巴菲特这次很落寞，也许真的该退休了！

　　原标题：巴菲特这次很落寞，也许真的该退休了！ 来源：刀锋

　　昨晚的巴菲特股东大会，开得很不一样。受疫情影响，有史以来首次进行线上直播，大会现场只有两个人，显得空荡和落寞。

　　另外一个跟往年不一样的地方，是股神的精神状态。网上关于股东大会的直播全文，刀锋浏览了两三遍，字里行间流露出大量比较颓废的信息：不知所措，内心茫然，甚至前后矛盾。以往的诙谐幽默，谈笑风生和乐观自信，在今年的股东会上，均已消失不见。

　　1、伯克希尔创纪录的亏损。根据财报，一季度伯克希尔亏损高达497.46亿美元，合人民币差不多是3500亿元。这个亏损额度，说明巴菲特的投资组合，并没有躲过疫情的沉重打击。

　　巴菲特不仅没有买入最活跃的特斯拉，而且错过了屡创新高的亚马逊。疫情来临，也没有建仓最受益的医药股。虽然持有大量现金，却没有在市场最恐慌的时候抄底。期间唯一抄底买入的达美航空，甚至在地板价割肉。至少从目前来看，一季度的投资水平和表现略显拙劣。

　　2、对疫情形势的判断，巴菲特的发言是 “你们不知道的，我也不知道，我们对此也没有做好准备，目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展。”

　　一个多月之前，美股创纪录暴跌并熔断的时候，巴菲特也曾有类似表达，“我活了89岁，从来没见过这种场面”。换句话说，新冠疫情超出了股神的认知范围，内心比较茫然，所以在实际应对中变得不知所措，甚至毫无章法。

　　3、语气坚决的表态绝不做空美国，实际操作却是清仓航空股；一边割肉离场，一边喊现在是买股票的好时机，同时希望人们做好长期对抗疫情的准备，要做好买入的股票会下跌50%以上的准备……逻辑上已经有些颠三倒四，自相矛盾了！

　　若真的看好美国国运，为何不再暴跌的时候大肆加仓，却在四月份低点卖出了65亿元的股票？而且还要卖出全部的航空股。直到现在，巴菲特依然持有高达1250亿美元现金，现金比例位居历史高位。

　　巴菲特再次强调，“千万不要白白浪费一次严重的危机”。事实证明，他自己好像已经浪费掉了，在最恐慌的时候并未勇敢买入。除非美股还有更加猛烈的二次探底。但似乎又跟唱多美国的逻辑相矛盾。

　　4、分散投资是比较好的，不应该借钱炒股。刀锋很惊讶巴菲特有这种言论，因为大家都知道巴菲特一直是坚持集中投资的，包括他自己的前五大重仓股，占其投资组合比重69%。可能是最近几年巴菲特遇到的“意外”事件太多了，确定性信仰遭遇了沉重打击。

　　仔细分析一下五大重仓股名单，美国运通，苹果，美国银行，可口可乐，富国银行。连续很多年都没什么变化。被问及是否会投资特斯拉股票时，巴菲特的回答依然是NO。记得在十多年前被问及苹果公司时，他也是这么回答的，但若干年后还是追高买入了！

　　主要的投资方向依然是传统行业，对高科技和创新型公司很少涉猎，甚至医药股都看不上。巴菲特的年龄，感觉已经明显跟不上时代。

　　5、很多用语都是模棱两可，不敢做定论。比如，“你们不知道的，我也不知道。各国针对病毒的封锁措施是一个相当大的实验；疫情带来了巨大的不确定性，不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情，美国人民会怎么反应”。

　　“要相信美国，虽然我们不知几周后，几个月后或明年会怎样”；“关于美联储的救市措施，我们不知道后果是什么，但知道不采取行动的后果”；“不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。”

　　他到底在说什么，估计自己都不知道；对未来一片迷茫，投资难道只剩下赌概率和运气了？

　　6、关于清仓航空股，步步高董事长段永平今天说：“我对老巴清空航空公司是有点意外的，因为他不久前刚刚说过他不会卖航空公司！这个时候卖就等于把粉丝套进去了哈，有点难以理解。”

　　段永平称自己也买了一些达美航空的股票，起因正是因为巴菲特买了后吸引了他的注意力。不同于巴菲特看衰航空股，段永平认为，如果疫情不太长时间就能过去，活下来的航空公司是有很大机会的，一年内就应该能见到结果了。

　　刀锋认为，抄底抄在半山腰，然后又在最低点割肉出局，巴老对达美航空的这一波儿操作，确实显得很“散户”，这在他过往的投资历史中，是从来没有过的。是股神年纪大了，已经跟不上市场节奏？还是因为疫情前所未有，超出了股神正常的认知范围？

　　或许，随着疫情的深入发展，巴菲特对行业的理解也在进化吧！高调唱空并清仓航空股的决策，究竟正确与否，任何人现在都没有资格品头论足，只能交给历史来评判。

　　若站在巴菲特的角度，基于最悲观的预测，疫情或彻底改变人们的出行习惯，改变世界格局，全球化出现不可逆的大倒退！即使疫情结束三五年后，航空业仍无法恢复到之前的水平，则航空公司批量倒闭就难以避免。此时清仓，相当于壮士断腕！

　　但是，如果一年后的结果，如段永平预测的那样，航空业又开始活蹦乱跳了。那么，我们就可以得出一个全新的结论：巴菲特真的老了！

　　或许，属于巴菲特的时代，真的要结束了！巴菲特最有名的一句话是：没有任何一个人能依靠做空自己的祖国赚钱！

　　巴菲特能够靠炒股成为世界首富，最根本的原因，还是因为美国的国力长期处于上升周期，特别是上世纪80年代里根新政之后，美国打败前苏联成为唯一的超级强国，美国股市走了一轮长达40年的长牛。

　　但三十年河东、三十年河西，最近这几年，情况正在发生变化。美国的国运已经开始走下坡路了，尤其是特朗普上台之后，孤立主义，民粹主义和民族主义大行其道，在国际事务中捉襟见肘，美国并没有我们想象的那么强大。

　　尤其是这次面对全球性疫情，美国在防疫方面做得一塌糊涂，并没有承担起领导全球的责任，反而像个泼妇一样，不断甩锅给中国。这两天，又再次威胁对中国商品加税，向中国追责索赔，甚至想赖掉万亿美债的偿还义务！如此种种，哪还有半点超级大国的影子？

　　另外，这些年的美股牛市，被几只超级科技股绑架（近期的反弹也是科技股领衔），微软谷歌苹果亚马逊脸书五大巨头，占标普市值超过20%，老巴虽然重仓了苹果，但基本上错失了整个互联网科技时代！

　　不相信帝国兴衰轮回的历史规律，认不清美国霸权即将结束的现实，跟不上全球数字化的科技潮流……90岁高龄的巴菲特，或许真的该退休了！

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责任编辑：郭明煜