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原标题:【金工】掘金“双创”,把握科技转型机遇——基金产品介绍与分析系列六十八(秦波)
来源:光大证券研究
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【金工】掘金“双创”,把握科技转型机遇——基金产品介绍与分析系列六十八
报告摘要
经济转型背景下科创投资前景广阔:经济转型背景下,“双创”是未来中国发展方向
随着中国人口红利优势逐步缩小,经济动能由劳动要素增量驱动转向全要素生产率驱动成为大势所趋,而国内的创新与研发正不断追赶,有望成为支撑经济增长的重要动力。此外,科技创新作为中国经济发展转型的关键,当前政策对其高度重视,国家在资金和人才两端均有显著发力。科创企业所处行业通常为新兴产业,行业空间广阔,成长性高,叠加政策大力支持,科创企业未来盈利有望保持高速增长。此外,从全球来看,科创板块由于发展潜力大、成长性高,相比其它板块股价长期表现明显更为出色。
中证科创创业50指数投资价值分析:
1)行业分布:成份股主要集中于医药、电子和电气设备。按2021年6月3日自由流通市值计算,医药生物占比约37%,流通市值前三的医药、电子和电气设备合计占比达83%,可见指数主要集中于这三个行业。
2)成份股:个股集中度高,高权重股市值较大。截至2021年6月3日,指数前十大成份股权重合计占比达到54.25%,个股集中度较高。
3)市值分布:市值极差大,成份股主要为中市值股票。截至2021年6月3日,成份股中第一大权重股宁德时代(300750.SZ)自由流通市值达4,973.62亿元,而自由流通市值最小的为芯原股份-U(688521.SH)仅30.05亿元。成份股内中市值(自由流通市值在100-1000亿元间)股票数量和自由流通市值的合计占比分别为76%、57%。
4)估值水平:科创创业50估值较宽基指数略高,但仍有广阔成长空间。截至2021年6月3日,科创创业50指数的PE为79.23倍,PB为10.40倍。由于疫情仍是现阶段经济活动的重要影响因素,我们长期看好医药生物板块,此外,随着新经济产业兴起,互联网及科技类公司仍有广阔的成长空间,科创创业50指数仍具备极高的投资价值。
5)业绩表现:科创创业50指数业绩表现优异。科创创业50指数在长期和短期均能跑赢其他宽基指数和同类指数,且夏普比率较高,业绩表现亮眼。
华夏中证科创创业50ETF:华夏中证科创创业50ETF(认购代码:159783,场内简称“双创基金”)已于2021年6月15日获批,双创基金跟踪科创创业50指数(代码:931643.CSI,简称“科创创业50”)。指数为从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本,反映科创板和创业板中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。
综上所述,我们认为随着后疫情时代世界经济格局重塑、新经济产业兴起,科技创新成为中国经济发展转型的关键,医药生物、新能源、半导体等产业具有广阔的前景和成长空间,科创创业50指数业绩表现优异,华夏中证科创创业50ETF(认购代码:159783)具备较高的投资价值。
风险分析:报告数据均来自于历史公开数据整理分析,存在失效的风险。历史业绩不代表未来。
发布日期:2021-06-16
责任编辑:石秀珍 SF183
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