炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
原标题：【中环股份（002129.SZ）】半导体行业高景气，公司出货有望超预期——定增获证监会受理点评（殷中枢/王招华/郝骞/马瑞山） 来源：光大证券研究
点击注册小程序
查看完整报告
特别申明：
本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。
【中环股份（002129.SZ）】半导体行业高景气，公司出货有望超预期——定增获证监会受理点评
报告摘要
事件：
公司于2021年6月17日晚发布公告，拟募资90亿建设50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目的定增预案获得证监会受理。
12英寸硅片取得积极进展，国产替代背景下公司出货有望超预期
长期来看，在中美博弈背景下，政策红利和国产替代是未来中国半导体行业的主旋律，而阶段性的供给紧缺亦将推动行业景气度向上。公司作为国内领先的8英寸硅片供应企业，在12英寸硅片的关键技术、产品质量性能上均取得积极进展，已量产供应国内主要数字逻辑芯片、存储芯片生产商；2021年正加大内蒙古、天津、江苏基地投资和资产结构调整，并有序推动公司产品对各类芯片的覆盖，未来在半导体硅片的出货和盈利有望超预期。
光伏行业装机量预期逐步修复，G12硅片助力公司盈利能力和市场竞争力行业领先
光伏产业迎来“政策底”，2021年新增光伏装机量预期正逐步修复，公司G12硅片出货量有望持续提升；公司硅片环节顺价较为顺利，在硅片价格企稳乃至下降的背景下公司灵活的定价策略亦能保障盈利能力的维持。2020年底公司硅片总产能达55GW，90亿定增落地后将带动公司硅片产能突破100GW，其中G12占比近80%，公司在G12产能和产品端（工业4.0）的优势将进一步提升，盈利能力和市场竞争力有望持续扩大。
TCL科技入主后新机制使公司决策加速，效率提升有助于提升盈利。TCL科技将通过自身的资金、管理优势、产投联动能力赋能中环股份。在新体制和机制下优势初步显现，使得公司决策流程更短、速度显著加快，运行效率更高，市场反应更加敏捷，助力公司业绩提升，使公司在光伏及半导体材料及功率半导体器件领域保持竞争力。
风险提示：210硅片出货及盈利不及预期；半导体硅片产能投放及销售不及预期。
发布日期：2021-06-18
免责声明
本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。
本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。
在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
