观点网作为国内知名的内容社区和社交平台之一，快手在不断讲出新的故事。
在过去的2023年，快手取得了超过市场预期的成绩。
虽然于四季度，快手增长速度有所减缓，营业收入326亿元，同比增长15.1%，前三季度同比增速分别为19.7%、27.9%、20.8%。
但全年实现营收1134.7亿元，同比增长20.5%；毛利573.91亿元，同比增长36.2%；毛利率由上年的44.7%升至50.6%；调整后净利润102.7亿元，同比扭亏为盈，全年经营利润和年内利润双双回正，正式进入盈利阶段，经调整盈利比为9.1%。
快手去年有了一些变化，其一是联合创始人宿华于10月辞任董事长，后由程一笑兼任CEO和董事长。
这涉及市场关注的重点——电商表现，这部分业务过去一段时间由程一笑由直接负责（2023年11月转由王剑伟把控），并被寄予厚望。呈现在数据上，2023年，快手电商GMV首次突破万亿规模达1.18万亿元，其中四季度电商GMV创下单季度新高，同比增长29.3%达到4039亿元，电商月付费用户平均数突破1.3亿。
报告中提及，越来越多的电商商家和营销客户把快手作为长期经营阵地。2023年，快手电商的月均动销商家数同比增长超50%，全年营销客户数同比增长超100%。
电商业务在程一笑看来仍大有可为。据参会投资者分享，其于业绩电话会上表示，快手电商业务还在高速发展阶段，无论是内容上还是泛货架，未来都会有比较高的增速。他透露，2023年第四季度快手商城GMV同比增速超50%，未来仍有持续提升的空间。
电商狂奔
快手本质是做流量生意的平台，2023年全年总收入达1134.7亿元，同比增长20.5%。当中线上营销服务、直播和其他服务（含电商）的收入分别为603.04亿元、390.54亿元及141.12亿元，对年收入的贡献占比分别为53.1%、34.4%和12.5%。
受电商业务增长驱动，快手其他服务板块收入由2022年的98亿元增长44.7%至141亿元。虽然电商目前带来的营收比重仍较低，但这部分业务在快手的重要性是显而易见。
去年12 月 ，快手进行规模架构调整，涉及主站、电商与商业化三个事业部十余条业务线。调整后的快手电商事业部扩充至 9 大运营中心，涵盖珠宝玉石、女装亲子、美妆跨境、消电家居、生鲜食品、茶酒健康、男装运动、个护日百、货架招商。
这项业务，被程一笑视为“快手未来增长的重要引擎之一”。都说资源在哪里，重心就在哪里。程一笑于2022年9月亲自接管快手电商业务。他坦言称自己直接负责电商业务，体现快手对该业务的超级重视，以及对未来的高度期待。
他提出快手“低价好物、优质内容、贴心服务”的经营风向标。快手的电商业务可追溯至2018年下半年，快手正式开启直播电商业务开始，短短几年过去，2023年快手的电商GMV已突破万亿规模达1.18万亿元。
数据显示，第四季度，快手电商业务GMV保持29.3%的同比高速增长，规模达到4039亿元，带动2023年全年GMV规模超过1.18万亿，持续获取电商市场份额。得益于商城等泛货架购物场景的持续丰富，以及电商产品、玩法的升级，快手四季度电商月均买家数再创新高，突破1.3亿。
据了解，去年的电商双11大促中，快手吸引超过100万经营者参与，品牌商品交易额在大促期间同比增长155%，其中近2500家品牌增速达100%。
一切都紧随热潮，抖音、小红书等社区平台在2023年均使出浑身解数占领市场份额。程一笑业绩会指出，快手会加强和内容的协同，探索用户的需求，提高购买转化效率。商城则为用户日常的购物需求提供更加确定性的场域，丰富的营销场景，加强用户的复购。
值得关注的是，快手还针对商城的新商家推出了阶段性免佣的政策，激励商家入驻，同时重点开发精细化运营商城的货盘，引入更多适配商城场景的sku，包括不同类目不同价位的品牌商品和更多标品的品类，满足用户的多样性的购物需求等等。
他相信，通过供给的丰富和持续的生态建设，未来商场业务能够持续超过大盘增长，GMV占比不断创新高。
电商在快手的商业模式里是双赢甚至多赢的，短视频带来了流量优势能够帮助商家去库存，电商又能够为平台带来内循环广告等收入。
未来故事
快手的广告收入，由内循环和外循环两部分构成。内循环投放目标须在快手内部页面完成，比如直播间、短视频播放页等；外循环广告包括跳转下载应用商店、唤醒第三方 APP 和用户自定义域名的表单提交等。
在广告方面，四季度，快手线上营销业务收入创下单季历史新高，同比增长20.6%至182.03亿元。全年，该板块收入同比增长23%达603亿元，创下历史新高。
快手的商业模式与抖音等社区内容平台大致相似，是以短视频吸收并沉淀用户，以强用户时长获得可观流量，再通过广告、电商等方式实现流量变现。
用户规模方面，四季度快手平均日活跃用户同比增长4.5%达3.83亿，平均月活跃用户同比增长9.4%达7亿，第一二三季度则分别为8.3%和9.4%、8.3%和14.8%、6.4%和9.4%。流量规模效应的形成，能够削减市场费用提升盈利。更重要的是，巨大的流量反哺下，快手用户消费意愿也进一步提升，这也就构成了快手的商业闭环。
但在核心业务之外，现在的快手，还需要讲更多故事。换句话说，流量价值还能从哪些方面变现成收入？
在电商之外，商业客获悉，近年来快手尝试赋能与孵化蓝领招聘、房产交易、本地生活、以及在短剧等业态，深度融合，实现跨界合作与业务创新。
这种增长战略，本质上是一种生态赋能的战略。通过短视频这一核心流量入口，构建一个多元化的业务生态，不仅能够为用户提供更加丰富多样的内容和服务，还能帮助合作伙伴实现业务增长。
不过，流量变现的模式大致是相似的。我们能够发现，快手和最大的竞争对手抖音，在短剧、本地生活等方面都面临直接的竞争，在互联网增量见顶的趋势下，平台博弈的压力一直存在。
重点提下本地生活业务，这类业务不仅贡献GMV，更能够满足用户需求，提升用户粘性。
程一笑称2023年是快手本地生活业务元年，实现了很多从0-1的突破。“因为高速增长供给不断丰富，业务基建逐步成熟，更多用户建立在快手上实现本地生活消费的心智。”他透露，四季度本地生活业务日均支付用户数环比提升超过了40%。
值得关注到的是，在腾讯和抖音的激烈竞争下，快手虽一定程度上避免战火，但却也面临不短兵相接的竞争。
从2023年开始，旭旭宝宝、冯提莫、张大仙、陈泽等主播先后从斗鱼、B站、虎牙、快手等平台跳槽至抖音，比如陈泽便是此前快手直播的头部主播。
另外不得不提及的是AI浪潮下的机会和压力。夏虫不可语冰，Sora带来的冲击最早在视频，却不止于视频。
针对快手自研大模型的研究及应用进展，程一笑回应，2023年公司启动AI战略后，一步步扎实推进自研大模型的研发训练，并加速大模型的场景化落地。“继快意130亿和660亿模型后，我们在四季度重点研发训练了1750亿规模语言大模型，取得了令人满意的置信评测结果。”他有信心在未来半年内，使大模型的综合性能达到GPT4.0的水平。
多模态方面，快手自研的文生图大模型——“可图”，经过多个版本的迭代，模型综合性能已经超过Midjourney V5水平。
“Sora的成功推出比我们预期更快，证明了技术突破的可行性。我们认为对于短视频，生态是巨大的机会，未来会把生成模型和生产者工具结合起来，不断帮助创业者降低创作门槛，提升短视频制作质量和效率。”
快手，能讲好这些故事吗？
以下是快手2023年业绩会实录（节选）
现场提问：电商商城业务进展驱动因素，未来看增长空间？
管理层：快手电商业务还在高速的发展阶段，无论是内容上还是泛货架，未来都会有比较高的增速，我们会在内容上进一步加强和内容的协同，探索用户的需求，提高购买转化的效率。
商城则为用户日常的购物需求提供更加确定性的场域，丰富的营销场景，加强用户的复购。快手四季度商城取得非常好的进展，GMV同比增速超过了50%，未来仍然有持续提升的空间。
高速的GMV增长离不开供给和需求侧的双轮驱动，四季度商城的日均动销商家数同比增长超过130%。我们充分利用内容场的优质供给，通过内容场合泛商城等货架场域的协同联动，助力商家打造爆款。创新玩法万人团，打通了货架场和内容场，通过平台的托管商品实现双域的销售爆发。
除了与内容场的协同，也针对商城的新商家推出了阶段性免佣的政策，激励商家入驻，同时重点开发精细化运营商城的货盘，引入更多适配商城场景的sku，包括不同类目不同价位的品牌商品和更多标品的品类，满足用户的多样性的购物需求。
此外，快手持续丰富商城的基础设施建设，通过算法的不断优化，帮助用户在商城场域发现极致的性价比的好货。
需求和流量端，四季度逐步开放了流量入口，12月商城全量放开了，针对用户进行梯度运营，更好的承接差异化的流量。比如对新用户提供精细化的补贴，推出了商城新人版，在交互页面货品选择方面，对于新用户更加的友好，大牌大补频道的低价好物也转化了很多电商的新用户。四季度商城日均买家数量同比实现了超过了70%的增长
另一方面我们也结合各个的促销的节点，继续强化商城营销场景的建设，助力商家实现全域的经营，强化用户极致性价比的购物心智，加强用户的复购。双11期间以大牌大补为主题的商城大促活动，带来了用户和商场GMV的双增长。
通过供给的丰富和持续的生态建设，我们相信未来商场业务能够持续超过大盘增长，GMV占比不断的创新高。
现场提问：四季度线上营销业务，优化商家投放效果ROI上的具体策略？
管理层：过去几个季度我们的内循环营收收入一直保持了强劲增长的势头。针对不同的经营场景，不同体量阶段的商家，推出了差异化的内循环产品能力，辅以更优质的流量支持，帮助商家迅速扩大GMV规模，在快手更好的进行成长，更多的商家愿意在快手做长期战略经营。四季度投流商家规模较一季度增加了50%。
我们的全站推广产品和智能投放产品，全站推广产品以商家在快手全站流量的营销投放和GMV规模作为优化目标，帮助商家进行全站优质流量探索，带动MGV的提升，更好地满足商家的经营诉求，全站推广联动，营销流量和自然流量，打破了营销流量和自然流量的划分逻辑，释放了全站流量的价值。
全站推广产品按照使用场景又可以分为全站直播推广和全站商品推广。在全站直播推广方面，四季度我们从投放商家的拉新素材能力的提升，流量策略优化和体验优化等多方面，改善了产品能力和投放的效果，提升了商家投放消耗的渗透率。双11大促日消耗峰值突破了1,500万，商家也通过全站直播投放，实现了整体GMV提升20%左右。
此外我们也在四季度完成了全站商品推广的基础能力搭建，并在双十二大促节点向商家组织的开放，帮助商家打造爆款产品，取得了不错的效果，成为短视频带货商家扩大生意规模的有力抓手。
在智能投放产品方面，我们围绕着人、货、场，重点为投放能力不足的中小商家搭建了智能投放的能力。
2023年第四季度，我们通过多种组合调优策略，提升了商家的曝光和GMV规模，商家通过直播托管进行营销投放的消耗环比增长超过了150%。
未来我们将通过自内循环智能化的产品不断的迭代，承接更多场景和不同规模商家的需求，助力商家在快手进行充分的优质流量探索，带来商家GMV规模和内循环营销消耗增长的飞轮效应。
现场提问：本地生活等新业务最近的进展是怎么样的？
管理层：2023年是快手本地生活业务真正意义上的元年，我们实现了很多从0~1的突破。因为高速增长供给不断丰富，业务基建逐步成熟，更多用户建立在快手上，实现本地生活消费的心智。四季度本地生活业务日均支付用户数环比提升超过了40%。
具体来看，四季度我们在供给端取得了进一步的突破，日均动销商家数环比提升超过了40%。我们进一步深耕核心城市，利用差异化的流量优势，加强与更多优质商家合作，爆款案例不断涌现，线上整体收入比平时门店营收翻了三番。
在内容方面我们加大达人扶持力度，通过飞鸟计划招募培养新手达人，激励产出优质本地生活内容。同时短视频直播两手抓，推出团游引力直播专项计划，帮助团购达人对接爆品货团，提供流量扶持，实现快速的直播涨粉。
四季度继续推进智能补贴的策略，以性价比为核心，竞争优势，优化流量分发体系，提升匹配的效率以及C端用户的体验。我们深度的联动供给，继续建设以cpm为导向的流量白盒化机制，提升优质商品和内容曝光。
另外，在孵化中的游戏业务，快手作为一家创新力驱动的科技企业，过去几年一直在进行资源游戏开发运营等方面的探索，取得了较为满意的人才经验和能力方面的积累，我们对中国游戏市场和目前快手游戏研发的进展抱有信心，未来仍然会长期的眼光，在评估对于集团损益影响可控的前提下，对于游戏业务进行投入，希望在今年年底前关于游戏业务有一些实质的进展，可以与大家进行分享。
现场提问：应该如何展望24年公司的业绩情况？
管理层：在公司各部门的共同努力下，我们的提质增效工作在23年取得了可喜的进展，盈利能力也得到了持续的改善。公司在2023年第一季度实现了自上市以来的首次集团层面进行调整后季度的净利润转正，在第二季度实现了自上市以来首次集团层面国际会计准则下的季度净利润转正，下半年盈利能力环比进一步快速提升，带来全年经调整后，净利润和期内利润均实现扭亏为盈。
全年经调整净利润达到102.7亿元，这标志着公司发展进入到了全面盈利的时代，所以进展得益于我们生态系统的持续健康拓展，各条业务线变现能力的强化，以及为提高经营效率做出的一些努力。
展望2024年，我们认为电商业务和线上营销服务能持续快速增长，经营效率也会稳步提升，预计全年毛利率会较去年进一步提升。毛利率持续改善的驱动因素，包括收入结构的优化，高毛利的线上营销及电商业务占比提升，分成成本的有效控制和以及通过技术创新手段，不断提升服务器和带宽的使用效率等。
销售及营销费用方面，预计在2024年全年dau持续增长，并在上半年实现单季度平均DAU达到4亿的情况下，依然能做到用户增长和维系费用总额较2023年无明显上涨。我们会在保证完成用户增长及市场目标的前提下，利用技术和运营手段，通过优化增长策略和精细化运营，进一步优化单用户的获客成本以及单DAU的维系成本，提升用户增长ROI。
随着电商业务和本地生活业务规模增长，包括电商商城业务规模提升。我们相关业务的推广费绝对值同比会有所提升，但整体的销售及营销费用占收比仍然会持续同比下降。
随着未来我们持续的提质增效举措和实施，集团的总体盈利能力能够逐步提升。我们预计2024年全年能实现集团层面经调整后净利润超过目前市场一致预期。
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