振幅扩大，反弹有望延续

周三，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，创业板指受权重股宁德时代、迈瑞医疗、亿伟锂能等拉升一度涨近4%。沪深300指数受隆基股份、药明康德（维权）、五粮液等核心资产驱动，亦涨1.13%，两市整体呈全面开花之势，个股涨多跌少，涨停近百家，市场氛围良好。技术上，沪指7月2日一根阴线下穿5、10、20日均线，把指数拉回至大中枢震荡周期区域，7月7日阳线看作是触及中枢平台支撑后的反弹。目前量能重回万亿级别，人气聚拢叠加平台支撑，反弹之势有望延续。

资金方面：7月7日，央行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%。鉴于当日有300亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期，按全口径计算，人民银行实现净回笼900亿元。为应对半年度资金偏紧局面，央行曾释放流动性支持，半年度过后，当前又为小幅度收紧；北向资金全天净买入43.72亿元，其中沪股通净买入6.04亿元，深股通净买入37.68亿元。近三个交易日累计净买入超100亿元，人民币资产吸引力持续走向正面。

资讯方面：1、人民币债券性价比吸引全球资金，境外投资者上半年增持逾4500亿元。在良好的经济发展前景支撑下，相对于其他新兴市场资产，人民币资产的吸引力更强；2、美国十年期国债收益率跌至1.315%，为2月19日以来首次。美债收益率下降，将有利于全球股权资产的估值提升。

操作策略：纵观当前盘面，市场波动幅度讯速加大，由7月6日市场探底回升，盘中凶猛杀跌，转化为7月7日的低开高走，全线反弹。之所以出现震幅加大，以及盘面剧烈分化的局面，在于进入下半年后，市场不确定性以及担忧情绪在升温，随着经济复苏已经进入了后期，市场预期未来流动性将实质走向边际收紧。当前多数人气高胀板块的估值处于相对较高水位，一旦流动性收紧以及市场出现风吹草动，高估品种的集中挤兑，导致重心下移依旧是市场大幅波动的潜在风险。另一方面，市场在回落至大中枢平台获得支撑后，反弹之势整体有望延续。后市波加剧背景下，整体策略应注重股价与业绩的匹配度，不要盲目追涨所谓赛道，操作上关注中报较确定性增长品种。

1、"十四五"循环经济发展规划出炉

7月7日，国家发展改革委发布《“十四五”循环经济发展规划》，提出了三个重点任务，十一项重点工程与行动与四方面政策保障。其中，《规划》提出将鼓励二手商品市场“互联网+二手”模式发展，壮大再制造产业规模。加强并完善新能源汽车动力电池回收利用工作，将加大政府绿色采购力度等规划内容。《规划》强调，无论从全球绿色发展趋势和应对气候变化要求看，还是从国内资源需求和利用水平看，我国都必须大力发展循环经济，着力解决突出矛盾和问题，实现资源高效利用和循环利用，推动经济社会高质量发展。（证券时报）

格林美（002340.SZ）：中国废弃钴镍资源循环利用领域的技术领先企业。同时，公司在武汉、天津、河南等地建设了世界先进的报废汽车处理基地，全面建成"回收一拆解一精细化分选一零部件再造"的报废汽车完整资源化产业链模式。

怡球资源（维权）（601388.SH）：公司是中国铝资源再生领域的龙头企业之一，专注于再生铝行业超过二十年，生产和节能技术水平领先，是我国循环经济产业的典型企业。

2、氨纶市场量价齐升

据百川盈孚数据，7月6日浙江地区氨纶40D主流参考报价72000-75000元/吨，较一周前上涨2000-3000元/吨。大厂装置开工率超过九成，库存水平处于历史低位。泰和新材7月6日公告，上半年净利润预增222%至263%，因氨纶产品需求旺盛，销售价格持续上涨，销量提升，且芳纶产品产销量大幅增加。机构预计，今年下半年氨纶行业仍然将保持较高的行业景气度，产品价格在三季度仍然可能再创新高。（上海证券报）

华峰化学（002064.SZ）：公司氨纶年产量达20万吨左右，位居全球第二、中国第一，待重庆氨纶年产10万吨差别化氨纶项目二期达产后，公司氨纶产能将进一步提升。

泰和新材（002254.SZ）：国内氨纶、芳纶行业龙头企业之一，2021年中报预告净利润大幅增长。