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来源：国信研究
联系方式：010-88005325
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002
行业名称 | 分析师 | 股票代码 | 股票名称 |
电子 | 欧阳仕华 | 688036 | 传音控股 |
建材 | 黄道立 | 601636 | 旗滨集团 |
化工 | 商艾华 | 300285 | 国瓷材料 |
商贸零售 | 张峻豪 | 603605 | 珀莱雅 |
前沿科技与海外 | 王学恒 | 0700.HK | 腾讯控股 |
非银金融 | 王剑 | 601318 | 中国平安 |
医药 | 谢长雁 | 000661 | 长春高新 |
电力设备新能源 | 居嘉骁 | 300750 | 宁德时代 |
纺织服装 | 丁诗洁 | 2331.HK | 李宁 |
汽车 | 梁超 | 601799 | 星宇股份 |
1
传音控股（688036）
欧阳仕华
行业：电子
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517080002
区域市场公司市占率第一，为区域龙头品牌。19年公司手机出货量1.37亿部，全球市场占有率8.1%，排名第四；非洲市场占有率52.5%，排名第一；公司连续多年是非洲消费者最喜爱的中国品牌，渠道及品牌俱佳；优质的互联网入口。公司围绕传音OS开发应用商店、游戏中心、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。与网易等国内领先的互联网公司在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作；
2
旗滨集团（601636）
黄道立
行业：建材
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070003
现阶段行业继续保持较高景气度运行，价格高位稳定，库存持续下行至低位，后续在竣工需求和成本推动双支撑之下，预计四季度玻璃价格仍有一定上涨潜力；公司前三季度净利润升31.13%至12.16亿元，超市场预期，目前估值具备一定安全边际，四季度若玻璃现货价格进一步上涨，全年业绩仍有进一步超预期的可能，可积极布局；公司产品转型升级持续推进，工程LOWE玻璃持续放量，电子玻璃突破在即，药用玻璃产能有望在年底点火，长期成长性逐步显现，上调盈利预测，预计20-22年EPS为0.67/0.77/0.87元/股，对应PE为12.1/10.5/9.3x，维持“买入”评级。
3
国瓷材料（300285）
商艾华
行业：化工
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519090001
短期业绩受益国六尾气处理蜂窝陶瓷，前三季度80%左右高增速；5G、新能源汽车等需求下MLCC粉体主业需求回暖；携手高瓴和松柏，加速爱尔创义齿品牌和渠道建设。
4
珀莱雅（603605）
张峻豪
行业：商贸零售
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517070001
今年以来，虽有疫情因素影响，但公司通过线上渠道深耕以及新媒体营销的灵活运用实现了电商渠道的持续高增长，同时通过成功的单品升级策略，打开了公司销售单价的增长空间，三季报表现超出市场预期；双十一目前预售表现良好，Q3在去年泡泡面膜爆发的高基数下，仍延续了40%左右增长，Q4在基数因素消除后电商渠道有望通过量价齐升实现爆发延续；此外公司线下渠道在随行业整体复苏的同时，通过加大经销商合作有望在三季度回正基础上扩大增幅；公司彩妆类新品牌的快速爆发有望给公司未来发展打开新的空间，通过培育第二增长来源点，有望为公司三到五年的快速发展提供助力，并进一步带来远期集团化多品牌发展的预期。
5
腾讯控股（0700.HK）
王学恒
行业：前沿科技与海外
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514030002
蚂蚁上市，催化腾讯金融科技业务价值重估，预计带来15%左右的市值增量；《英雄联盟》手游即将在海外发布，预计年流水有望突破100亿，股价有望迎来戴维斯双击
6
中国平安（601318）
王剑
行业：非银金融
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070002
鉴于集团的传统业务拥有价值弹性，科技业务布局长远，且当前的估值水平较低，我们看好集团的长期发展，对中国平安维持“买入”评级。
7
长春高新（000661）
谢长雁
行业：医药生物
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517100003
公司主要成长逻辑是生长激素的渠道扩容与下沉，国内存量市场空间天花板远未达到，赛道壁垒高，金赛渠道优势大。前期因新患入组数据下滑造成股价回调，形成较好买点；随着疫情影响进一步消除和公司销售发力，新患入组数据大概率回升。
8
宁德时代（300750）
居嘉骁
行业：电力设备新能源
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518110001
公司作为动力电池行业龙头，国内市占率接近50%，海外及合资车型配套加速，伴随行业技术进步以及全球化进展加快，公司同时受益于国内外市场的爆发；伴随CTP等新技术推广，公司的生产成本有望出现较大幅度下降，同时公司在电芯、PACK等领域技术积累深厚，供应链布局完善，龙头地位稳固；公司拟募集的不超过200亿资金，用于产能扩建的资金达到125亿元，合计扩张产能52GWh，进一步加强了规模优势，同时也为下游大客户的开拓奠定稳定供货的基础。
9
李宁（2331.HK）
丁诗洁
行业：纺织服装
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520040004
20年中期业绩超预期，经营利润率逆势增长；公司品牌力突出，新管理层有望推动零售管理深化，长期盈利恢复动力强劲；公司下半年延续盈利趋势，疫情下逆势利润扩张彰显品牌力，当前估值明后两年PE为35x/28x，仍有继续提升空间。
10
星宇股份（601799）
梁超
行业：汽车
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980515080001
好行业、好格局、好公司，具备成为全球车灯龙头潜质；未来2年，车灯LED大灯、ADB大灯渗透率提升，带来价值量提升；2020年三季度，公司下游核心客户销量加速，业绩有望加速增长。
资料来源:公司公告、国信证券经济研究所整理 | ||
注：关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告 | ||
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