一年股价涨8倍中远海控踩中了什么风口？_新浪财经

投资研报

【硬核研报】“周期”与“成长”共振！最具爆发力的锂电材料赛道被找出，机构指出铜箔供给将出现缺口，这些技术领先的铜箔巨头迎来快速扩张期（名单）

【尾盘资金异动】指数5连阳+成交连4日破万亿暗藏玄机？资金大举抛售10股均超1亿（名单）

【机构调仓】汽车新一轮行情启动！三大核心主线受益股在此（附曝光产业链10股目标价）

【硬核研报】“消费电子”与“汽车电子”共振！万亿光学新市场已经打开？5G时代VR/AR市场爆发在即，七大光学龙头正抢占全球市场（名单）

　　一年股价涨8倍，这个公司踩中了什么风口？

　　邵好

　　从65元跌到2.68元，用了5年；从2.68元到3.14元，折腾了7年；从3.14元飙至30元，仅耗时13个月。

　　6月23日，中远海控早盘大幅拉升，开盘不足1小时，涨幅超过7%，触及30元/股的高点。

　　上次摸到30元的股价，还是在2008年。

　　从2020年5月至今，短短13月时间，中远海控从3.14元/股的低点一路狂奔，至今最大涨幅已经超过了800%。

　　海运行业周期特性明显，素来有“十年不开张，开张吃十年”的说法。

　　2007年大牛市中，中远海控（彼时名为“中国远洋”）最高涨至65.59元/股，此后一路下挫，到去年已经在底部跌宕起伏了超过10年，相当长的一段时间里，股价徘徊在3元/股上下。

　　如今，中远海控已经走出了一道凌厉上扬的曲线，更有券商喊出38元/股的目标价，这次“开张”能“吃”多久？

　　海运热度凸显

　　受新冠肺炎疫情等因素影响，集运价格居高不下，目前还在高位运行。

　　上海航运交易所发布的最新数据显示，上海出口集装箱运价指数已达到3748.36，而在2020年初，这一数据刚刚攀升至“四位数”。

　　行业内普遍认为，市场需求强劲，运力增速有限；多地封锁导致物流供应链运行受阻，物流成本上升；世界经济复苏不平衡加剧进出口运量失衡，且空置集装箱调运困难等，都是导致集运价格居高不下的因素。

　　“受疫情影响，很多人对重返工作岗位犹豫不决，影响了港口、卡车的运输和配送。”哈克特协会创始人Ben Hackett表示，物流供应链一直无法跟上需求的增长步伐，船期延误、人力短缺的问题不断。对此，美国零售商联合会警告称，市场需求的增长将继续放大劳动力、设备、运力等短缺的问题。根据该联合会最新发布的《全球港口跟踪月报》，预计今年上半年美国港口进口箱量将达到1280万TEU，同比增长35.3%；全年进口箱量将接近2900万TEU，同比增长14.5%。

　　港口积压拥堵，导致集装箱船无法及时回航装载货物，影响有效运力。

　　需求端，我国进出口正在加速扩张。

　　根据海关总署近期公布的5月进出口数据，我国进口总额1.42万亿元，同比增速接近四成。

　　久违“量价齐升”

　　供给不足，需求旺盛，中远海控迎来多年未见的“量价齐升”。

　　2020年，公司实现收入1712.59亿元，同比增长13.37%。实现归母净利润99.27亿元，同比增长46.76%。

　　公司2021年一季度实现营收648.43亿元，同比大增79.58%，实现归属母公司股东的净利润154.52亿元，同比暴增52倍。

　　这意味着，2021年一季度公司实现的归母净利润总额甚至超过了2020年全年。

　　中信建投将中远海控目标价上调至38元。中信建投预计中远海控2021/2022/2023年营业收入分别为2841亿元、2633亿元、2624亿元，同比增长65%、-7.3%、-1%，净利润分别实现775亿元、620亿元、533亿元，同比增长681%、-20%、-14%。

　　考虑集运市场景气度高位运行，估值较前期8倍估值下降至6倍，对应股价为38元，较原有目标价28元涨幅为36%。

　　能否续写辉煌？

　　时隔十多年，已经少有人能记得中国远洋2007年的盛景了。