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作者:房家瑶 常嘉帅
来源:华尔街见闻
“拿钱当纸用”的津巴布韦推出与黄金挂钩的新货币后,股市暴跌99.95%。
4月23日,自津巴布韦4月5日推出以黄金支持的新货币“津巴布韦金币”(ZiG)以来,股市遭受重创,津巴布韦证券交易所的全股指数暴跌99.95%,抹去了股市今年超过330%的涨幅,投资者遭遇重创。
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新货币ZiG是什么?
据央视财经报道,津巴布韦央行5日发表声明称,津巴布韦正在用一种由黄金和外币支持的新货币(ZiG)取代目前的本币新津巴布韦元,以应对通货膨胀和本币的急速贬值。新津巴布韦元于2019年被引入,今年以来已经贬值近四分之三。
根据津巴布韦央行的声明,新货币被称为“结构化”货币,它将“以央行持有的外币和黄金等贵金属储备等为基础”。报道还称,津巴布韦央行表示目前拥有1亿美元现金和约2.5吨黄金储备。
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为何引入新货币ZiG?股市狂欢引发货币危机的担忧
在引入新货币ZiG前,津巴布韦使用的是津巴布韦元,但仅在今年该货币就贬值了80%。而且3月份,津巴布韦的通货膨胀率达到了七个月来的高点55.3%。
由于当地货币的不稳定和高通胀率,股市成为了投资者的避风港,投资者在货币危机前大量购买股票,以期获得保护。而津巴布韦证券交易所为南部非洲国家中为数不多的合适投资选项。
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尽管股市的上涨通常被视为积极的经济信号,但在津巴布韦,股票的激增却引起了担忧,因为它可能预示着下一次货币危机的临近。
因此,4月5日,津巴布韦推出了以黄金支持的新货币ZiG,目的是稳定国家经济并恢复对货币的信心。理论上,由于黄金具有内在价值,ZiG应该提供更稳定、更可靠的货币基础。
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结果,股市重创
然而,实际操作中,投资者对津巴布韦经济的长期稳定性和市场对新货币理解的不足,ZiG的引入对股市造成了剧烈冲击,交易量和交易价值均出现了显著下降,已经对股市和经纪业务产生了负面影响。
数据显示,货币转换前两周,交易量为1643笔,股票交易量为1525.1万股,价值约为238.7万美元。ZiG引入后两周,交易数量显著减少至390笔,交易量下降到187.7万股。交易的美元价值也大幅下降至22.20美元。
对此,津巴布韦证券交易所的首席执行官Justin Bgoni表示,多种因素导致了交易所表现不佳,主要问题源自两个方面:货币转换的转换所需的时间过长和市场流动性的紧张。
货币转换是一个复杂的过程,涉及到大量的技术和行政工作。这种延迟影响了投资者和金融机构的操作,因为在转换期间,资金流和资产评估都处于不确定状态,这直接影响了交易行为和投资决策。
他在周一的电话会议中提到,人们不确定如何评估以ZiG表示的资产价值是导致交易量下降的原因之一。他说:“通常情况下,人们对ZiG的价值感到犹豫,并不真正理解它的价值。”
哈拉雷经纪公司IH证券的研究负责人Lloyd Mlotshwa表示:“交易量的减少已经导致一些经纪公司的收入至少下降了50%,大多数经纪商的收益都受到了很大的打击,对于股票经纪人而言,新货币对股票经纪行业产生了多米诺骨牌效应,即平均每日成交额的下降反映了市场流动性的问题,进而影响到了整个股票经纪行业。”
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“拿钱当纸用”,津巴布韦的恶性通胀是出了名的
非洲南部的内陆国津巴布韦,可能是金融史上最有名的反面教材。本世纪初,津巴布韦政府激进的土地改革政策,导致该国经济一落千丈,通胀一路飙升。
当时的恶性通胀严重到什么程度?
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2008年7月,津巴布韦的通胀率达到了231000000%。2009年,津巴布韦央行曾发行100万亿面值的津元纸币,成为世界上“零”数最多的纸币。但这张100万亿津元的纸币,当时仅不过相当于40多美分。津元因此被中国网友戏称为“全球唯一能与天地银行一较高下的货币”。
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在津巴布韦曾有一个很著名的标语用来形容津巴布韦币,叫做:“在上厕所的时候,请不要用钞票代替卫生纸”。
在这场让全球金融界大跌眼镜的恶性通胀之后,津巴布韦转而弃用本币,完全采用美元等外币作为其货币,以稳定经济。
但是,由于经济持续低迷,津巴布韦仍然面临严重的现金短缺难题。2016年。津巴布韦政府开始发行与美元挂钩的债券货币,但仍无法确保市场流动性。2019年,该国政府开始重新发行津元,并宣布不再允许美元等外币流通。
但经济的基本面并没有好转,疫情后,津巴布韦的通胀状况日趋恶化。2022年,津巴布韦政府宣布再次启用美元。
去年3月,《华尔街日报》报道称,由津巴布韦的货币功能紊乱,现金短缺,商家已经开始印刷他们自己的“钱””——手写数字在碎纸片上,顾客可以用它来为以后的购物付款。还有一些商家以实物形式找零,比如果汁盒、钢笔或奶酪片。
去年5月初,这个非洲小国宣布,计划发行由黄金储备支持的数字货币,作为法币。两周后,津巴布韦央行宣布完成首轮金本位数字货币发行:收到价值140亿津巴布韦元(1200万美元)的认购申请,约等于140公斤黄金。而津巴布韦发行金本位数字货币,主要是为了遏制津元的贬值。
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责任编辑:刘万里 SF014
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