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6月16日消息，在与新浪财经对话中，兴业证券首席策略分析师、经济与金融研究院院长助理王德伦表示，预期今年下半年将保持震荡向上的格局。“周期没结束成长刚开始。”他认为，今年上半年的主线是周期股，而到了下半年，周期股的行情并未完全结束，但是投资主线将转为成长股。
根据他分析，今年会有三波向上的行情，市场震荡较大。第一波开始于去年底持续到今年1月份，第二波从今年5月开始，如今市场正处于第二波当中，而市场在三季度调整后，将于年底迎来第三波行情。
“从基本面来看，全球经济持续恢复，上市公司企业盈利保持高速增长，股市正收益有保障。流动性层面，流动性易松难紧，全球资金流动时钟回流股市，股市具备上行动力。”基于此，王德伦建议布局三条主线。
第一，政策与业绩双催化的大创新科技成长方向，以万物智联的AIoT、医药、新能源链条、高端制造设备、军工等为代表；第二，高分红主线，主要覆盖银行、房地产、电力及公用事业以及煤炭等；第三，出口关税受益链条，建议关注机械设备、纺织服装、家电家居等。
“外资持续流入，他们对于核心资产布局范围越来越广，其中电力新能源领域流入最高。”王德伦透露，从外资动向来看，也证明成长股投资主线逻辑。
在今日召开的兴业证券召开2021年中期策略会上，兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东也提到，下半年国内宏观趋弱政策趋暖，围绕长期发展的结构性政策红利将发力，A股、港股有望震荡上行，三季度中后期是风险点，科创引领“未来核心资产”。
此外，他在投资策略上建议关注三个方向：首先，科技创新，包括算力产业链、互联网新应用、消费电子创新场景等，其次，先进制造业，包括智能汽车、新能源车、新能源、半导体、高端装备等；最后，“价值股+X”的转型机会，发掘传统价值股，拥抱科技创新、新消费、新政策红利之后的转型机遇。
而对于宏观背景判断，兴业证券首席经济学家、经济与金融研究院副院长王涵则告诉新浪财经，本轮疫情导致的经济复苏接近尾声，海外也由制造业复苏开始转向服务业复苏，进而导致其复苏对中国的溢出效应下降。
“短期来看，需关注三季度初美国通胀带来的美国流动性预期波动，以及国内信用风险上升的潜在风险。但中长期来看，经济波动下降意味着市场的主导因素可能逐步由短期的经济逻辑转向长期逻辑。”他认为，无论是美联储本轮放水“覆水难收”意味着人民币资产价值上升，还是国内的政策红利支撑，对中国资本市场均是长期支撑。（许旻）
责任编辑：张熠
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