炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
美格智能:全球领先的无线通信模组及解决方案提供商
初创时期(2007-2009年),公司主营非智能手机按键及后壳制造。转型升级时期(2010-2016年),转移至精密结构件制造,并开启4G/LTE模组及应用的研发设计工作。精密组件增长疲软期,再次寻求新的增长曲线(2016年-2020年):智能手机渗透率触天花板,出售精密组件业务,精密组件营收占比从75%降到0.11%,通信模组与终端营收占比从6%提升到93.8%。公司总体营业收入从4.78亿元增长到11.21亿元, CAGR达到72%。5G应用与物联网进入高速成长期,公司成为全球领先的无线通信模组及解决方案提供商(2020年至今):首家推出5G高算力模组。2021Q1-Q3,营收、归母净利润同比增长91.69%、545.46%,双双突破历史,发展驶入快车道,21Q2公司蜂窝物联网模组全球市占上升至5.3%,跻身世界前十之列。
行业机会:物联网行业即将飞速发展,通信模组将率先受益
(1)5G技术商用落地,物联网行业迎来飞速发展,20-25年物联网行业市场规模预计从1.67万亿元增长至2.76万亿元。(2)数据传输为万物互联基础,通信模组作为数据传输的必备组件,将率先受益于物联网行业拓展,2020-2024年,预计通信模组市场规模从2725亿元增长至4140亿元。(3)公司在通信模组领域深耕多年,拥有大量技术储备,产品线覆盖全面,已取得国内外众多运营商大额订单。
公司战略:前瞻性布局智能网联汽车、FWA终端、以新零售为代表的泛IoT三大高成长性赛道,实现各赛道从模组到解决方案的全产业链布局
(1)智能网联汽车:2020-2030年渗透率预计从52%增长至95%;公司推出行业首款5G高算力智能模组,已实现大批量商用,与国内主流车厂达成合作,并在德国、日本设立分支大力发掘海外车载市场;(2)FWA:5G迅速发展带来高增长潜力,2020-2025年5G CPE国内外市场规模CAGR预计均超过100%;公司保持与中国联通、华为等企业密切合作,地位稳固;(3)泛IoT:公司充分运用其高性能通信模组的产品优势,陆续开拓泛IoT连接,有效实现产业链内延伸。
风险提示:车联网市场不及预期;毛利率下滑风险。
发布日期:2021-12-22
免责声明
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)