金秋行情出现调整?抓紧上车机会!【点击立即开户,别错过下一波大行情!】
来源:新时代证券研究
【传媒】
完美世界:前三季度利润同比预增21%至23%,影视库存去化加速
10月15日,公司发布2020年前三季度业绩预告,2020年前三季度公司预计实现归母净利润17.81亿元至18.21亿元,同比增长20.68%至23.39%;预计第三季度单季实现归母净利润5.1亿元至5.5亿元,同比增长12.04%至20.82%。
手游业务稳定增长,Q3业绩增量或主要来源于《新神魔大陆》。根据公司公告,存量手游《诛仙》、《完美世界》、《新笑傲江湖》等流水稳健增长,《新神魔大陆》手游自2020年7月上线以来在AppStore排名长期较为靠前,在免费动作游戏榜和免费RPG游戏榜中处于前50水平。端游《反恐精英:全球攻势》、《诛仙》等表现同样良好。
影视板块库存去化较快,年内已推出多款精品影视作品。根据公司公告,2020年前三季度公司已推出的影视作品包括《冰糖炖雪梨》、《暴风眼》、《全世界最好的你》、《燃烧》、《月上重火》、《三叉戟》、《最美的乡村》、《怪你过分美丽》、《天舞纪》、《霍元甲》等,平台涉及电视剧、网剧,赢得了良好市场口碑。2020Q4或继续有新剧上线,库存率或进一步见底。
公司已储备有多个品类的新产品,强大自研团队有望持续贡献优秀产品。目前公司在研产品包括《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》、《幻塔》等,产品品类涵盖MMORPG、回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌、竞技类等。其中,《梦幻新诛仙》为公司近期较为重点的项目,目前在TapTap上的预约人数已达到近8万人。另外,公司已获得《仙剑奇侠传》系列IP的联合开发权及发行权,未来或将持续为公司贡献可持续性的IP资源。我们认为,公司自研业务在强大的研发团队下已经形成较好业务体系,未来有望继续保持快速增长。
看好5G等新技术下公司的研发能力,维持“强烈推荐”评级。我们看好游戏板块在5G时代下的发展,公司的PRG游戏研发能力与精品策略已形成一定护城河并将受益于云游戏发展。预计2020年-2022年公司的归母净利润分别为24.91亿元、29.83亿元、34.26亿元,同比增长65.8%、19.7%、14.9%,对应EPS分别为1.93/2.31/2.65元,当前股价对应2020年-2022年PE分别为24.6/20.6/17.9倍,当前估值已较为具备吸引力,维持“强烈推荐”评级。
风险提示
《前三季度利润同比预增21%至23%,影视库存去化加速》2020-10-19
《2021年通胀怎么看》2020-10-18
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)