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原标题：【银河计算机吴砚靖】公司点评丨宝信软件 (600845)：“工业软件+IDC”业务双轮驱动，业绩持续高增长 来源：中国银河证券研究
宝信软件 600845
◆ 核心观点
事件：2021年8月19日晚，公司发布2021年半年度报告，报告期内公司实现营业收入45.98亿元，同比增长34.65%；实现归母净利润9.25亿元，同比增长40.44%，业绩符合预期。
◆ 投资建议
公司是“工业互联网+IDC”行业中龙头企业，长期成长性和确定性较强，看好公司未来发展。预计公司2021-2023的EPS分别为1.18/1.49/2.03，对应的PE分别为56.92X/45.13X/33.22X，维持“推荐”评级。
◆ 风险提示
IDC上架情况不及预期；工业互联网落地情况不及预期；宏观政治风险。
核心观点
事件
2021年8月19日晚，公司发布2021年半年度报告，报告期内公司实现营业收入45.98亿元，同比增长34.65%；实现归母净利润9.25亿元，同比增长40.44%，业绩符合预期。
公司多业务持续稳定增长，财务表现创历史新高
公司在报告期内实现营收45.98亿元，同比增长34.65%，分业务来看，公司自主研发的工业软件产品在上半年持续放量，软件研发及工程服务收入32.65亿元，同比增长47.86%；宝之云四期也在去年上架率大幅提升，IDC业务收入稳步增长，服务外包实现13.00亿元，同比增长11.11%。报告期公司实现归母净利润9.25亿元，同比增长40.44%；公司实现净经营性现金流入12.17亿元。同比增长52.18%。公司在报告期内加强对工业互联网、智慧制造等研发研发投入，研发投入4.28亿元，同比增长39.13%，公司业务结构趋于合理，多项财务数据均创历史新高。
推进工业互联网平台建设，国产PLC打破海外垄断
公司报告期内持续深耕工业互联网平台建设，有序推进xIn3 Plat品牌下ePlat、iPlat等相关技术组件研发，在2021年世界AI大会上完成人工智能中台首发，为 xIn3Plat打造支撑 AI 产品研发的平台体系，推出PLC产品，实现PLC高端控制系统国产化，打破海外巨头垄断。基于宝信互联网平台，开展智慧矿山解决方案、梳理钢铁制造单元机器代人的应用场景、开展钢铁制造智慧安全生产整体解决方案研究。
顺应“新基建”，推进IDC全国战略布局
公司IDC业务稳定增长，在不断夯实上海基地的同时，逐步推进宝之云新一代信IDC业务全国布局战略，推动宝之云IDC五期（罗泾）项目以及梅山基地项目的开工建设，预计建成后将分别为客户提供10500个与7000个6kW机柜，同时有序开展核心区域资源储备。公司积极布局一线城市周边地区产业布局，成立河北宝宣公司，同时相继拓展南京、武汉、马鞍山等城市拓展工作；推动与各省市之间战略合作，在全国多省市推进业务合作。在云服务层面，“云网芯”ONE+平台已投入运行，持续推进宝之云节点建设和云服务节点互联互通，加速全国布局。
投资建议
公司是“工业互联网
+IDC
”行业中龙头企业，长期成长性和确定性较强，看好公司未来发展。
预计公司
2021-2023
的
EPS
分别为
1.18/1.49/2.03
，对应的
PE
分别为
56.92X/45.13X/33.22X
，维持“推荐”评级。
盈利预测与财务指标
资料来源：wind，中国银河证券研究院整理
风险提示
IDC上架情况不及预期；工业互联网落地情况不及预期；宏观政治风险。
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本文摘自报告：《【银河计算机】公司点评_宝信软件（600845）_“工业软件+IDC”业务双轮驱动，业绩持续高增长》
报告发布日期：2021年8月20日
报告发布机构：中国银河证券
报告分析师：
吴砚靖 执业证书编号：S0130519070001
研究助理：
王子路
吴砚靖
TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析从业经验，历任中银国际证券首席分析师，国内大型知名PE机构研究部执行总经理。具备一二级市场经验，长期专注科技公司研究。
王子路
计算机/科创板团队分析师助理，2020年加入中国银河证券研究院，主要从事计算机行业研究工作。
评级体系：
银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。
谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。
中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。
回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。
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