【中信建投电新周观点】山煤项目落地吹响异质结规模量产号角，车电高集成度CTC、车电各司其职BaaS双星闪耀_新浪财经

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来源：新能源研究员

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摘要

新能源车：车电高集成度CTC、车电各司其职BaaS双星闪耀

观点：宁德时代公布了其研发CTC技术，电池-底盘集成技术的部分信息，纯电动车型的集成度有望进一步提升，并提升整车层面的空间利用率。另外，宁德时代还和蔚来汽车等合作开发BaaS商业模式，探索车电分离的可行性。我们认为，未来新能源汽车根据消费者需求“量体裁衣”的畅想正在逐步变为现实。

价格：本周电解液、隔膜、负极、钴、锂、镍价格稳定；磷酸铁锂正极跌6%；三元前驱体涨1%；DMC跌4%，铜箔涨3%。

光伏：山煤项目落地，吹响异质结规模量产号角

观点：1）山煤国际异质结项目公司落地，吹响异质结规模量产号角。该项目公司将开展一期3GW项目，标志着异质结规模量产时代的到来；2）隆基与亚硅签订了硅料的长期采购协议，合同采购期5年，采购量合计12.48万吨；3）本周四川洪水致永祥老线2万吨暂时停产，预计硅料价格在短期内还将继续上行。

价格：上游：1）硅料，菜花料/致密料均价64/90元/kg，4.9%/4.7%，硅料价格上涨；2）硅片，多晶/158.75mm单晶/166mm单晶硅片均价1.60/3.05/3.20元/片，0.0%/6.3%/6.7%，硅片价格上涨；中游：1）电池片，多晶/单晶PERC G1单面/单晶PERC G1双面/单晶PERC166mm单面电池，国内价格为0.587/0.900/0.900/0.930元/瓦，3.9%/-1.1%/-1.1%/0.0%；2）组件，多晶/单晶PERC325W/单晶PERC 355W组件，国内价格为1.26/1.53/1.58元/瓦，0.0%/2.0%/1.9%。

风电：继续看好抢装带来的行业高景气

价格：铜价格上涨4.00%，中厚板价格维持稳定，环氧树脂价格下跌3.83%。

下游动态：1）1-7月全国新增风电装机856万千瓦，同比减少171万千瓦；2）《中国风电产业地图2019》发布中国风电整机商装机排名出炉；3）扩博智能收购全球领先的风机叶片运维企业。

风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。

一周行情回顾

本周电力设备与新能源板块下跌1.61%

8月17日至8月21日，上证综指收于3,380.68点，上涨0.61%，成交22,918.37亿；深证成指收于13,478.00点，下跌0.08%，成交27,564.47亿；创业板指收于2,632.45点，下跌1.36%，成交8,726.39亿。

中信电力设备及新能源指数下跌1.61%，在中信30个一级行业中排名第26。细分板块来看，本周电机、储能、核电、电池综合服务、燃料电池、配电设备板块分别上涨4.56%、3.94%、2.46%、1.42%、0.05%、0.01%；电力电子及自动化、输变电设备、车用电机电控、风电、综合能源设备太阳能、锂电池板块分别下跌0.09%、0.16%、0.23%、1.55%、1.83%、2.97%、4.25%。

本周股票涨跌幅前五的公司

在中信电力设备与新能源行业指数成分股中，涨幅居前五的股票为坚瑞沃能、鸣志电器、经纬辉开、金龙羽、神力股份；跌幅居前五的股票为中恒电气、能科股份、威尔泰、璞泰来、彬彬股份。

新能源汽车：车电高集成度CTC、车电各司其职BaaS双星闪耀

新能源汽车重点观点

继我国动力电池企业宁德时代、比亚迪推出无模组电池技术（宁德时代对应名称CTP，比亚迪对应电池单体名称刀片电池）以来，电池系统级别的进一步优化也逐步浮出水面。宁德时代公布了其研发CTC技术（Cellto Chassis），电池-底盘集成技术的部分信息，纯电动车型的集成度有望进一步提升，并提升整车层面的空间利用率。另外，宁德时代还和蔚来汽车等合作开发BaaS（Batteryas a service）商业模式，探索车电分离的可行性。

我们认为，纯电动车型的整车-电池关系远未到盖棺定论之时，产业相关技术的发展和产业链不同环节的博弈精彩纷呈。CTC技术对整车性能的提升有相当积极意义，该环节龙头电池企业和部分龙头车企或均有意染指，鹿死谁手未可知；换电对营运车型，对需要较优质充能服务体验的车主或有一定吸引力，但也需考虑换电站综合成本、换电模式车型的整车续航相对于高集成度车型偏低、电池资产与换电站安全性等问题。我们认为，技术层面、商业模式层面的探索均有其积极意义，未来新能源汽车根据消费者需求“量体裁衣”的畅想正在逐步变为现实。

动力电池价格情况追踪

行业动态

商务部：汽车类商品零售同比增长12.3%：商务部发言人表示，今年7月份，国内疫情防控不断保持向好态势，生产生活秩序总体恢复正常，市场主体活力逐步复苏，扩大内需、促进消费的各项政策措施发力见效，我国消费市场持续回升向好。7月份社会消费品零售总额同比下降1.1%，降幅比上月收窄0.7个百分点；1-7月社会消费品零售总额20.45万亿元，同比下降9.9%，降幅比1-6月收窄1.5个百分点。（第一电动）国家标准《电动汽车换电安全要求》过审，换电模式政策利好：近日，汽标委电动车辆分标委在深圳组织召开2020年标准审查会，其中由北汽新能源、蔚来、中汽中心等单位牵头起草的GB／T《电动汽车换电安全要求》推荐性国家标准通过了审查，标准的制定将为换电电动车行业的健康安全发展提供指导。（OFweek锂电）逾200家企业抢夺动力电池回收：基于新能源汽车发展产业的逻辑闭环，部署动力电池回收领域的企业数量也日益增多。2019年中国动力电池出货量达到71GWh，增长2015年到2019年复合增长率达43.2%。随之而来的是巨大的动力电池回收市场需求，2019年全国锂电池理论退役量达到35.5万吨。（高工锂电）宁德时代CTPLFP配套混动游船：8月14日，中国首艘油电混合、豪华双体游船“大湾区一号”交接仪式在招商工业海门基地举行。该船搭载由中国中车、招商局和宁德时代联合开发的2MW级船舶直流组织网电力推进系统装置，采用锂电池+柴油机的混动模式，并配备宁德时代2520KWh动力电池系统。在电池选择上，采用宁德时代CTP无模组技术，整船共有144个高能量密度电池包，总体电量达到2520KWh。放置在船头底舱两侧电池舱中，并在电池舱内设空调，以便电池始终在处于最稳定的25±2℃工作状态。（高工锂电）宁德时代携手蔚来等8亿成立电池资产公司推动“车电分离”发展：8月20日，宁德时代宣布，将携手蔚来汽车、国泰君安国际控股有限公司和湖北省科技投资集团有限公司三家企业共同投资成立武汉蔚能电池资产有限公司，以推动“车电分离”新商业模式在新能源汽车行业的发展，并在此基础上推出BaaS（Batteryas a Service，电池租用服务）业务。公司注册资本为8亿元，其中，宁德时代以2亿元人民币等值代价获得其25%股权及董事席位。（电池网）总投资约100亿元比亚迪“刀片电池”年底长沙宁乡造：作为比亚迪在中部地区的重要布局，比亚迪宁乡动力电池生产基地总投资约100亿元，将打造华中新能源汽车动力电池战略基地，主要为比亚迪的新能源汽车提供动力电池。该项目一期计划投资约50亿元，建成后预计年销售收入约100亿元，新增就业人数约2000人。（电池网）获西班牙最大纯电动大巴订单比亚迪迎来回头客：当地时间8月17日，比亚迪与西班牙地面公共交通运营商马德里市政交通公司（EMT）签订30台纯电动大巴采购协议。这是西班牙史上最大的纯电动大巴招标项目，也是继今年5月首个15台纯电动大巴订单交付马德里后，比亚迪再获西班牙首都纯电动巴士订单，赢得回头客认可。（电池网）总投资100亿正威国际集团如皋5G新材料产业园项目开工建设：如皋5G新材料产业园项目总投资100亿元，建设包括年产552万平米纳米铜触控显示一体化项目、年产30万吨的高性能精密铜材项目、智能装备研究院、供应链平台及相关配套项目。（电池网）投资1亿美元！松下宣布扩建特斯拉电池工厂生产线提高10%产能：8月19日，有媒体获悉，松下将在明年提高特斯拉电池的产能，为此公司预计将投资超过1亿美元。这笔投资将落地于美国内华达州的电池工厂“1号超级工厂”，该工厂拥有13条生产线。松下还将增加另外一条生产线，并提高10%的产能，达到每年39GWh。（第一电动）

公司公告

【卧龙电驱】发布关于吸收合并全资子公司的公告：同意吸收合并浙江卧龙新动力电机有限公司。吸收合并完成后，卧龙新动力的独立法人资格将被注销。【先导智能】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入186,388.95万元，同比增长0.15%，锂电池生产设备营业收入119,105.16万元，占公司总营业收入比例为63.90%；归属于上市公司股东的净利润22,810.68万元，同比下降41.93%。【华瑞股份】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司总资产901,087,813.70元，较上年同期下降9.74%：实现营业收入294,529,754.39元，较上年同期下降17.75%；实现净利润3,980,886.29元，较上年同期下降64.72%。【英搏尔】发布2020年半年度报告摘要：2020年上半年，公司实现营业总收入14,150.62万元，较上年同期下降5.12%；实现营业利润-897.91万元，较上年同期减亏76.93%；实现归属于上市公司股东的净利润-766.66万元，较上年同期减亏76.87%。公司基本每股收益为-0.1014元。【天赐材料】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入1,592,744,006.91元，同比增长30.8%；实现归属于上市公司股东的净利润311,675,420.27元，同比增长516.88%；其中实现归属于上市公司扣除非经常性损益净利润为310,814,208.74元，同比增长491.99%。【*ST科陆】发布2020年半年度报告摘要(更新后)：报告期内，公司实现营业总收入166,979.42万元，较去年同期增长10.13%；实现营业利润1,924.36万元，较去年同期增长157.67%；实现利润总额1,887.20万元，较去年同期增长122.83%；实现归属于上市公司股东的净利润942.57万元，较去年同期增长112.16%。【骆驼股份】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入406,641.33万元，同比下降6.1%；实现归属于上市公司股东的净利润24,421.27万元，同比下降20.40%，其中扣非后的净利润为21,730.76万元，同比下降8.28%。净利润下降的原因主要系疫情停工期间的固定成本摊销、非经常性收益减少等因素的影响。其中，公司第二季度实现营业收入236,590.04万元，同比增长14.5%，实现归属于上市公司股东的净利润17,894.89万元，同比增长21.7%。【易事特】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入202,330.00万元，较上年同期增长23.65%,实现营业利润23,340.73万元，较上年同期下降7.96%，归属于上市公司股东的净利润18,563.00万元，较上年下降30.95%。【大洋电机】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入350,534.68万元，同比降低26.13%，营业利润9,620.08万元，利润总额9,525.55万元，净利润7,059.95万元，其中归属于上市公司股东的净利润为7,633.50万元，与上年同期相比，分别降低70.58%、71.19%、72.98%、72.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,669.46万元，同比增长26.07%。

光伏：山煤项目落地，吹响异质结规模量产号角

光伏重点观点

山煤国际公告设立合资公司开展HJT一期项目。8月21日，山煤国际公告对外投资设立合资公司，以开展高效异质结太阳能电池产业化一期3GW项目。公司出资8.85亿元，占比88.5%。预计一期3GW项目投资金额约31.89亿元。山煤HJT项目的落地，标志着异质结规模量产时代的到来。

硅料供给雪上加霜。面对上游产量的下降以及价格的上升，行业巨头隆基股份也做出了一定反应。其子公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司签订了关于多晶硅料的长期采购协议合同采购量合计12.48万吨，预估合同总金额约94.98亿元。此举使为了保证多晶硅的稳定供应，或将缓解上游硅料紧俏所带来的压力。近两个月，受新疆新冠疫情以及企业事故影响，上游硅料供已比较紧张，本周四川的特大洪水致永祥老线2万吨产能停产，硅料产量将进雪上加霜，预计硅料价格在短期内还将继续上涨。

行业景气再引扩产潮。今年上半年，虽然受疫情影响，光伏行业也在一季度受创，但光伏产业的基本面仍然没变，二季度的需求大幅释放使得上半年的产业规模仍然持续增长，光伏产业链未来发展将仍然景气。在两周内，晶澳、爱旭、亚洲硅业、亚玛顿等企业纷纷公布了自家的扩产计划，表现了对行业发展的信心。

光伏行业追踪

硅料

本月国内主要一线厂家单晶用料订单基本都已完成签订，目前处于合约交货执行期，因此近期市场新签订单实际成交数量不多，仅有少数零单及急单陆续商议，硅料企业普遍报价落在每公斤95元人民币左右，或甚至更高的价格。整体而言，市场硅料价格混乱，上下游厂家处于博弈阶段，主要仍是一单一议，涨价氛围同样弥漫整个上游供应链。在硅片企业仍有库存情况下，面对高价硅料观望态度浓厚。

本月永祥原计划维持满产，但受到洪水突发事件，加上近期硅料企业事故频繁，基于设备安全要素考量下，乐山老线2万吨年产能目前停车，预计月产量可能减少至仅1,000吨左右，对于硅料短缺无疑是雪上加霜。目前新疆地区检修完毕的硅料企业正等待政府批准开工通知，倘若本月底前有机会陆续复产，9月能接近满产，加上海外硅料企业满产供应助力，预期10月硅料供应短缺及价格有机会缓解下来。本周主流单晶用料成交区间落在每公斤89-92元人民币之间，均价落在每公斤90元人民币，相比7月中旬均价涨幅高达50%。

多晶用料的部分，受到产能紧缩、加上多晶终端需求维稳，7月上旬以来就呈现周周上涨走势，本周多晶用料价格延续上涨走势，成交价落在每公斤62-67元人民币之间，均价为每公斤64元人民币。海外硅料的部分，受到国内硅料价格涨价影响，本周单多晶用料皆有不同程度的上调，单晶用料价格落在每公斤10.2-10.7元美金之间 ; 多晶用料价格落在每公斤7.2-7.7元美金之间。（PVInfoLink）

硅片

继8/12单晶硅片龙头隆基公告官宣牌价，紧接着8/14另一头部企业中环股份随即发布最新价格，比较两家G1及M6尺寸价差同为每片0.22元人民币，中环股份称此次未持续垫高硅片价格，主要盼能稍微缓解中下游因硅料事故发生后不断垫高的成本压力，不过市场主流成交区间大部分靠拢隆基价格，本周单晶硅片价格呈现上涨的走势，国内G1及M6分别落在每片2.87-3.08元及3.02-3.23元人民币之间 ; 海外G1及M6分别落在每片0.383-0.387元及0.402-0.406元美金之间。目前来看，9月底前单晶用料价格仍然处于上行通道，价格变动较为频繁且涨幅较大，单晶硅片价格看涨态势仍然明显。

国内多晶硅片历经价格三连涨后，由于上周多晶用料价格稍微趋稳，加上近期多晶硅片企业下调开工率影响下，本周国内多晶硅片价格呈现维稳，相比上周基本变化不大，成交价落在每片1.55-1.65元人民币之间，均价为每片1.6元人民币。不过目前来看，本周多晶用料价格再次重回上行通道，预判月底前多晶硅片价格涨价走势仍然明显，具体能够回稳时间点仍视下游企业承压力度，及多晶硅片企业减缓供应程度进一步判定。（PVInfoLink）

电池片

本周观察到在硅料续涨的状况下，电池片价格受制下游组件价格难以上涨以及减少外采量影响，本周电池片价格短暂稳定在上周水平，G1尺寸价格落在每瓦0.9-0.91元人民币、M6尺寸每瓦0.91-0.93元人民币。海外部分，外销组件售价优势，让近期海外与国内价格出现分化，海外G1尺寸均价维稳在每瓦0.12元美金，M6则是落在每瓦0.122元美金。

目前国内G1尺寸二线厂家走货出现困难，已耳闻市场开始降价销货，高低价区段开始下移，每瓦0.83元人民币的低点也有听闻。而M6部分在需求向好的状况下，价格尚未出现松动，然价格受制组件因应较高的电池片价格持续控制外采量，看涨空间较小。

多晶电池片部分，硅料持续涨价连带影响多晶硅片开工率下调，电池片厂家采购出现难度，且硅片价格持续看涨也相应垫高电池片售价，均价来到每片2.6-2.7元人民币，多晶电池片性价比降低影响印度市场拉货动力，出货开始减缓。（PVInfoLink）

组件

硅料事故频传，且此波涨价中上游各环节大多完全将成本直接反映于售价，使得组件只能持续报涨，甚至部分组件企业已暂停报价，等待中上游涨势缓和。近期M6单晶组件成交价格上涨至每瓦1.55-1.65元人民币，面对组件的明显涨幅，海内外终端电站都仍在观望，导致近期组件新成交订单依旧不多，海外组件价格也因而未出现持续的涨幅。

目前不论是国内、海外，只要不是必须在今年内并网的项目，几乎将安装时程全数向后展延，四季度终端需求持续受到冲击。因此组件厂除了大量取消外包代工订单以外，也持续以降低开工率、减少电池片外采量因应目前成本高昂的时期。（PVInfoLink）

行业动态

通威、爱旭、润阳位居前三！2020上半年电池片出货排名：2020上半年电池片出货排名出炉，根据PV InfoLink调研，本次排名通威、爱旭仍维持龙头地位，接续下来有些微变化，润阳在本次排名中跃升第三名，紧接着为潞安及中宇。本次数据观察，前五名厂家与去年同期相比皆出现不少增长，通威成长约31%、爱旭在积极布局下成长约83%、而润阳则是成长了约一倍的出货量，成为本次成长幅度最大的厂家。在本次疫情、多数厂家海外销售不佳的状况下，潞安国内布局亮眼，出货量提升约76%、爬升至第四名。而中宇出货量亦有提升约22%，稳居前五。（北极星太阳能光伏网）

五大四小组件招标全部重新议价组件企业进退两难：近日，国家电投、中广核、三峡新能源等就2020年组件集采敲定了中标候选人，但实际上大部分订单的供货价格仍未明确。不仅如此，在上半年已经定标的中核、大唐等组件集采，大部分都未签订合同，业主与组件企业正计划重新议价，而有的中标企业已经明确撕单。（北极星太阳能光伏网）

光伏平价项目规模超过竞价新能源发电正式进入平价时代：发改委、能源局公布2020年风电、光伏发电平价上网项目名单，确定光伏、风电平价上网项目规模分别33.1吉瓦/11.4吉瓦，光伏平价项目不仅超出市场预期。更首次超过补贴竞价项目(26吉瓦)，标志着国内光伏平价的正式到来。（北极星太阳能光伏网）

总投资43.77亿元东方日升再添年产5GW高效太阳能电池组件生产项目：8月18日，东方日升新能源股份有限公司与滁州经济技术开发区在滁州举行高效电池及光伏组件项目签约仪式。根据协议，东方日升将在安徽滁州经济技术开发区投资建设年产5GW高效太阳能电池组件生产项目，项目将结合公司总体产能、下游市场需求及项目建设资金筹措等情况逐步建设投产。该项目完成后预计将新增高效太阳能电池片产能和高效太阳能组件产能各 5GW，其预计规模总投资约为437,700万元。（北极星太阳能光伏网）

平煤隆基4GW高效单晶硅电池片项目全面投产！8月18日上午，襄城县隆重举行平煤隆基4GW高效单晶硅电池片项目全面投产暨河南平煤神马首山热能项目启动仪式。平煤隆基4GW高效单晶硅电池片项目总投资40亿元，分两期建设，一期项目于2017年12月全线达产，目前电池单片功率、电池片转换效率达到行业量产顶尖水平。二期项目总投资20亿元，共建成12条高效单晶硅电池生产线，以及3条为技术升级预留的试验线。（北极星太阳能光伏网）

永祥多晶硅因特大洪水紧急停电停产：8月18日上午，据消息称，通威旗下永祥股份子公司永祥多晶硅所在的乐山市五通桥区，遭遇百年一遇特大洪水，目前四川及乐山市已启动一级防汛应急响应，永祥多晶硅公司按当地政府应急管理局要求，已紧急停产，全部设备安全停车，复产时间视汛情和后续影响而定。据悉，当地水位还在继续上涨。（北极星太阳能光伏网）

公司公告

【亚玛顿】发布2020年非公开发行股票预案：本次非公开发行股票募集资金总额不超过100,000.00万元，用于投资大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工建设项目、大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工技改项目、BIPV防眩光镀膜玻璃智能化深加工建设项目、技术研发中心升级建设项目。

【爱旭股份】发布非公开发行股票发行情况报告书：本次发行的发行数量最终为206,440,957股，本次发行价格为12.11元/股，募集资金总额为人民币2,499,999,989.27元。

【爱旭股份】发布关于浙江爱旭太阳能科技有限公司向天津爱旭太阳能科技有限公司增资的公告：浙江爱旭太阳能科技有限公司使用自有资金向天津爱旭增资人民币 40,000 万元，用于补充天津爱旭相关建设项目的建设资金和补充流动资金。

【爱旭股份】发布关于使用募集资金对全资子公司增资暨全资子公司向全资孙公司增资的公告：上海爱旭新能源股份有限公司拟使用募集资金向广东爱旭增资人民币 100,000 万元，用于广东爱旭给浙江爱旭增资 100,000 万元以实施募投项目以及补充流动资金，使用募集资金给浙江爱旭增资 10,000 万元，用于光伏研发中心项目建设以及置换预先投入的自筹资金；使用募集资金中补充流动资金部分给浙江爱旭增资 30,000 万元，用于补充浙江爱旭流动资金。

【隆基股份】发布关于签订重大采购合同的公告：公司全资子公司银川隆基硅材料有限公司、宁夏隆基硅材料有限公司、银川隆基光伏科技有限公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司于2020年8月18日在西安签订了关于多晶硅料的长期采购协议。合同采购量合计12.48万吨，双方按月议价，预估合同总金额约94.98亿元。

【晶澳科技】发布关于投资建设公司一体化产能的公告：根据晶澳太阳能科技股份有限公司战略发展需求，公司拟对公司一体化产能进行扩建，具体为两个年产2GW硅片切片项目、年产4GW高效太阳能电池项目以及年产3.2GW高功率组件项目。

【晶澳科技】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入108.84亿元，同比增长22.73%；实现归属于母公司的净利润7.01亿元，同比增长77.74%；实现基本每股收益0.52元/股，同比增长26.83%。截至报告期末，公司总资产305.99亿元，归属于上市公司股东的净资产87.36亿元。

【博威合金】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现主营业务收入382,982.40万元，同比增长15.31%，实现归属于上市公司股东的净利润25,189.79万元，同比增长21.92%。国际新能源方面，公司实现主营业务收入103,747.36万元，同比增长97.61%；实现净利润9,272.56万元，同比增长116.72%。

【横店东磁】发布2020年半年度报告摘要：实现销售收入712,000.00万元，同比增长8.48%，实现归属于母公司股东的净利润69,200.00万元，同比增长0.14%。

【科士达】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入 88,039.40万元，比上年同期下降11.82%；实现营业利润15,537.84万元，比上年同期增长5.85%；归属于上市公司股东的净利润13,153.31万元，比上年同期增长6.78%；实现基本每股收益0.23元，同比增长9.52%。

【菲利华】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入为348,485,790.02元，与去年同期比下降7.13%；归属于上市公司股东的净利润为86,326,950.29元，与去年同期比下降8.79%。

【中利集团】发布2020年半年度报告摘要：2020上半年，公司实现营业收入37.78亿元，同比下降34.11%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.6亿元。

【亚玛顿】发布2020年半年度报告摘要：报告期公司实现营业收入74,203.04万元，较上年同期增加43.46%；营业利润4,835.51万元，较上年同期增加556.07%；利润总额4,821.51万元，较上年同期增加579.12%；归属于上市公司股东的净利润4,047.83万元，较上年同期增加619.33%。

风电核电：继续看好抢装带来的行业高景气

风电行业追踪

本周风电上游原材料价格跟踪：铜价格上涨4.00%，中厚板价格维持稳定，环氧树脂价格下跌3.83%。

能源局：1-7月全国新增风电装机856万千瓦：8月20日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。1-7月全国新增风电装机856万千瓦，同比减少171万千瓦。（北极星风电网）

重磅！《中国风电产业地图2019》发布中国风电整机商装机排名出炉：《2019年风电产业地图》编制工作终于完成并发布，产业地图由中国可再生能源学会风能专业委员会编制完成，数据经过国内风电开发商、整机商核实，内容涵盖2019年中国风电总体装机情况、各区域装机情况、风电机组制造企业装机情况、风电开发商装机情况等。（北极星风电网）

扩博智能收购全球领先的风机叶片运维企业：2020年8月18日，上海–扩博智能Clobotics收购全球领先的风机叶片运营维护服务提供商Finetune公司。总部位于丹麦的Finetune在全球风力发电行业有着丰富经验和雄厚的技术实力，擅长提供整体解决方案，专注于风机运营维护中的叶片技术。此次收购，将进一步巩固扩博智能集团Clobotics在全球风机后运维市场上的领先地位，结合其以数据分析能力见长、以全自动无人机为载体的风电叶片维修维护大数据平台，扩博智能将继续领跑全球风机后运维市场。（北极星风电网）

风电公告

【嘉泽新能】发布公开发行可转换公司债券发行公告：本次发行原股东优先配售日和网上申购日为2020年8月24日本次发行130,000万元可转债，每张面值为人民币100元，共计13,000,000张，1,300,000手。

【康达新材】发布2020年半年度报告摘要：2020年上半年，公司实现营业收入69,503.10万元，同比增长61.45%；实现营业利润11,591.76万元，同比增长62.74%；实现归属于上市公司股东的净利润9,939.82万元，同比增长69.43%。

【中国巨石】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入为4,891,587,116.70元，与去年同期下降3.37%；归属于上市公司股东的净利润为762,295,799.46元，与去年同期下降27.66%。

【明阳智能】发布2020年半年度报告摘要：2020年上半年，公司共实现营业收入832088.02万元，同比上升107.24%；实现归母净利润53062.42万元，同比增长58.95%。

【中材科技】发布2020年半年度报告摘要：上半年经营持续向好，业绩持续增长，实现营业收入758,743万元，同比增长25.07%；实现归属于上市公司股东的净利润92,319万元，同比增长40.87%，各项经营指标均创历史新高。

【天顺风能】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入为3,223,630,108.48元，比上年同期增加30.13%；归属于上市公司股东的净利润为543,098,100.19元，比上年同期增加62.59%。

工控&电气设备

公司公告

【凯中精密】发布2020年度非公开发行股票预案：本次非公开发行股票募集资金总额不超过30,000.00万元，用于新能源汽车零组件生产线建设项目和补充流动资金，次非公开发行股票的数量不超过86,814,087股。

【威尔泰】发布关于公司对外投资的公告：仪器仪表公司拟与浙江大河科技有限公司共同投资设立浙江威尔泰仪器仪表有限公司，注册资本为人民币1500万元。

【国电南自】发布关于在广西柳州投资设立全资子公司的公告：公司为进一步开拓广西区域市场，拟于广西柳州智能电网产业园内设立一家全资子公司，注册资本为10000万元。公司名称为广西国电南自智慧能源有限公司。

【合纵科技】发布关于对外投资签署项目投资协议的公告：本项目为北京合纵科技股份有限公司西南总部基地及新能源电池正极材料前驱体项目。本次拟投资项目总额为计划投资金额7亿元，项目运作的具体金额以后续实际结算为准。

【新雷能】发布关于公司与关联方共同投资暨关联交易的公告：公司拟出资1,000万元人民币参股深圳承泰科技有限公司，占承泰科技本轮融资后总股本的3.85%。

【国网英大】发布中标公告：公司下属上海置信智能电气有限公司的全资子公司国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司中标“杭州富阳永安80MW抽水蓄能电站配套电力工程PC总承包”工程，合计中标金额39,600万元，占公司2019年经审计营业收入的7.65%。

【三花智控】发布关于子公司成为恒大新能源汽车独家供应商的公告：三花汽零被确定为恒大新能源汽车恒驰系列车型多个热管理阀类、泵类产品的独家供应商，八年生命周期内，预计销售额累计约 25 亿元人民币。

【合康新能】发布关于转让子公司股权暨关联交易的公告：公司拟将控股子公司武汉畅的科技有限公司90%股权转让给公司股东上海上丰及叶进吾先生，本次交易的价格分别为28,032,757元人民币。

【新雷能】发布2020年半年度报告摘要：报告期内公司实现营业收入30,712万元，较上年同期减少15.14%，归属于上市公司股东的净利润2,844万元，比上年同期增长2.52%。第一季度因新冠肺炎疫情的爆发，经营情况受到阶段性影响，随着公司各地复工复产的逐步完成,第二季度公司的收入和净利润均得以改善。其中航空、航天、车辆、船舶等特种领域营业收入19,617.53万元，较上年同期增长16.93%；通信及网络领域营业收入8,355万元,比上年同期减少39.81%。

【汇川技术】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业总收入47.84亿元，较上年同期增长75.95%；实现营业利润8.64亿元，较上年同期增长96.50%；实现利润总额8.67亿元，较上年同期增长95.48%；实现归属于上市公司股东的净利润7.74亿元，较上年同期增长94.33%；公司基本每股收益为0.45元，较上年同期增长87.50%。

【哈空调】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入45,525.43万元，较上年同期下降0.40%；实现主营业务收入45,124.94万元，较上年同期下降1.22%；实现其他业务收入400.49万元（销售材料等），较上年同期增长1,408.48%。其中：主营业务中来自电站空冷产品的收入12,758.75万元，较上年同期减少47.16%；来自石化产品的收入32,348.22万元，较上年同期增长50.92%。实现营业利润2,845.06万元，实现净利润2,482.13万元。

【长缆科技】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入实现42,054.20万元，同比增长17.74%；归属于上市公司股东的净利润7,987.92万元，同比增长7.73%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7,303.91万元，同比增长5.18%。实现每股收益0.44元，扣除非经常性损益每股收益0.40元。截至2020年6月30日，公司资产总额178,833.80万元，所有者权益145,430.68万元。

【泰永长征】发布2020年半年度报告摘要：报告期内公司实现营业总收入32,900.67万元，同比上升57.50%；实现归属于上市公司股东的净利润 3,639.31万元，同比上升25.64%；实现扣除非经常性损益的净利润3,115.16万元，同比上升32.44%。公司业绩同比有着较为稳定的增长。

【合康新能】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入为490,317,297.42元，与去年同期比下降4.13%；归属于上市公司股东的净利润为-151,534,435.62元，与去年同期比下降625.85%。

【鲁亿通】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业总收入为190,360.34万元，比上年同期增长4.02%；实现营业利润32,031.27万元，比上年同期增长-0.42%；实现利润总额为31,940.72万元，比上年同期增长-0.64%；实现净利润为27,646.31万元，比上年同期增长-1.33%。

【三变科技】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业总收入34,201.80万元，较上年同期下降4.28%；营业总成本32,394.58万元，较上年同期下降8.08%；归属于上市公司股东的净利润990.09万元，较上年同期增长360.53%。

【广电电气】发布2020年半年度报告摘要：2020年1-6月，公司实现营业收入57,245.80万元，净利润5,319.03万元。

【国电南自】发布2020年半年度报告摘要：公司上半年实现订货31.24亿元，比上年同期增长26.44%；回款19.98亿元，同比下降9,216万元；营业收入14.79亿元，比上年同期减少13.01%；利润总额-8,036万元，比上年同期增加1,417万元；净利润-9,021万元，比上年同期减少259万元；归属于母公司所有者的净利润-12,921万元，比上年同期减少445万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-13,721万元，比上年同期增加2,029万元。

【平高电气】发布2020年半年度报告摘要：公司上半年累计实现营业收入32.23亿元，同比增长3.86%；利润总额9,428.76万元，同比增长30.44%；归属于母公司的净利润5,473.93万元，同比增长0.62%。

【龙源技术】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入为78,989,324.44元，比上年同期减少51.79%；归属于上市公司股东的净利润为-19,758,303.14元，比上年同期减少11.20%。

【涪陵电力】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司生产经营状况正常，财务状况稳定，实现营业收入12.39亿元，利润总额1.69亿元，净利润1.59亿元，基本每股收益0.36元。扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东净利润为1.58亿元，基本每股收益0.36元。

【泰豪科技】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司营业收入为1,738,219,773.99元，比去年同期下降22.01%；归属于上市公司股东的净利润为81,023,233.90元，比去年同期下降26.44%。

【中环装备】发布2020年半年度报告摘要：公司实现营业收入847,217,193.43元，比上年同期下降20.90%；归属于上市公司股东净利润-27,134,353.67元，较上年同期下降139.95%。

【友讯达】发布2020年半年度报告摘要：报告期内，公司实现营业收入30,812.18万元，较上年同期增长14.71%；实现利润总额1,960.42万元，较上年同期增长83.72%；实现净利润1,555.38万元，较上年同期增长62.24%；其中，归属于上市公司股东的净利润1,555.38万元，较上年同期增长62.24%。

【动力源】发布2020年半年度报告摘要：，公司业绩实现稳定增长，实现营业收入52,088.29万元，较上年同期增长8.4%；归属于上市公司股东的净利润为593.66万元，较上年同期增长324.25%。

风险分析

1.新能源车销量不及预期；

2.新能源发电装机不及预期；

3.电力设备投资不及预期；

4.工业自动化发展不及预期；

5.材料及产品价格下跌超预期；

6.宏观经济发展不及预期。

报告信息：

证券研究报告名称：《行业周报：山煤项目落地吹响异质结规模量产号角，车电高集成度CTC、车电各司其职BaaS双星闪耀》

对外发布时间：2020年08月23日

报告发布机构中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：杨藻王革张亦弛张鹏

执业证书编号：S1440520010003，S1440518090003，S1440520040001，S1440520080001

【新能源研究员】

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