超级重磅：央妈史上最大招

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　　超级重磅，央妈史上最大招！

　　来源： 证券之星

　　指数全天震荡上行，创业板指涨超1%，个股跌多涨少，涨幅超9%个股逾40只，午后情绪有所回暖。

　　医药疫苗板块反弹，光伏、风电等板块分化，半导体高位次新跳水，白酒再度走强，新能源汽车午后加强，资金继续抱团宁德时代、阳光电源等确定性高的趋势品种。

　　整体看，市场机构抱团风格明显，风险偏好有所下降。

　　截至收盘，沪指跌0.06%，报收3367点；深成指涨0.52%，报收13763点；创业板指涨1.18%，报收2758点。

　　央行又有大动作！

　　12月15日，央行在官网公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当天开展规模高达9500亿规模MLF操作，创下单日投放量历史新高，远超市场预期，利率仍维持不变。

　　同日，央行还开展了100亿7天期逆回购操作。

　　在市场看来，面对市场对流动性紧张的担忧，央妈快速反应、给出超预期“放水”，无疑也稳定市场信心。

　　未来，货币政策收紧概率并不大。

　　央行最新公布的金融数据显示，中国11月人民币贷款增加1.43万亿元，同比多增456亿元，预期增1.36万亿元，前值增6898亿元；M2余额217.2万亿元，同比增长10.7%，预期增10.6%，前值增10.5%。中国11月社会融资规模增量为2.13万亿元，比上年同期多1406亿元，预期1.98万亿元，前值1.42万亿元。

　　一方面，社融增速小幅下滑，另一方面，年底流动性会出现一定紧张，这也引发了各方对货币政策收紧的担忧。

　　今日，央行超额续作MLF，无疑也释放了稳定流动性的明确信号。

　　值得注意的是，跟随MLF利率的变动而变化，由于MLF利率持续稳定，接下来LPR报价维持“按兵不动”也成为不少机构普遍的预期。

　　12月11日中央政治局会议指出“新冠肺炎疫情和外部环境仍存在诸多不确定性”。近期监管层也强调，未来经济复苏还将面临较大不确定性，不能出现“政策悬崖”，即政策突然收紧。

　　这表明短期内也不存在上调政策利率的条件。

　　最严退市新规来袭

　　12月14日晚间，深沪交易所分别发布退市新规(征求意见稿)，在退市标准、退市程序上进行具体优化。

　　主要变化体现在三个方面：

　　1，退市指标进一步完善；

　　2，退市流程各环节进一步缩短；

　　3，新增风险警示板予以“另板揭示”，以遏制退市的过度炒作。

　　对于退市改革的影响，资本市场投资生态迎来重塑，市场将进一步加快优胜劣汰和投资专业化进程，资源将更集中于优质企业而加快尾部企业多元出清。

　　据机构统计，1999年以来(截至2020年12月14日)，A股退市企业仅125家，不符合挂牌情形、吸收合并、连续亏损是三大主要退市原因。1999年以来，A股平均退市率仅0.36%，相比美股6%的退市率(2011年以来)，有较大的提升空间。

　　不过，从2019年科创板增量改革以来，A股退市公司数量开始抬升。

　　兴业证券认为，面值退市是A股真正市场化退市的重要标准，为避免通过人为保壳手段，面值退市将公司退市与否的决定权交给了投资者，要求投资者更加成熟理性，充分体现了市场意识，一定程度上避免了追捧壳资源的现象。

　　未来随着行业集中度提升和投资者结构机构化、头部化，A股龙头效应将逐步增强。

　　最后，说下A股

　　短线看，市场缩量反弹属于平台震荡中的正常现象。就是说，虽然市场总体处于震荡略多的春季行情大逻辑中，但持续上攻的动能不足；指数仍处于年前震荡蓄势，存量博弈的格局中。

　　从技术分析的角度看，再等待数日，情况可能会更加明朗些；从AH股联动看，港股有效止跌反弹的时候，才可能是A股有效反弹的时机。

　　东北证券认为，这个时间窗口快则12月下旬，晚则明年1月中旬；平台震荡、存量博弈的逻辑下，指数大致围绕20日均线做反复震荡，未来数日如再有显著回撤则是胜率较高的介入时点；反之、则继续按照前期的操作思路，即目前位置不宜追涨、不悲不喜，倾向于适度高抛低吸，以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主。

　　结构上，重视反垄断、节制垄断资本以及需求侧改革映射的硬核科技和绿色消费、消费升级等股市结构性机会的反复轮动活跃机会。

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责任编辑：陈志杰