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来源: 六里投资报
据媒体报道,茅台冰淇淋于5月29日起在线上平台和线下贵阳旗舰店全面开卖,著名投资人段永平在被问及看法时,直言不讳地评价:
他本人直觉上觉得这不是个好产品,而且感觉太发散了。
段永平进一步说,公司有实力做任何尝试,但希望一旦发现不对要能尽快收手。
茅台和蒙牛此前签署了合作协议,目前生产三款茅台冰淇淋,有青梅煮酒、经典原味和香草口味,价格分别为59/66/66元,5月29日将在线上i茅台和线下贵阳旗舰店正式开卖。
据称,通过时尚的冰淇淋,让更多年轻人“喝上”第一口茅台酒,有益于品牌活化、培育年轻消费群体。
不过,对这一跨界产品也有不同看法,还有人翻出了早年段永平对茅台如何保持竞争力的评论:
作为第一位与巴菲特共进午餐的中国人,加上他在投资生涯上的成功,段永平被认为是中国最早的价值投资者,并在投资圈享有一定的声望。
在段永平的职业生涯中,作为企业家,他创立过小霸王、步步高等家喻户晓的国民品牌,作为投资者,在互联网泡沫大跌时抄底网易,也创造过5年50多倍的神话。
在投资上,段永平可以说是巴菲特芒格的忠实拥趸,而且他乐于与股民分享他的认知。
尤其是今年市场大跌后,他抄底腾讯,加仓茅台都曾引发市场高度关注和热议。
投资报精心整理了段永平最新分享的投资观点和小故事,分享给大家。
有实力做任何尝试,
但希望一旦发现不对要能尽快收手
1. 对一个公司而言,去找到(开发)能够长期满足用户需求的产品就是做正确的事情。
如何找到,是如何把事情做对的范畴。
我对**冰激凌没看法,我喜欢香草冰激凌。直觉上觉得这个产品不是个好产品,而且感觉太发散了。
**有实力做任何尝试,但希望一旦发现不对要能尽快收手。
2. i茅台这个主意非常好,用户至少知道上哪里去买真酒,应该给管理层一点掌声!!!
道理上来说,供求平衡的价格是比较接近合理的,目前这种中签率说明茅台零售价不是很合理。
希望i茅台的量会慢慢占到主流,这样能够平滑地解决很多矛盾。
3. i茅台真的是个蛮好的主意,假以时日应该可以解决目前茅台面临的一些棘手的问题。
不知道需要多久,但似乎已经有办法了。我猜五年内应该就可以了吧?
而且,这么多人每天刷,广告费可以省大了去了哈。
4. 也许以后就可以叫电商茅台了,感觉茅台是有资格这么做的!
西南航空公司的机票好像就是只在自己的网站卖的,省下很多中间的费用,和用户的沟通也更直接。
茅台要完全过渡到电商不知道行不行,毕竟有很多历史的因素在里面,但慢慢过渡到大比例在网上卖,想不出有什么不可以的吧?
老巴不是基金经理,
基金经理做不了价值投资
5. 细节很重要但无法预估。
企业文化好,其实就是犯错的概率低而已。所以这其实是道概率题。
我只关注那些我容易搞懂的,比如苹果,比如可乐,所以这十几年我也就看懂了很少的几家公司。
6. 2018年5月25号,我跟老巴有个晚餐,席间他说到他曾经喝的是百事而不是可口可乐,因为百事当时的价钱只有可乐的一半。
稍后我们谈到苹果时,我说我认为苹果的护城河比可口可乐宽,因为iPhone的平均售价是肯定高过安卓手机一倍的,但安卓基本上抢不到iPhone用户。
我们聊苹果的时间总共不超过两分钟,四年过去了老巴依然记得,说明这个观点给他印象比较深哈。
7、我猜巴菲特对“苹果的护城河比可口可乐的宽”这个观点肯定也是印象深刻的。
其实,你要找出10个以上比目前活下来的智能手机的商业模式好的公司,可能是非常困难的。
8、老巴不是基金经理,基金经理做不了价值投资的。因为基金经理会受投资人影响,老巴不会。
10. (最近的伯克希尔股东大会,访谈中巴菲特提到,其实还认识另外一个人,那个人卖的手机跟苹果一样多)
今天晚餐见到老巴了,可能说的确实是我。
今天晚餐我去早了,结果餐厅里只见到老巴和芒格。老巴把我介绍给芒格:
这是平,他卖得手机跟苹果差不多多,没他我可能就不会买苹果。
当时可是吓了我一大跳啊,玩笑不能这么开吧(我们聊苹果的时候他已经买了苹果了)。
然后他指着我又说:“他说苹果比可口可乐好”(我确实说过),
说话的时候手里拿着可乐,也不知道他到底是不是同意我的观点,哈哈。
我觉得老巴采访时说,他认识的那个人也卖很多手机的时候,感觉是在说苹果厉害,但我也是高兴的。
补充一点,芒格体力真好,也真是喜欢说话,两个多小时没停过。98了,厉害!
不懂的公司不要买,
一直没下手买ZOOM
11、我很喜欢Zoom这家公司的文化,也很欣赏the founder and CEO Eric。
但是,我一直没能下手投资Zoom,因为一直无法理解这家公司的估值。
其实在Zoom不到100块的时候,我就开始关注Zoom了,但没能想透10年后这家公司到底会是什么样子。
投资就是这样,搞懂一样东西还是需要一些缘分的。
12、今天清空了脸书,算是赚了不少。
由于自己不用它的任何产品,所以对FB的理解一直没达到很透彻的地步。
最近一段时间,抖音就把他吓成这个样子,说明他可能还是有弱点的。
我的卖出也符合“对自己不够了解的公司,涨了也想卖跌了也想卖”的情况。
13、比特币不产生现金流,无法评估,属于不懂不碰的范畴。
同理,我也不会投资名画,邮票,古董,郁金香……,自己用的不算投资,虽然也可能会赚钱。
14、市盈率是倒后镜,不能作为能不能投的标准。
关键是未来的盈利能力,看不懂的再低也别碰。
用10年以上的眼光看问题
会让问题简单很多
15、老巴推荐买S&P500的说法已经有些年头了。
我也一直有点买S&P500的想法(还没买过,想法有些年头了),但优先顺序在苹果,Google,BRK(伯克希尔哈撒韦)后面。
如果未来某天,大跌到遍地是黄金,但不知道哪个是雷的时候,我会优先考虑S&P500。
几年前我有个朋友曾经问过老巴,BRK未来还能比S&P500表现好吗?
他说不容易,可能能够好一点点。
我朋友还说他买了一点BRK,老巴说:我们不会让你亏钱的。
16、今天买了点腾讯和阿里。
商业模式好的公司,好的价钱总是有吸引力的。
用10年以上的眼光看问题,会让问题简单很多。
拿着茅台比拿着现金存在银行要好
未来现金流折现那只是个思维方式
17、(关于苹果)前些年,一直有人在说,树不会长到天上去的。
他们是对的,树确实不会长到天上去,但这不会影响苹果的成长。
18、我们最近又买了点(茅台)。
和大家看到的任何消息无关,甚至和股价也没有关系,只是正好有点多余现金。
总觉得从看10年的角度,拿着茅台比拿着现金存在银行要好一点点。
19、我们早年经常提性价比,直到我有一次跟一个中国通的日本人谈合作,说到我们的产品性价比高时,对方很困惑地问道,什么是性价比?
我当时就愣了一下,觉得日本人的词典里,似乎是没有性价比这个东西的。
之后又花了很久才悟到,“性价比”实际上就是性能不够好的借口啊。
我希望我们公司不会再在任何地方使用这个词了。
20、未来现金流折现那只是个思维方式。芒格说他从来没见巴菲特算过。
我其实也没认真算过,从来都是毛估估的。
姚明往那里一站,谁都能看出来他比我重,难道还要用磅秤后才知道?
安全边际是对公司的理解程度,
挑能看懂的公司里,商业模式最好的投
21、很久以前,我有个朋友卖了一万多股苹果(分股前,已经赚了很多),买了一套房子。
我当时说,最好不要这样想,不然你会觉得房子很贵的。
后来他告诉我,当时没明白,后来发现房子确实很贵。
22、今天有朋友说他卖了些苹果,但如果掉下来,不排除还会再买回来。
这个就是我说房子很贵的那个朋友。有点意思。
23、(关于中国忠旺)讲个真实的小故事吧:
大概差不多快10年前了,公司的同事或者说朋友们告诉我,弟兄们买了很多这家公司的股票,麻烦让我看下这家公司。
于是我确实飞过去看了这家公司,还和刘忠田以及路长青晚饭了(路好像只是在等我们,没有加入晚饭)。
回来后我告诉弟兄们:我觉得这家公司商业模式一般,企业文化一般,大家卖了吧,无论亏赚,换茅台或者苹果或者腾讯都应该更好啊。
当时忠旺股价在3块左右。
大部分人很快就换了,但确实有人不舍得换,总是说,会有机会的、会有机会的。
一转眼这么多年过去了……,机会成本刚刚的。
24、看到商业模式不好,就像刮奖刮到一个谢字,
还要继续往下刮吗?
25、(被问及企业文化好、但生意模式一般的公司能不能投)
这是个机会成本问题,
你总是挑你自己能看懂的公司里面,商业模式最好的投。
如果你觉得商业模式一般的潜台词,就是你知道有更好的,那你为什么要放着更好的不投,去投一般的呢?
从10年20年的角度看,投商业模式好的公司总是舒服的。
26、我对安全边际的理解是对公司的理解度,而不是股票短期的价格波动。
对一个伟大公司而言,有时候一点点价格差别,10年后看都不是事,但因为差那点价格而错过一个好公司,就可能是大事了。
27、(被问及拿着伟大公司的机会成本问题)
只要你卖掉你手里的“伟大公司”,你早晚就会明白机会成本有多高。
如果pdd最后无法盈利,
那价值最后就会是零
28、我能看懂的公司非常少,亏钱的机会也非常少,最后的结果自然是不错的。
举个简单的例子,A股里我从若干年前就基本只拿着茅台,
脑子里总是想着10年后茅台会怎么样,所以也容易拿得住,回报也不错。
我并不在乎别人这一时期赚了多少钱,我只考虑自己的机会成本。
29、很多年前,我看见一个$500/小时的律师,在用一个三代前的iPhone,我问他使用情况,他说没啥问题,就是稍微慢一点而已。
我说假如每天你多花一分钟在手机上,一年的成本是多少?
然后他说,是哦,我得赶紧换。
对很多人而言,时间其实是比钱值钱的,但很少有人去理性想这个事情。
30、“不赚钱的生意,多少营业额都是没用的。” 这个观点有啥问题吗?
如果你打算买下整个公司,你就会明白的。
当然,这个指的是公司的整个生命周期,和某个公司没有关系。
比如,如果pdd最后无法盈利,那这个公司的价值最后就会是零。
发现错的事情就马上停止,
不管多大的代价都会是最小的代价
31、做企业,必须有平常心。
我认为企业最重要的是安全,而不是像某些人说的要做多大。
大是自然而然的发展过程,包括利润。企业的利润也是一个过程!
32、你不能把利润作为最大的追求目标。
如果这样的话,企业就会变的唯利是图。企业赚了不该赚的钱,会伤害你的未来的。
企业应该有利润之上的追求。
利润之上的追求,指的是把消费者需求放在公司短期利益前面。
33、老巴说他是个伟大公司的收藏者。我觉得Disney应该是个可以被收藏的伟大公司。
人都会犯错的。老巴曾经有过5%的Disney,但赚了500万就卖了。老巴说伟大公司是不应该卖的,但他是在说这句话之前很多年卖掉的。
34、经营企业和投资一样,少犯错很重要。
但所谓少犯错不是通过什么都不敢做实现的,那叫裹足不前。
35、少犯错是通过坚持做对的事情来实现。
而所谓坚持做对的事情、是通过发现是错的事情就马上停止,不管多大的代价都会是最小的代价。
stop doing list也很重要。
责任编辑:彭佳兵
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