金秋行情出现调整？抓紧上车机会！【点击立即开户，别错过下一波大行情！】
来源：安信证券研究
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◆【电新-邓永康】全球聚焦能源革命，新能源板块持续向好
◆【电子-马良】深科技 ：前三季度业绩大增，与大基金合作助推存储封测国产化
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◆【社服-刘文正】9月社零实际增速转正，疫情恢复、备货双节推动消费回暖
◆【家电-张立聪】住宅销售向好，家电表现可期
◆【新三板-诸海滨】佳力科技：具有6万吨1.5-6MW风电设备铸件年产能，受益于风电高景气度
◆【有色-齐丁】 赤峰黄金：2020Q3业绩再超预期，Sepon金矿扬帆起航
◆【传媒-焦娟】值得买：加大新业务布局及营销投入，着眼未来放大平台社区价值
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◆【电新-邓永康】全球聚焦能源革命，新能源板块持续向好
■新能源汽车：国内外政策持续助力，电动车持续向好。
投资建议：重点推荐产业链各环节具备全球竞争力的龙头公司：1）电池环节，重点推荐宁德时代，建议关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、孚能科技等；2）材料及零部件环节，重点推荐璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、新宙邦、中科电气、嘉元科技等，建议关注贝特瑞、德方纳米、诺德股份、杉杉股份、星源材质等。3）特斯拉产业链，重点推荐：宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳、银轮股份、拓普集团；同时建议关注比亚迪。
■新能源发电：能源发展路线持续夯实，成长发展空间广阔。
投资建议：光伏方面，我们建议把握4条主线，1）技术迭代产生的下一个α机会，重点推荐受益双玻的福莱特、信义光能（港股）、福莱特玻璃（港股）和从0到1的HJT产业链；2）竞争格局最好的硅片和胶膜环节，重点推荐隆基股份、福斯特和中环股份；3）业绩增速快的锦浪科技、固德威、阳光电源和晶澳科技；4）盈利修复弹性大的硅料和电池片，重点推荐通威股份、爱旭股份。目前风电板块整体估值10-15倍，向上修复弹性较大。重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技、日月股份、金雷股份等，建议重点关注大金重工、东方电缆等。
■电力设备与工控：数字新基建持续推进，工控看龙头。
工控方面：8月PMI指标维持在荣枯线之上，从长期来看，未来中国工业自动化市场将进入中速成长期。
投资建议：电力设备重点推荐四条主线：1)低压电器国产化替代趋势显著，未来空间广阔，行业集中化趋势明显，龙头公司增速高于行业整体，重点推荐良信电器、正泰电器；建议关注众业达；2）国网明确全面开启建设具有中国特色国际领先的能源互联网企业新征程，重点推荐国电南瑞、国网信通、亿嘉和、涪陵电力、远光软件、威胜信息、金智科技、海兴电力、正泰电器、良信电器等；3）特高压领衔的电网基建带来2-3年的业绩弹性，重点推荐平高电气、许继电气、国电南瑞、特变电工、长缆科技等；4）充电桩进入发展快车道，重点推荐：许继电气、国电南瑞、特锐德等。
工控方面，本土品牌产品进口替代的逻辑已经得到广泛验证，细分领域龙头公司增速将高于行业，重点推荐：汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器等。
■风险提示：新能源车下游需求不及预期、动力电池技术发展不及预期、光伏装机低于预期，新能源发电政策不及预期等。
■本周组合：宁德时代、璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、中科电气、宏发股份、隆基股份、通威股份、福莱特、良信电器、国电南瑞、正泰电器。
◆【电子-马良】深科技 ：前三季度业绩大增，与大基金合作助推存储封测国产化
■事件1：10月14日，公司发布2020年前三季度业绩预告。
■事件2：10月16日，公司发布公告，全资子公司沛顿科技与国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）、合肥经开投创以及关联方中电聚芯共同出资设立沛顿存储，注册资本30.60亿元，进行存储先进封测与模组制造项目建设。
■前三季度业绩亮眼，三大业务共同发展：
（1）半导体封测领域以存储芯片为主。
（2）高端制造业务，下游细分领域包括硬盘相关产品、通讯与消费电子、医疗器械和汽车电子等。
（3）自主品牌业务表现突出，以计量系统业务为主，包括智能水、电、气等能源计量管理系统的全套解决方案及配套产品和服务。
■国内存储封测龙头，与大基金合作推进先进封测国产化。
■投资建议：我们预计公司2020年~2022年收入分别为185.13亿元（+40%）、240.68亿元（+30.0%）、288.89亿元（+20.0%），归母净利润分别为9.01亿元（+155.8%）、10.35亿元（+14.9%）、13.66亿元（+31.9%），EPS分别为0.58元、0.66元和0.88元，对应PE分别为40倍、35倍和27倍，维持“买入-A”投资评级。
■风险提示：国产存储器产能释放不及预期，下游客户需求不达预期。
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◆【社服-刘文正】9月社零实际增速转正，疫情恢复、备货双节推动消费回暖
■9月社零同比增速3.3%，增速进一步提升。
■分品类看，必选全面回暖，可选表现分化。
■乡村表现略好于城镇，餐饮影响大于零售，但环比快速恢复，线上渗透率维持高位。
■投资建议：9月社零全面复苏，疫情恢复叠加备货双节消费表现旺盛，我们建议持续关注几条主线：1）线上渗透率在旺季之后仍处高位，年末旺季有望进一步催化，关注线上业务占比较大持续发力线上的相关标的，继续推荐珀莱雅、华熙生物、上海家化、丸美股份、南极电商、壹网壹创、值得买等；2）上半年可选消费需求受损，但部分可选消费所属方向正在恢复，行业淡季中恢复略有波折，但长期看行业景气度高龙头壁垒持续提升、下半年仍有望整体上行的方向，继续推荐爱婴室、华致酒行、周大生等；3）疫情恢复之后，线下必选仍表现良好，长期看行业集中、经营效率提升逻辑不变，疫情恢复有利于龙头展店，继续重点推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁等。
■风险提示：消费需求整体疲软；行业竞争加剧；龙头展店不及预期；上市公司营销、创新、展店投入明显增大；商品结构调整失效；CPI大幅下行风险。
◆【家电-张立聪】住宅销售向好，家电表现可期
■事件：统计局发布2020年1~9月房地产行业数据。
■房贷利率宽松，带动住宅销售增长：根据统计局数据，9月全国新建商品住宅销售面积YoY+7.7%。
■住宅竣工面积降幅扩大：9月单月，全国住宅竣工面积YoY-17.3%，降幅环比扩大12.3pct。
■线上厨电销售快速增长：根据奥维数据，9月线上厨电套餐（烟灶）、烟机、燃气灶销售额YoY+8.6%/+19.8%/YoY+29.6%。
■投资建议：2020年是变局之年，家电投资也需要结合行业变化，顺势而为。我们认为，2020Q4地产销售有望保持增长态势，拉动未来家电需求，建议重点关注厨电板块（老板电器、浙江美大、华帝股份）。结合当前市场估值，除了厨电板块，我们也建议关注以下投资机会：渠道改革（格力电器、海尔智家、美的集团）、国企改革（海信视像、海信家电、澳柯玛）、需求质变（海容冷链、石头科技、小熊电器、九阳股份、新宝股份、苏泊尔）。
■风险提示：外贸环境的恶化，地产政策收紧。
◆【新三板-诸海滨】佳力科技：具有6万吨1.5-6MW风电设备铸件年产能，受益于风电高景气度
■佳力科技专注风电设备铸件，受益于风电产业业绩呈上升趋势。
■进入多个风电主机生产厂商供应商名录，在手订单丰富。
■十四五期间年均装机量将达50GW，铸件行业有望受益于需求释放。
■佳力科技以6万吨产能次于日月股份、吉鑫科技，研发能力较为领先。
■风险提示：政策风险，行业增速不达预期
◆【有色-齐丁】 赤峰黄金：2020Q3业绩再超预期，Sepon金矿扬帆起航
■2020年前三季度归母净利润5.07亿，同比增长196.52%；2020Q3单季度归母净利润2.85亿元，再超市场预期。
■金价上行，成本和费用大幅下降，毛利率升高，现金流创历史新高。
■老挝金矿投产助力业绩强劲增长，员工持股计划彰显未来信心。
■维持“买入-A”投资评级，6个月目标价27.3元。
■风险提示：1）老挝Sepon铜金矿、国内矿山项目进度不及预期；2）黄金为主的相关有色金属价格低迷；3）境外项目遭遇不可抗力因素。
◆【传媒-焦娟】值得买：加大新业务布局及营销投入，着眼未来放大平台社区价值
■事件：公司公布三季报预告，2020年前三季度预计实现归母净利润7406万元-8640万元，同增20%-40%，其中三季度单季预计实现归母净利润1565万元-1863万元，同增5%-25%。
■业绩符合预期，三季度加大营销投入。
■稀缺社区平台，未来发展可期，关注月活用户增加及用户贡献价值（（广告+佣金）/月活）提高。
■投资建议：公司系A股稀缺的社区型平台公司，未来将重点开发MCN、短视频/直播等新业务，我们预计公司2020-2022年实现归母净利润1.6亿元、2亿元、2.4亿元，对应EPS1.99元、2.48元、2.98元。维持“买入-A”评级。
■风险提示：短视频/直播功能推进不及预期、月活增长不及预期。
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12）外交部发布《美国损害环境事实清单》和《美国损害全球环境治理报告》
13）教育部、国家文物局联合印发《关于利用博物馆资源开展中小学教育教学的意见》
14）国家统计局：中国经济整体回升，持续稳定恢复的态势比较明确
15）国家统计局：社会消费品零售离回到正常水平还有距离
16）国家统计局：第七次全国人口普查将全流程加强个人信息保护
17）国家统计局：9月货物进出口均较快增长，贸易结构继续改善
18）统计局：9月高校毕业生就业压力减轻，就业形势趋好
19）统计局：5G建设、轨道交通等新基建对整体经济带动作用显著
20）全国报告确诊病例较昨日新增17例，现有确诊病例453例，累计报告确诊病例91522例
21）境外报告确诊病例较昨日新增324576例，现有确诊病例9406034例，累计报告确诊病例40290829例
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