招标股份拟登陆创业板 IPO能否助力企业“走出”福建?

招标股份拟登陆创业板 IPO能否助力企业“走出”福建?
2020年11月20日 07:51 资本邦

投资研报

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  导语

  福建省招标股份有限公司(公司简称:招标股份)向深圳证券交易所报送了创业板IPO申报材料,公司坦言来自福建省的主营业务收入占公司主营业务收入的比重均超过90%。

  11月20日,资本邦获悉,福建省招标股份有限公司(公司简称:招标股份)向深圳证券交易所报送了创业板IPO申报材料,并于11月19日获深交所受理,保荐机构为兴业证券

  招标股份是专业从事工程监理、试验检测、招标服务、测绘与地理信息服务、勘察设计以及其他技术服务的综合性工程咨询服务提供商,具备实施全过程工程咨询服务的能力。为工程建设提供全过程、专业化服务,包括招标服务、勘察设计、工程监理、试验检测、工程测量测绘、造价咨询以及养护加固等服务,是典型的智力密集型行业。

  2017年-2020年上半年,招标股份分别实现营业收入4.5亿元、5.62亿元、6.06亿元、2.44亿元,归属于母公司股东的净利润分别为8172.53万元、9363.72万元、9036.81万元、2124.32万元。

  招标股份注册在中国境内,不存在表决权差异安排。2019年、2018年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7882.01万元和8329.30万元,满足“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元”的前述上市标准。

  截至目前,控股股东招标集团直接持有招标股份1.49亿股股份,占招标股份总股本的71.95%;通过招标集团全资子公司六一八发展间接持有招标股份150万股股份,占招标股份总股本的0.73%。综上所述,招标集团合计持有招标股份1.5亿股股份,占招标股份总股本的72.68%,为招标股份的控股股东。福建省国资委持有招标集团100%的股权,对招标集团履行出资人职责,福建省国资委为公司实际控制人,报告期内未发生变更。

  招标股份本次拟发行不超过6880.12万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),拟募资资金总额不超过5.12亿元,本次募集资金投资项目均围绕主营业务进行,资金到位后,将投资于企业信息化平台、福易采阳光招标采购交易平台建设项目、交通基础设施智能化系统提升项目、天空地一体化遥感综合集成应用体系建设项目、城市基础设施智慧感知及分析系统、补充流动资金。

  此次创业板IPO,招标股份表示存在以下风险:

  一、我国固定资产投资增速下滑带来的公司业绩下滑的风险

  公司主要从事工程监理、试验检测、招标服务、测绘与地理信息服务、勘察设计等工程咨询服务。工程咨询服务是为固定资产投资、建设及养护提供技术咨询的生产性服务,与固定资产投资密切相关,呈现与固定资产投资规模正相关的特征。2017年至2019年,我国固定资产投资分别同比增长7.20%、5.90%、5.40%,增速逐步趋缓。同时,公司业务主要集中在福建省,2017年至2019年,福建省内固定资产投资分别同比增长13.50%、12.10%和6.00%,增速也逐年放缓。未来如果全国特别是福建省固定资产投资增速持续下滑甚至投资金额下降,公司业务增速将可能随之放缓,经营业绩将受到不利影响。

  二、市场区域集中的风险

  报告期内,公司业务主要集中在福建省,来自福建省的主营业务收入占公司主营业务收入的比重均超过90%。未来如果福建省的固定资产投资增速持续下滑甚至投资金额下降,区域市场竞争加剧,将导致福建省内工程咨询服务的业务增速放缓甚至下降,公司的经营业绩将会受到一定影响。

  三、应收账款及合同资产逐年上升的风险

  报告期内,公司应收账款及合同资产净额分别为1.04亿元、1.66亿元、2.58亿元、3.09亿元,占总资产的10.06%、11.80%、19.80%、24.56%,呈逐年上升趋势。公司主营业务为工程咨询服务,项目服务周期长,项目结束后还存在较长期间的决算和质保期,且公司主要客户均为政府及国有大型建设投资公司,相关付款审批手续繁琐、流程较长,导致应收账款及合同资产账龄较长。未来随着公司工程咨询服务业务收入的持续增长,预计应收账款及合同资产将同步继续上升,存在坏账损失增加的风险。

  四、资质风险

  我国大部分工程咨询业务实行市场准入制度,从事工程咨询业务的单位仅可在符合其资质等级的范围内开展业务活动。公司经过多年发展,现拥有较为齐备的资质,业务范围覆盖了工程监理、试验检测、勘察设计、测绘等多个服务领域。如果未来公司经营业绩、专业人员配备、技术水平等无法满足相关资质的评定要求,公司存在无法续评取得相关资质而给公司经营带来不利影响的风险。

  五、项目延期风险

  由于工程监理服务具有与工程建设全过程伴随性的特征,公司需要在项目设计、施工、验收全程派驻员工到工程现场工作,因此工程监理的进度与项目施工的进度密切相关。如果项目工期延长,公司的监理服务也将随之延长。由于工程监理中的员工薪酬等成本较为固定,如项目延期后公司无法就延长的工期获得业主的额外补偿,工程延期将直接影响到公司当期的盈利水平。

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责任编辑:彭佳兵

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