【安信电子|每日观点】Intel制程回归两年更新周期，10nm产品陆续问世

来源：晓说电子

安信电子团队

电子板块市场行情

行情概述：上证综指报2796.63点，下跌1.04%；深证成指报10298.41点，下跌1.57%；申万电子行业下跌3.95%，排在申万板块第26名。涨幅前三的板块为家用电器（+1.50%）、食品饮料（+0.06%）、银行（-0.10%）。

涨幅top5：富瀚微（+4.97%）金运激光（+2.75%）江海股份（+1.48%）胜宏科技（+1.05%）天华超净（+0.94%）。

跌幅top5：国科微（-10.00%）南大光电（-9.92%）退市保千（维权）（-9.62%）海能实业（-8.81%）晶方科技（-8.72%）。

美股半导体市场行情

行情概述：费城半导体SOX指报1601.73点，下跌2.33%。

SOX指数涨幅top5：英特格（+0.80%）卡伯特微电子（0.27%）安森美半导体（+0.00%）。

SOX指数跌幅top5：拉姆研究(LAM RESEARCH)（-8.47%）博通(BROADCOM)（-6.80%）MONOLITHIC POWER SYSTEMS（-5.55%）英伟达(NVIDIA)（-4.00%）QORVO（-3.91%）

重点标的一览

数据来源：Wind，安信证券研究中心

上市公司公告

长盈精密（300115.SZ）2019年度利润分配预案

根据《公司章程》的规定，按2019年度母公司实现的净利润提取10%的法定盈余公积金4,411.69万元，加上年度结存未分配利润105,558.67万元，减去对2018年度实际派发的现金股利8,968.60万元；公司执行新金融工具准则进行追溯调整，影响母公司期初未分配利润680.83万元，截至2019年12月31日可供股东分配的利润为136,976.15万元。公司拟以2020年4月10日的总股本90,986.0262万股为基数，每10股派发现金股利人民币1元（含税）。本年度不转增不送股。

鸿合科技（002955.SZ）2019年度业绩快报

报告期内，公司实现营业总收入483,358.01万元，较上年同期上升10.41%。盈利能力总体稳定，略有下降，营业利润37,053.93万元，较上年同期下降1.34%；本年利润总额37,314.19万元，较上年同期下降4.22%；归属于上市公司股东的净利润30,802.49万元，较上年同期下降8.39%；基本每股收益为2.5元，较上年同期下降23.55%，主要原因是市场费用及人员费用增加所致。

鸿合科技（002955.SZ）2020年第一季度业绩预告

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润亏损5,800.00 万元 至 4,800.00 万元。主要受新冠肺炎疫情影响，公司及公司上下游企业复工延迟，物流受阻，导致公司2020年第一季度营业收入下滑、利润亏损。但公司在抗击疫情的同时，及时复工复产，努力将不利影响降至最低。公司后续将密切关注疫情进展情况并积极应对，确保各项工作正常开展。

卓翼科技（002369.SZ）2020年第一季度业绩预告

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润亏损1900万元–2500万元。主要原因有三：2020年初，新型冠状病毒疫情爆发，公司及公司上下游企业复工均因此延迟；疫情问题导致大批熟练员工无法按时回厂上班，为满足销售订单出货要求，公司新招员工效率偏低，导致当期人工成本、制造费用均大幅上升；公司对参股的上市公司宁波容百新能源采用公允价值计量，因其2020年第一季度股价下跌，导致公司非经常性损益变动-500余万元人民币。

国星光电（002449.SZ）2020年第一季度业绩预告

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润3,177.81万元—4,237.08万元，较上年同期下滑。主要原因为：受新冠肺炎疫情影响，一季度公司正常生产经营时间较上年同期减少较多，加之部分供应链出现供应短缺，导致对公司生产经营管理、人员管理、复工进度等短期产生明显的冲击，最终对公司业绩产生较大影响。且上年同期业绩基数较高，导致同比下滑较大。

东山精密（002384.SZ）2020年第一季度业绩预告

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润19,896.38万元-21,886.02万元，较上年同期增长：0%-10%。扣除非经常性损益后，公司实现归属于上市公司股东的净利润12,568.14万元-14,501.70万元，较上年同期增长：30%-50%。

光弘科技（300735.SZ）2020年第一季度业绩预告

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润2,000万元– 2,500万元，较上年同期下降：75.63% - 69.54%。主要原因为新型冠状病毒疫情对公司春节后复工时间造成一定的影响，2月10日公司复工后由于很多员工无法及时到岗导致产能产出低下。

欣旺达（300207.SZ）2020年第一季度业绩预告

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润亏损10,700万元–10,200万元。主要原因为：1、受新冠肺炎疫情影响，对公司以下经营造成不利影响：1）一季度低水平的开工率；2）公司原材料采购以及产成品运输延迟；3）部分供应商无法正常提供产品或服务从而造成生产瓶颈；4）公司防控疫情及复工招聘方面支出较高。2、公司2019年底推出的限制性股票激励今年一季度开始计入费用。3、动力电池板块投入的增加及一季度汽车市场低迷。4、此外，受疫情影响，国际汇率市场波动较大，印度子公司受卢比贬值的影响而产生了较大金额的汇兑损失。

蓝思科技（300433.SZ）非公开发行股票预案

本次非公开发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次非公开发行股票数量不超过1,300,000,000股（含本数），不超过本次非公开发行前公司总股本的30%，本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过1,500,000.00万元。

国内电子行业资讯

紫光成立云与智能事业群 以“紫光云”品牌发展“云+智能”业务

4月8日，紫光集团宣布重大组织架构升级——基于紫光云网板块的整体发展战略，整合旗下公司的私有云、公有云、人工智能、视频云、软件服务能力，成立“紫光云与智能事业群”，在技术、品牌、市场与服务层面全面统一，以全新的“紫光云”品牌面向市场，倾力发展“云+智能”业务。紫光集团联席总裁兼新华三首席执行官于英涛出任紫光云与智能事业群总裁。新成立的紫光云与智能事业群将倾力发展云+智能业务，有效整合紫光集团旗下云网板块的新华三集团、紫光云技术有限公司、重庆紫光华山智安科技有限公司以及紫光软件系统有限公司在私有云、公有云、人工智能、视频云、软件服务等领域的整体能力。（来源：通信世界网）

2019年国内5G公司数量增速达106.3%，结合工业互联网成为大热

顺应 5G 时代发展的大趋势，我国 5G 和工业互联网的相关公司注册数量也在近几年逐年攀升。数据显示，我国共有大约 1,500 家从事 5G 和工业互联网相关业务的企业。据统计，从 2010 年的不到 100 家公司，到 2019 年的 1,000 多家公司，我国 5G 产业链上的公司数量在过去十年翻了 14 倍。2017 年开始，相关公司的年注册增速更是迅猛增长，到 2019 年，增速已达 106.3％。从地域分布来看，广东省是“5G 大省”，拥有 500 多家相关企业，排名第一。江苏省和山东省排在二、三位。近日，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商发布《5G 消息白皮书》，提出“共建 5G 消息新生态”概念。《5G 消息白皮书》一出，当天 RCS 概念股集体爆发，梦网集团、北纬科技、神州泰岳等多股涨停。“5G+云游戏”、“5G+医疗健康”、“5G 安全保障体系”等当下 5G 建设的热点领域，早在 3 月 24 日工信部发布《关于推动 5G 加快发展的通知》后就已有许多上市公司纷纷布局。（来源：与非网）

余承东：预计华为中国区消费者业务今年增长至少20%，华为P40已经没有谷歌的东西

4月9日，华为消费者业务CEO余承东向媒体表示，在今年一季度华为没有出现下滑还略有增长，他预计华为消费者业务今年还会增长，尤其是中国区，预期至少还会有20%的增长，甚至更多的30%增长。IDC的数据显示，2019年的全球智能手机市场上，华为(含荣耀)出货2.406亿部，同比大幅增长16.8％，是前五大厂商中增速最快的，稳居全球第二。近年来，华为围绕“1+8+N”全场景战略稳步推进。3月31日，华为发布2019年年报。报告显示，华为消费者业务同比增长34%，支撑这个增长的是华为手机、PC、平板、智能穿戴、智慧屏等构建的全场景智慧生态。华为正在试图摆脱对美国企业的依赖。在系统和软件方面，今年华为围绕HMS动作频频。余承东透露，华为P40在海外陆续铺货中，且P40手机里已经完全没有谷歌的东西，此前在海外推出搭载HMS的P40 Lite（国内的Nova 6 SE）卖得也很好。在硬件方面， “华为已经可以完全不用来自于美国的元器件，我们做到了完全替代。保持少量的器件，也是和美国企业保持合作关系，帮助它们创造价值”。（来源：飞象网）

华为、OPPO在2019年公司专利备案中排名前五

世界知识产权组织（WIPO）本周报告称，中国在2019年已经超越美国成为世界上申请国际专利最多的国家。中国品牌华为和OPPO跻身前五大企业申报公司之列。报告显示，中国通过世界知识产权组织（WIPO）的专利合作条约系统提交了58990份申请，超过了美国40多年来占据的榜首位。美国、日本、德国和韩国占据了剩下的4个席位。电信巨头华为凭借4411款PCT应用软件抢占了企业端第一的位置，日本三菱、韩国三星、美国高通和中国OPPO紧随其后。中国公司京东方和平安也跻身前十。（来源：飞象网）

国外电子行业资讯

三星独占手机刚性OLED市场鳌头，似乎没有对手了

据韩媒报道，在2020年第一季度，三星显示器公司(Samsung Display)再次把持了全球手机刚性OLED市场的头把交椅。数据显示，该公司刚性OLED出货量占整体出货量的90%以上，随着OLED屏幕的高端智能手机数量的不断增加，预计三星显示器公司在未来一段时间内将远远领先于竞争对手。根据市场调研公司Stone Partners的数据，仅在上一季度，Samsung Display就售出了6160万块手机刚性OLED面板。在全球总出货的6830万块面板中，其份额占据了90.2%。尽管这一比例与该公司去年同期相比下降了3.9%(94.1%)，但数据显示，与2019年第一季度相比，三星显示器在今年第一季度的实际出货量增加了200万块面板。虽近期三星显示器宣布因不敌中国面板厂商，已决定将退出LCD市场。但在OLED等高端显示技术领域，三星的表现可谓势不可当。（来源：电子工程世界）

芯片行业不断变革，声势浩大英飞凌与赛普拉斯并购获批

全球芯片市场发展日新月异，整个行业的变革也在随着市场的不断演变而推荐，作为芯片行业的两大巨头，英飞凌和赛普拉斯又有了大动作。英飞凌对外宣布，收购赛普拉斯半导体已获得所有必要的监管机构批准，预计将在五个工作日内完成交易，这也就表示，这场声势浩大的并购终于告一段落，英飞凌悬着的一颗心也可以彻底放下了。英飞凌收购赛普拉斯之后，英飞凌将有希望成为全球第八大芯片制造商。英飞凌和赛普拉斯在全球都有很大的商业网，在全球的芯片供应链中都起到了至关重要的作用。收购之后，英飞凌也将替代掉赛普拉斯的业务，重新整合，这将会改变整个的全球半导体芯片市场。（来源：与非网）

英特尔制程回归两年更新周期，摩尔定律还没死

近期，在英特尔的媒体“纷享会”上，英特尔中国研究院院长宋继强表示，“英特尔在持续推动摩尔定律的演进，目前，英特尔已经让制程回归两年的更新周期。新一轮 10nm 的创新产品已经陆续问世，良品率大幅度提升，产能也大幅提升。在 10nm 上，产品可以获得大规模的算力，同时大幅降低功耗。未来，英特尔还将以极快的速度过渡到更先进的 7nm 工艺，2021 年会有产品首发。”另外，为了加速推动计算架构的创新，英特尔推出了全新的 Xe架构。宋继强介绍，“这是一个灵活且扩展性很强的统一架构，还可以分成多种微架构。应用领域包括百亿亿次高性能计算、人工智能深度学习与训练、云服务、多媒体编辑、工作站、游戏、轻薄笔记本、便携设备等。”（来源：与非网）

要取代OLED！下一代显示技术MicroLED已在路上

尽管OLED现在已经成为了一种非常热门的显示技术，但显示行业已经将创新的注意力转向了下一次重大变革，那就是MicroLED技术。MicroLED具有高解析度、低功耗、高亮度、高对比、高色彩饱和度、反应速度快、厚度薄、寿命长等特性，功率消耗量可低至LCD的10%、OLED的50%，是业界期待的下一代显示技术。一些国际知名公司，包括三星、苹果和Facebook的Oculus，都已经开始寻求为未来的产品配备这种技术，并且各种各样的公司和制造商都已近开始申请各种关于MicroLED技术的专利。从2018年开始，随着三星、索尼、友达等大厂陆续推出Micro LED相关概念性产品，业界期待的下一代显示技术及应用市场正加速成形。（来源：易特创芯）

一季度半导体厂商最新财测和供货情况

受疫情影响，国际半导体大厂纷纷下修营收预测，但是4月8日中芯国际发布Q1业绩指引表示，期内收入增长指引上调。根据中芯国际发布公告，期内收入增长指引由原先的0%至2%上调为6%至8%；期内毛利率指引由原先的21%至23%上调为25%至27%。另外业界对各大厂商供货情况也非常关注，Marvell、英飞凌、AVX和Microchip等表示供货基本不受影响，或者即使生产受到一些影响，公司也有能力持续为重要客户供货。（来源：电子发烧友）

因新冠疫情影响 2020年全球半导体收入将下降0.9%

Gartner预测，由于新冠疫情对半导体供需的影响，2020年全球半导体收入预计将下降0.9%，远低于上一季度所预测的增长12.5%。就整个市场而言，2020年全球半导体收入预计降至4154亿美元，比上一季度的预测减少了550亿美元。2020年的总体市场增长率已从12.5%降至0.9%，非存储器业务预计下降6.1%，存储器业务预计增长13.9%。半导体存储器收入将在2020年占到全球半导体市场总收入的30%。预计2020年存储器市场总收入将达到1247亿美元，同比增长13.9%；非存储器市场总收入有望达到2906亿美元，同比下降6.1%。存储器市场自2019年起出现长期严重供应短缺，使得存储器的定价保持稳定。因此Gartner预计NAND闪存收入将在2020年增长40%。（来源：电子发烧友芯）

持续重点关注：

【PCB&FPC&CCL】流量不止，需求不减，投资周期长：沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材/鹏鼎控股；

【消费电子】零件制造和组装市场空间大，光学应用范围广，散热技术升级：立讯精密/歌尔股份/领益制造/闻泰科技/光弘科技/碳元科技/中石科技；

【被动元件】行业格局趋于集中，产品形态持续升级：顺络电子；

【半导体】5G叠加国产替代战略机遇：兆易创新/韦尔股份/卓胜微/长电科技/汇顶科技/博通集成；

风险提示：消费电子增长不及预期；国产替代节奏不及预期；市场风险偏好降低。

✧安信电子拥有最强产业背景，团队核心成员出自华为，曾分别担任运营商海外市场和终端采购部门主管；

✧安信电子拥有TMT跨行业研究视角，团队成员具备3年以上通信/电子行业研究经验，对一级和二级市场均有深入理解。

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