求疲弱，外贸因执行许可证制度表现不佳，制冷剂价格企稳。

成本端，萤石、氢氟酸高位运行，含氯原料价格止跌。（1）萤石、氢氟酸方面，本周（12月20日-12月24日）萤石市场价格横盘整理，当前97%萤石湿粉主流价格在2700-2950元/吨。部分地区受环保监督、疫情以及降温等因素的影响，装置停车，开工率有所下滑；北方地区冬季受降温的影响，开工大大受阻。南方萤石价格前期高位，受下游无水氟化氢价格回落影响，萤石价格上涨动力不足，下游企业压价效果显现。（2）三氯乙烯方面，本周（12月20日-12月24日）三氯乙烯市场小幅下调。临近年底，外贸窗口期有限，新单呈现减少趋势，终端车厂和空调厂拿货量或有提升，但整体需求延续弱势现状。供给端，本周样本企业开工率维持在81.9%左右，库存较上周有所减少。原料端，电石市场颓势不改，国内液氯市场先涨后跌，整体供需变动不大，对三氯乙烯成本面无明显支撑作用。（3）四氯乙烯方面，本周（12月20日-12月24日）四氯乙烯市场价格大幅上涨，累计调整幅度为1500-2000元/吨。本周山东地区启动天气二级响应，部分四氯乙烯厂家预计低负荷运行4天，加之浙江企业受疫情影响运输受阻，四氯乙烯货源紧缺。供给端，四氯乙烯企业开工下滑，样本企业本周开工率维持在62.6%左右。需求端，制冷剂R125外贸出口不畅，内需用于混配为主，厂家多持观望心态。原料端，山东潍坊地区有大厂或有降负检修可能，液氯供应或有减量预期。（4）二氯甲烷方面，本周（12月20日-12月24日）国内二氯甲烷市场先涨后稳，主因供应缩紧。本周山东地区二氯甲烷市场先涨后稳，近期原料端价格有所下滑，但成本端仍有一定支撑，下游需求情况一般，但区域内部分厂家开工有所降低，二氯甲烷供应有所收紧。华东一带，二氯甲烷市场有所上行，成本端支撑存在，区域内有厂家检修，受疫情影响部分厂家出货有所受阻，货源供应情况缩紧，需求端按需走货。华南一带二氯甲烷市场受货源供应缩紧影响，有所上行。

三代制冷剂价格继续回落。二代制冷剂：R22本周价格平稳运行。氢氟酸成交稳定，三氯甲烷弱势维稳，成本支撑尚可；临近新配额释放，供应方面货源维持平稳；R22应用领域半径持续收窄，下游观望情绪仍存，前期价格落至低位，贸易商积极囤货，目前工厂主要出前期订单，配额余量有限，加之成本面维稳，价格较为坚挺。截至12月24日，华东市场主流成交价格在16,000-17,000元/吨。三代制冷剂：据百川盈孚数据，12月24日R32、R125、R134a制冷剂价格分别为16,000、35,500、27,000元/吨，分别较12月17日上涨3.23%、上涨2.90%、下跌3.57%。我们认为，在为实现“碳中和”战略而将进行的各类非二氧化碳温室气体的管控中，HFCs政策预期最为明朗、路径最为清晰，随着第三代制冷剂配额管理措施逐步落地，周期反转之机逐渐临近。

根据公司公告，巨化股份R32、R125、R134a产能分别为13、5、7万吨，并配套原料；三美股份拥有R32、R125、R134a产能4、5.2、6.5万吨，系国内R125产能最大的厂商。受益标的：巨化股份、三美股份、东岳集团、金石资源。

2.2.3、纯碱：价格延续跌势，库存持续增加

纯碱：本周（12月20日-12月24日）国内纯碱市场价格延续跌势。轻质纯碱企业报盘跌幅100-400元/吨不等，重质纯碱市场价格走跌。本周连云港碱业全厂停车，但整体供应端影响不大，市场供应延续充裕局面；虽个别企业出货情况稍有好转，但多数企业出货压力较大，库存仍有增加趋势。据百川盈孚数据，截至12月24日，轻质纯碱市场均价为2,485元/吨，重质纯碱市场均价为2,773元/吨。

需求方面，本周国内纯碱需求面稍有下滑；平板玻璃个别企业冷修，且光伏玻璃个别企业开工不高，故本周来看玻璃行业对纯碱的需求量稍有下滑。中山玉峰三线700吨生产线7日停产冷修。加之日用玻璃、焦亚硫酸、泡花碱、两钠、冶金、印染、水处理等部分行业开工不高，对原料轻碱的需求多按需采购。根据卓创资讯数据，本周国内浮法玻璃均价为2,206.63元/吨，较上一周（2,227.19元/吨）价格下跌20.56元/吨，跌幅0.92%。本周国内浮法玻璃市场成交继续放缓，部分区域价格松动，成交灵活度明显增加。截至12月23日，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产265条，日熔量共计175,725吨，环比上周持平。

光伏玻璃方面，市场持续疲态，整体成交情况一般。据卓创资讯数据，截至12月23日，2.0mm镀膜面板主流大单价格20元/平方米，环比持平；3.2mm原片主流订单价格17元/平方米，环比持平，同比跌幅48.48%；3.2mm镀膜主流大单报价25-26元/平方米，环比跌幅1.92%，同比跌幅39.29%。截至12月23日，全国光伏玻璃在产生产线共计231条，日熔量合计41,260吨，环比持平，同比增加39.68%。

供给端，本周行业开工率下行，库存大幅增长。目前国内纯碱总产能为3,416万吨，装置运行产能共计2,492万吨，整体行业开工率为72.94%。据百川盈孚，本周江苏连云港20日全厂停车，中源化学低产、安徽红四方继续停车，河南金山装置对接变化时间推迟，整体行业开工负荷有走低。个别企业近期产销相对平衡，但多数企业库存继续增加，出货压力较强，市场成交重心继续下跌。据百川盈孚数据，截至12月23日，国内纯碱企业库存总量为150.3万吨，较上周增加8.29%。

综合来看，在纯碱期货价格下跌、现货也有所松动的基础上，产业链库存大幅累积，预计纯碱现货价格将继续承压，向期货盘面靠拢。受益标的：三友化工、远兴能源、山东海化、云图控股、中盐化工、和邦生物、华昌化工、金晶科技等。

2.3、本周行业新闻点评：印度氟化工龙头停产；生态环境部将修订现代煤化工建设项目环境准入条件

【制冷剂】印度氟化工龙头停产。据氟化工产业圈公众号报道，印度化学品制造商古吉拉特氟化工有限公司（GFL）的一家含氟化工厂在12月16日发生爆炸，并引发火灾。据产业在线公众号，GFL主要生产制冷剂R22、R125和PTFE，目前拥有R22与R125的年产能大约分别为2.5万吨和8千吨，PTFE年产能为1.8万吨。其中R22产能约占印度国内总产能的半壁江山，而PTFE产能可占到印度国内总产能的90%。据产业在线数据显示，目前印度国内对ODS用途R22的需求约为每年1.2-1.5万吨，对原料用R22的需求约为每年2.5-3万吨。在GFL工厂发生爆炸停产后，R22和PTFE或无法满足印度国内的需求，所以东南亚及中国企业短期可能会接到来自印度市场的部分转移订单。而由于印度的氟资源储量稀少，对进口原料的依赖程度高，其中一多半要从中国进口，所以其国内产能的变化可能会影响到中国对印度的萤石出口量。但从整体来看，我们认为，由于印度R22、PTFE等产品需求体量不大，虽然短期可能对中国相关产品出口有所拉动，但影响预计较小。受益标的：巨化股份、三美股份、东岳集团等。

【煤化工】生态环境部将修订现代煤化工建设项目环境准入条件。12月23日，生态环境部召开12月例行新闻发布会。生态环境部环境影响评价与排放管理司司长刘志全回答记者提问时表示，将分期分批制修订包括现代煤化工建设项目环境准入条件等在内的“两高”行业环评准入规范文件，并适时向社会公开征求意见。刘志全表示，生态环境部对“两高”项目实施源头严防、过程严管、后果严惩，引导“两高”项目低碳绿色转型发展。指出，要加强“两高”项目环评审批管理。指导地方严格环评审批把关，对不符合政策要求的，特别是“两高”盲目发展的项目，一律不批。预计2021年全国审批数量同比降幅三成以上。生态环境部将根据国家碳达峰、碳中和的总体部署，结合新的产业政策等要求，分期分批制修订包括现代煤化工建设项目环境准入条件等在内的“两高”行业环评准入规范文件，并适时向社会公开征求意见。计划开展“两高”项目碳排放影响评价试点。指导河北、山东、浙江等八省市对电力、钢铁、建材、有色、石化、化工等“两高”行业开展碳排放环境影响评价试点工作。我们认为，在“双碳”政策大背景下，尽快修订现代煤化工建设项目环境准入条件有助于推动煤化工行业有序发展，其中龙头企业将最为受益。受益标的：华鲁恒升等。

本周化工价格行情：70种产品价格周度上涨、95种下跌

3.1、本周化工品价格涨跌排行：四氯乙烯、三聚氰胺等领涨

本周化工价差行情：30种价差周度上涨、33种下跌

4.1、本周重点价格与价差跟踪：各产业链价差表现有所差异

近7日我们跟踪的72种产品价差中，有30种价差较上周上涨，有33种下跌。7日涨幅前五名的价差是：“聚醚-0.8×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷”、“甲苯-石脑油”、“丁二烯-石脑油”、“PX-石脑油”、“丁二烯-丁烷”；7日跌幅前五名的价差是：“尿素-1.5×无烟煤”、“丙烯酸丁酯-0.59×丙烯酸-0.6×正丁醇”、“二甲醚-1.41×甲醇”、“棉浆粕-1.34×棉短绒”、“R32-1.8×二氯甲烷-0.8×氢氟酸”。

4.1.1、石化产业链：产品价格与价差涨跌互现

本周（12月20日-12月24日）涤纶长丝价差缩窄。