广发证券研究所大洗牌老牌券商的自我“革命”？_新浪财经

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　　来源：金融人事mini

　　4月15日，广发证券公告称，公司董事会同意将李秀林、尚书志、郭敬谊、林传辉、孙晓燕、秦力和肖雪生作为公司第十一届董事会非独立董事候选人提交股东大会选举，其中，李秀林、尚书志和郭敬谊为非执行董事候选人；林传辉、孙晓燕、秦力和肖雪生为执行董事候选人。

　　与传闻中的管理层大洗牌不同，变化不多且过渡平稳。

　　与董事会换届形成对比的，是从去年底就开始的广发证券研究大洗牌。

　　从2023年开始，券商研究所的调整和变化开始蔓延在整个行业。不论是裁员的、跳槽的还是团队整体拔起的，都在说明新的政策理解和业务改革是摆在每个机构和从业者面前亟需解决的问题。

　　广发证券研究所也不例外。

　　广发证券股份有限公司成立于1991年，是国内首批综合类证券公司，先后于2010年和2015年在深圳证券交易所及香港联合交易所主板上市。

　　其控股广发期货有限公司、广发信德投资管理有限公司、广发乾和投资有限公司、广发证券资产管理（广东）有限公司、广发控股（香港）有限公司、广发融资租赁（广东）有限公司及广发基金管理有限公司，参股易方达基金管理有限公司（并列第一大股东）。

　　酝酿变动的“研究所”

　　公募费率改革持续推进，券商研究所的全面改革，旨在让研究回归本源。

　　行业首席或者明星分析师，在一家券商研究所团队中扮演着至关重要的作用。

　　券商人事汇总了近期广发证券研究所的人事变动，这里面或许能够看出，老牌券商的新动向。

　　首先，广发证券策略团队资深分析师（大势研判、行业比较）韦冀星（金麒麟分析师）入职开源证券任策略首席。韦冀星是美国杜兰大学金融学硕士毕业，有6年A股策略研究经验。

　　同时，广发证券食品分析师方一苇入职开源证券任食品团队分析师。

　　此外，原广发证券固收首席分析师刘郁已于上个月华西证券研究所，担任首席经济学家职位。

　　原广发固收团队中目前已有6人加入华西证券，分别是：田乐蒙任宏观首席，肖金川任宏观联席首席，姜丹任固收首席，黄晓曦、黄佳苗、郑日诚三人任固收分析师。

　　除了上述离任的分析师，还有多个团队组团跳槽广发。

　　天风证券策略首席刘晨明（金麒麟分析师）入职广发证券任首席策略分析师，随他加盟广发的是整个天风策略团队。

　　刘晨明，南开大学世界经济硕士，拥有10年政策、股票市场策略研究经验，曾任职于华泰证券研究所、安信证券研究所，并于2016年底，加入了天风证券研究宏观策略团队，一路从研究员做到了首席分析师。

　　国海证券研究所交通运输行业首席分析师许可（金麒麟分析师），加盟广发证券任交通运输行业首席分析师，其团队也随其跳槽。

　　许可，西南财经大学硕士、7年证券从业经验。曾3次带领团队入围新财富，注重从投资视角看待公司长期投资价值，拉长系统化深度研究。

　　国盛证券食品首席分析师符蓉（金麒麟分析师）带领团队加盟广发证券，符蓉任广发证券食品首席分析师。

　　在券商行业，研究领域是一个相对特殊的分支，券商分析师，尤其是宏观、策略和热门行业的首席，可以通过公开发表研究报告的方式，来打造自己的“个人IP”，这样一来，机构信誉和个人资产之间就可以形成相互转化。

　　也因此，明星分析师就是机构的“招牌”，组团跳槽也就成为券商研究的一种特色，对机构而言，打造品牌影响力，有助于牵引带动其他业务条线发展，实现深度协同。

　　专业+赋能实体

　　通过人员变动，券商可进一步优化研究所的组织架构和业务流程，提高研究水平和效率，从而更好地服务客户和市场。

　　纵观国内券商研究的几轮转型，不难发现，其伴随的都是大行业的风向变化。

　　例如，在注册制的大背景下，研究所与投行相互赋能，加深合作，服务产业链上下游，挖掘企业价值，以实现帮助企业匹配资产买家的作用。

　　但随着监管趋严，以及费率改革，卖方研究赛道竞争日趋激烈。面对生存压力，券商研究如何改革，怎样拓宽服务模式，以增加新的收入，成为各方关注重点。

　　随着公募基金2023年报披露完毕，备受关注的券商2023年基金分仓佣金情况也浮出水面。数据显示，2023年，券商基金分仓佣金达168.33亿元，同比下降10.81%。中信证券去年以11.51亿元的基金分仓佣金拔得头筹，同比下降14.96%，佣金席位占比略有下降至6.84%；广发证券超越中信建投位列第二，实现基金分仓佣金8.44亿元，同比下降9.94%，佣金席位占比5.01%；中信建投紧随其后，实现基金分仓佣金8.17亿元，同比下降16.66%，佣金席位占比4.85%。

　　分仓佣金减少后，券商研究业务的支出可能更多来自其他业务利润，需重新考虑研究部门的定位、团队规模和盈利模式。

　　细看广发证券研究所的此次人员变动，我们发现其核心变化在于，专业化以及赋能实体经济，更加注重深度和专业性的研究机构，加强对特定细分行业或主题的研究，不仅仅是服务于机构投资者，更要基于产业研究的逻辑服务于区域经济发展。

　　在投教方面，大财富管理建设需要个人投资者提高专业理财能力，这里面明星分析师团队将起到巨大作用。

　　当下个人投资者都具备极高素质，券商研报则可为其提供更多支持，研究所出具的总量经济研究、宏观策略、行业策略等，可帮助更多投资者关注专业基本面，而非仅仅为消息表面而焦虑，以做出更为客观、理性的投资决策。

　　做好卖方服务的同时，加强对内服务，头部券商研究所具备产业研究、总量研究等专业能力，为公司内部各业务部门提供研究支持，提供定制化的研究服务，研究所在资管、自营、财富管理等方面也有很多发挥余地。

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