投资者请小心：市场价300元的证券 不这么操作直接变成100元

　　投资者请小心，市场价300元的证券，不这么操作直接变成100元！

　　近期可转债市场赚钱效应有目共睹，但是可转债的“秘密”投资者真的清楚吗？目前，可转债迎来了密集赎回期，比如一只价格超过300元的转债将被强赎，强赎价格仅为100.32元！

　　如果不了解可转债的赎回期限，不仅赚不到钱，反而还可能会做了“亏本生意”。

　　可转债再迎密集赎回潮

　　龙蟠科技11月29日晚间公告，龙蟠转债的赎回登记日12月10日，赎回价格100.32元/张，赎回款发放日12月11日；赎回登记日下一交易日起，“龙蟠转债”将停止交易和转股。

　　公告称，龙蟠科技自2020年10月29日至2020年11月18日连续15个交易内有15个交易日的收盘价格高于“龙蟠转债”当期转股价格9.48元/股的130%。根据约定，已触发可转债的赎回条款。

　　截至11月30日收盘，龙蟠转债最新价格为299.22元，如果不及时卖出或转为正股龙蟠科技，被强制赎回的话，将亏66%。

　　持有龙蟠转债的投资者切记，12月10日及之前，必须卖出或转股。

　　龙蟠转债只是近期密集赎回转债中的一只。

　　今天（11月30日）是万里转债的赎回登记日。11月2日晚间，万里转债对应的上市公司万里马公告称，鉴于公司股票收盘价格在2020年9月11日至2020年10月30日连续30个交易日中，有15个交易日不低于当期转股价格（6.89元/股）的130%（8.96元/股），已触发可转债赎回条款。

　　万里马称，为优化公司资本结构、降低财务费用，董事会同意公司行使提前赎回权，以本次可转债面值加当期应计利息的价格（100.21元/张）赎回在赎回登记日（2020年11月30日）登记在册的全部“万里转债”。

　　截至今日收盘万里转债报120.36元/张，如果今天内没有卖出或转为正股，被强制赎回的话，将亏16.7%。

　　11月2日至今，万里转债已大幅下跌52%。Wind数据显示，万里转债的未转股比例尚有34.23%。

　　此前振德医疗公告称，振德转债的赎回登记日为12月3日，赎回价格100.479元/张。而截至发稿，振德转债报397.32元/张，正股价格报收55.78元/股，转股溢价率-0.21%。同样，如果操作不当忘记转股或卖出，投资者将亏损高达75%。

　　此前已有人因为不懂操作，巨亏近30%。

　　11月18日，苏博特发布了“博特转债”赎回结果暨股份变动公告，截至赎回登记日（2020年11月17日）收盘，尚未转股的“博特转债”面值为人民币260.3万元，占“博特转债”发行总额人民币6.968亿元的0.37%。

　　博特转债11月17日的收盘价格为139.42元/张，而公司赎回价格为100.34元/张，以此计算，未进行换股的投资者损失达28%。

　　可转债火热，更需防风险

　　近期股票有所回落，但可转债依旧火爆。Wind数据显示，以首日收盘涨跌幅来看，今年共有184只可转债上市交易，包括少数上市交易一段时间后退市的，180多只首日全部上涨，整体平均收益率高达20.31%。意味着普通投资者如果每只可转债都能中签一手的话，今年整体利润将达到3.7万元，而每次动用的本金仅1000元。

　　数据截止11月27日收盘

　　可转债赎回意味着什么呢？通俗来说，就是近期转债将被公司“收回”，投资者可以“佛系”地持有到期，按照100元加当年利息到期获取本息，这种方式一般收益往往不高；还可以转成公司股票，成为公司的股东。如上文提到的博特转债，累计69419.7万元博特转债转换为公司股票，占博特转债发行总额的99.63%；最后一种方式，是投资者可以择机卖出转债，或可获得比较可观的收益。

　　值得投资者关注的，还有可转债的强赎条款。一般是指当正股股价满足一定条件时，公司有权以约定价格赎回投资者手中的转债。

　　不过，业内人士也同时指出，可转债的强制赎回通常会对公司的现金流造成一定压力，触发提前赎回机制并不代表公司一定会立即选择强制赎回。实际上，有提前赎回的公司，也有公司选择不提前赎回。

　　11月20日恩捷股份就表示，自己于11月19日召开了第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于不提前赎回“恩捷转债”的议案》，公司董事会决定不行使“恩捷转债”的提前赎回权，不提前赎回“恩捷转债”。

　　类似恩捷股份般提出不提前赎回者，近期还有不少，比如康隆达、奥瑞金、天铁股份、文灿股份、万顺新材、联泰环保、中船应急、红相股份等。

　　国金证券固收团队指出，应重点关注具有以下几个方面特点的可转债个券风险：第一，已触发赎回条件，但未发布赎回相关公告且转股溢价率较高；第二，已触发赎回条件，但未发布赎回相关公告且发行人利益相关持券方近期减持频繁；第三，已发布“不提前赎回公告”，但距当前时间点较远，或触发条件改变，发行人及利益相关方逐步减持转债等。

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责任编辑：逯文云