红杉中国300亿A股投资图谱曝光!多个项目带来数百倍回报(附名单)

红杉中国300亿A股投资图谱曝光!多个项目带来数百倍回报(附名单)
2022年09月13日 08:31 证券时报网

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  文 王军 李明珠

  《2022年中胡润全球创投机构》日前发布,创立于硅谷的红杉资本成为全球最成功的创投机构,上半年投资了全球328家独角兽和瞪羚企业。

  而作为中国本土化的团队,红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办,目前管理资金规模已超3000亿人民币,投资项目数量900多家,囊括了一大批国内外知名的新经济企业,独角兽公司包括字节跳动、SHEIN、远景能源、Canva等等,聚焦于科技、消费、医疗健康三大领域。

  除此之外,作为近年来投出IPO数量最多的头部机构之一,红杉中国的二级市场投资版图也颇为庞大。证券时报记者通过公开资料统计,从2019年至今, 红杉中国累计投出67家公司在A股、港股、美股成功IPO,其中不乏多个百倍回报的项目。美团、拼多多、药明康德(维权)贝泰妮等都是明星项目的代表。沈南鹏也一度被市场誉为创投领域的“金手指”,其一举一动备受市场关注。

  而在今年美元募资惨淡的背景下,红杉中国逆势完成新一期约90亿美元(约608亿人民币)基金的募集,且此轮募资据悉收到了超过120亿美元(约811亿人民币)的认购,更体现出海外LP对其投资能力的肯定。

  300亿A股投资图谱曝光

  作为近年来投出A股IPO数量最多的头部机构之一,红杉中国的动态备受市场关注。

  上市公司半年报显示,红杉中国旗下投资机构红杉铭德、红杉信远、红杉聚业、红杉智盛等不少投资机构出现在17家A股上市公司前十大股东名单中,合计持股市值达336亿元。

  二季度,红杉中国持有普瑞眼科百川畅银百洋医药稳健医疗新产业东鹏控股居然之家奕瑞科技三六零、贝泰妮、建工修复易瑞生物火星人博瑞医药(维权)诺禾致源皮阿诺博纳影业等,除处在限售期的股票外,贝泰妮、东鹏控股、易瑞生物、博瑞医药等不少股票被减持。

  红杉中国作为最具代表性的投资机构,它的投资业绩已成为投资界的一个传奇。

  在A股市场上,红杉投资的贝泰妮颇具代表性,其持股规模达162亿元,为目前公布的持股数据中,红杉中国持股规模最大的股票。

  实际上,早在2014年,红杉中国就开始了和贝泰妮的接触。彼时,贝泰妮的产品还未走向大众市场,仅在医院渠道销售,业绩处于亏损阶段。不过,贝泰妮的产品在医院渠道的口碑很好,红杉看到了机会。

  据贝泰妮招股说明书,2014年,红杉旗下投资机构红杉聚业向贝泰妮投资2500万元,认购新增的58.64万元注册资本,公司注册资本、实收资本由250万元增至308.64万元。红杉聚业持有贝泰妮增资完成后19%的股权。随后,红杉聚业追加投资2500万元并取得贝泰妮增资后10.49%的股权。两次增资完成后,红杉聚业取得贝泰妮增资后27.5%的股权。

  据此,红杉聚业以 5000 万元对价认缴贝泰妮275万元新增注册资本, 增资价格为每1元注册资本出资 18.1818 元。

  上市前,红杉聚业持有贝泰妮9141.53万股,持股比例为25.39%。上市后,红杉聚业持有贝泰妮股数未变,但持股比例降至21.58%,为公司第二大股东。

  由于红杉聚业持有贝泰妮股份上市后处在限售期,其持股一直未变。随着贝泰妮上市后股价攀升,红杉聚业持股市值最高曾在2021年7月初超260亿元,相当于7年时间里,浮盈超500倍。

  今年3月25日,随着限售期结束,红杉聚业持有贝泰妮股份全部解禁,今年一季度末的持股市值达171亿元,以此计算,盈利也超300倍。随后,自今年4月开始,红杉聚业接连减持贝泰妮股票,二季度期间合计减持1694.4万股,二季度末持股数降至7447.13万股。

  除贝泰妮外,今年来还有东鹏控股、易瑞生物、博瑞医药、新产业、汇纳科技、奕瑞科技等不少股票被红杉中国减持,甚至还有不少股票持仓退出了前十大股东名单。

  分析人士指出,私募基金作为财务投资人,在一级市场投资已久,标的公司实现IPO后通过二级市场溢价减持股份是普遍现象,这不代表其对个股后市的看法。

  另外,华大基因贝达药业健帆生物光环新网蒙草生态掌趣科技乾照光电、药明康德等A股上市公司也是红杉资本投资的企业,但由于减持或未达到披露标准,最新持股情况无迹可寻。

  专注科技、消费、医疗健康三大领域

  红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办,2017年来在科技、消费、医疗健康三大领域内投资了900多家具有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长性和高发展潜力的企业。

  随着注册制深入推进,IPO企业数量明显增多,红杉中国是A股IPO市场的深度参与者和获益者。

  公开数据显示,2020年,红杉有26家企业成功IPO,其中,A股IPO企业有新产业、甘源食品泰格医药、稳健医疗、奕瑞科技、东鹏控股、九号公司、火星人。2021年,红杉有24家企业成功IPO,其中,A股IPO企业有易瑞生物、贝泰妮、建工修复、诺禾致源、百川环能、纳微科技、百洋医药、迪哲医药

  今年来,红杉也有翱捷科技、格林深瞳、集萃药康、思特威、慕斯股份、普瑞眼科、中科蓝讯等企业在A股IPO。

  此外,红杉中国在港股和美股也收获不少IPO。2020年在纳斯达克上市的有达达集团、燃石医学、优客工场等,纽交所上市的有贝壳找房、小鹏汽车等,港交所上市的企业更多,主要有欧康维视、世茂服务、药明巨诺、德琪医药、恒大物业、京东健康、泡泡玛特等。

  2021年在纽交所上市的有雾芯科技、叮咚买菜、 满帮集团等,纳斯达克上市的有BOSS直聘、天演药业等,港股同样也收获不少IPO,有快手、昭衍新药、京东物流、腾盛博药等。

  在上述IPO企业中,医疗健康领域相关股票占据多数,这也是红杉在中国重要投资领域之一,细分主要包括生物医药、创新器械以及医疗IT和服务等领域。

  根据动脉网8月统计的数据,红杉中国在医疗健康领域投资的企业数量超过300家,投资总金额超过200亿人民币,共有超过45家被投医疗健康企业成功IPO。不断向更早期加码成为了红杉中国医疗布局的投资趋势。数据显示,在所有红杉中国医疗投资案例中,有超过60%的项目是早期投资,红杉中国会在企业成立的种子期或最先1-2轮的融资中参与进来,一路陪伴企业的成长。

  这正印证了红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏此前所说,医疗健康投资在过去几年中加速增长。红杉的目标是要成为顶级高成长企业最早和最重要的投资人,更早、更实、更创新则成为了红杉中国在医疗健康投资中的标签。

  据悉,红杉中国目前正重点关注与布局核酸药物、蛋白降解药物、免疫治疗、多抗/双抗/ADC、三代/四代测序仪、脑科学、心脏瓣膜技术、人工心脏、手术机器人等前沿技术领域。

  除医药健康领域外,近年来成功IPO的企业中,还有几家公司颇受关注,如电子烟第一股——雾芯科技。雾芯科技是我国电子雾化烟第一消费品牌,主要从事RELX悦刻品牌封闭式电子雾化烟的研发、设计和销售,主要产品包括烟杆和烟弹。2021年1月,公司登陆美股,上市前红杉持股比例为4.9%。

  短视频第一股快手登陆港交所,同样也颇受关注。据天眼查数据显示,上市前,红杉中国曾多次出手,参与快手融资。快手招股书显示,IPO前,红杉中国持股为3.35%。

  同样,在收获IPO后,红杉中国也对相关股票进行了减持。

  据悉,红杉中国2006年投资大众点评,2010年投资美团,彼时沈南鹏给王兴送去了1200万美元,成为美团A轮唯一投资人,并持有美团22.5%的股份。经历多轮融资后,沈南鹏及红杉中国的股份占比降至12.05%股权。后美团、大众点评合并,沈南鹏总持股时间以此计算已超16年。红杉中国及沈南鹏也迎来了丰厚的回报,浮盈近200倍。

  践行碳中和 坚定投早投小投科技

  新能源及碳中和领域也是红杉中国主要投资方向之一。在上个月举办的2022鄂尔多斯零碳产业峰会上,红杉全球执行合伙人、红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏公开表示,以新能源的发展为驱动力,各个产业的技术、装备、价值链,以及相关的生态基础都会经历一场 “绿色工业革命”,从而实现适应“零碳”未来的新产业和新生态,“零碳”未来深刻引导着产业和生态的变革方向。

  长期看好中国市场,坚定投早、投小、投科技,坚持做“创业者背后的创业者”,长期陪伴企业成长,是红杉中国一直以来贯彻的理念。而红杉中国自身也在创新,今年下半年以来更是动作频频。7月份红杉中国宣布首位数字员工Hóng上岗,这是投资了众多元宇宙项目之后,国内头部美元基金在机构自身链接“元宇宙”应用上的新尝试,也在投资圈引起了热议。

  红杉中国合伙人郑庆生主要牵头该领域的投资,他同时也是红杉中国种子基金的主管合伙人之一,郑庆生近期在接受媒体采访时还透露,新一代的技术还处在突破过程中,尚没有完全商业应用,比如生物技术、元宇宙等等。人类每一次往上走,都需要科技的巨大突破,这种突破不止是理论研究层面的突破,还应该是应用级、商业级的突破。

  紧随其后,红杉中国旗下公益机构创科香港基金会(Hong Kong X Foundation)携手香港大学、香港科技大学以及香港科技园联合发起香港创科教育中心(Hong Kong InnoX Academy),香港科技大学李泽湘教授担任创科中心院长。该中心面向粤港澳大湾区青年,提供体系化的创新创业教育,沈南鹏未来希望把香港的科研、创意,与广东的供应链、产业链结合起来,把工程的能力作为重要的桥梁,培育一大批世界级的优秀创科企业。

  而就在8月,红杉中国宣布成立创业加速器YUÈ,为处于天使轮到A轮的中国创业者提供红杉独家研发的体系化创业课程和资源服务,并由红杉全球执行合伙人沈南鹏带队,红杉中国合伙人集中授课。

  在今年6月份,沈南鹏和桥水创始人瑞•达利欧的深度对话中,谈到在中国投资的核心理念,他强调,要永远对市场怀有敬畏之心,投资的核心不是资产而是人。今年的一系列动作也都印证了沈南鹏和达利欧对话时的总结“红杉的定位其实可以归结为一个词——服务,我们服务创业者。我们与他们的合作方式将很大程度决定我们的业绩,这也将形成我们的品牌和声誉。”

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责任编辑:王涵

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