11大机构点评美股：美股轮动或将继续，短期内周期股可能从中受益|美股_新浪财经

原标题：11大机构点评美股：美股轮动或将继续，短期内周期股可能从中受益来源：腾讯美股

腾讯证券9月26日讯，美股周五低开高走全线收涨，道指涨近360点，因大型科技股纷纷上涨，疫情不断恶化，同时美国新一轮刺激计划前景渺茫。道指标普本周收跌，纳指四周来首度录得周度上涨，恐慌指数VIX跌0.8%，报28.28点。

截至收盘，道指涨358.52点，报27173.96点，涨幅为1.34%；纳指涨241.30点，报10913.56点，涨幅为2.26%；标普500指数涨51.87点，报3298.46点，涨幅为1.60%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总：

美股轮动或将继续，短期内周期股可能从中受益

贝莱德集团(BlackRock)的董事总经理兼投资组合经理拉斯·科斯特里奇(Russ Koesterich)表示，他的团队在8月底对一些科技股进行了获利了结，然后在最近的市场下跌期间买入了更多周期性股票。他说道：“最近几周，我们一直都在努力提高对周期股的风险敞口。这并不是说我们认为科技股将被颠覆，我们仍然看到这些股票，但在较短期的战术基础上，我们对经济状况感到满意，并认为情况将会继续得到改善，并正在寻求买入将可得益于这种改善的公司。“

投资管理公司Conning的股票策略总监唐·汤斯威克(Don Townswick)表示：“我们现在确实看到了一个典型的9月，但在幕后，我们看到了潜在的从大型科技股转向更广泛的‘股票池’的轮动。”他预计，在洗牌之后，科技股仍旧将是人们的最爱，而如果盈利结果表现良好，且公司前景乐观，那么市场基调可能会在10月份发生变化。在财报季于10月第二周开始之前，市场可能会继续关注令其担忧的问题，比如说“与美国总统大选相关的重大不确定性，以及与刺激政策相关的重大不确定性等“，汤斯威克说道。他预计，在大法官露丝·巴德·金斯伯格(Ruth Bader Ginsburg)去世后，围绕任命新的最高法院大法官的政治争执不会影响市场，“但刺激计划和大选结果将直接关系到公司盈利”。

9月份美国股市的下跌主要集中在大型科技股上，这些股票在基准股指中占据了很大权重。苹果（NASDAQ:AAPL）是美国市值最大的上市公司，其股价本月已下跌13%；微软（NASDAQ:MSFT）、谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）、奈飞（NASDAQ:NFLX）、亚马逊（NASDAQ:AMZN）和Facebook（NASDAQ:FB）在此期间也都下跌了至少7.9%。MRB Partners的策略师在一份报告中表示：“在经历了一个兴高采烈且充满希望的夏季之后，金融市场正在面对现实，开始降温。一度大涨的科技股和科技相关股票正处于全面的回调之中，近期疲态蔓延至整体股指，空气中弥漫着明显的避险气息。我们原本预计经济会逐步复苏，但看起来有些投资者并没有为沿途的挫折做好准备。“

在线经纪商OANDA驻纽约的高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示，投资者着眼于长期前景，认为科技股仍是首选投资。他指出：“应该逢低买入才对。看看这些科技巨头的调整就会发现，人们仍然会想要持有美国股票。现实情况是，2021年的股市将会比现在高得多，到那时你们可能会看到科技股仍然走在前面。”

大选料将成为市场推动力，市场期盼新一轮刺激计划

富国银行的利率策略总监迈克尔·舒马赫（Michael Schumacher）表示，与就业报告相比，大选问题可能更有潜力成为市场推动力。他说道：“大多数人谈论这些事情时都很激动，却什么也没发生，今年真是奇怪的一年。”舒马赫还表示，如果特朗普被认为将可在大选中获胜，他在预测市场上胜选的可能性上升几个点，那么风险资产市场可能会出现积极的变化，债券市场则可能会遭遇抛售，从而推高收益率。他说道，特朗普被认为对股市和经济更有利，因为预计拜登将会推动提高税收和加大监管。“我们认为，这将把10年期美债收益率推高至75或80个基点。”他说道。最近以来，10年期美债收益率公债一直都低于0.70%，周五报0.65%。他表示：“如果市场预计拜登获胜，特朗普获胜的几率下降至40%甚至更低，那么就会不利于风险资产，10年期美债收益率就会下降至0.60%。“

达拉斯投资咨询公司Delos Capital Advisors的首席投资策略师安德鲁·史密斯(Andrew Smith)指出：“各种乱流都在发挥作用，这造成了一场暴力的涨落。”他还表示，越来越明显的是，市场定价确实已经将新一轮的财政刺激计划考虑在内。“我认为，市场现在渴望的是刺激计划。”史密斯指出，随着第一轮刺激计划到期，经济动能减弱。“重要的是，财政政策要从货币政策手中接过接力棒，更多的货币刺激只会使风险资产膨胀。“

投资者正在等待政府在美国额外刺激支出方面取得进展的迹象，目前众议院民主党人正在筹备一项总额约2.4万亿美元的一揽子计划，其中将包括对航空公司、餐馆和小企业的援助。但共和党人表示，在大选日之前达成协议的可能性仍然很小。贝伦伯格银行的首席经济学家霍尔格·施密丁（Holger Schmieding）表示：“我们有过如此巨大的财政刺激计划，因为新一轮的刺激计划很容易会令人感到失望。这基本上只是个时间问题：（刺激计划的出台将）在大选之前还是之后。”

美国和欧洲的新冠病毒感染病例增加，再加上全球经济复苏缓慢且不均衡的迹象，打击了投资者的信心。与此同时，11月总统大举将会迎来一场激烈争夺的前景增加了不确定性。Rathbone Brothers的多资产投资主管大卫·库布斯（David Coombs）表示：“我们正在观望，我认为并没有任何关键因素发生了改变。在我们能为广大的人群接种疫苗之前，新冠病毒疫情的进程是不确定的。”

经济数据优劣参半，近期美股或出现更大波动

Wilmington Trust的首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）表示，周度初请失业金数据正在发出正面信号，表明9月份非农就业报告将会表现良好，但并非所有数据都与之匹配。在政府为9月份非农就业报告收集数据的8月中旬至9月中旬期间，已经脱离各州失业金计划和补充失业金计划的失业人数总计200万人。蒂利表示，他不会把重点放在非农就业人数上，而是会关注那些永久性失业者的人数。在上个月，这一数字增加了53.4万人，总数达到300万人，相比之下2月份为120万人。最初，当失业人数增加时，许多人预计他们的失业是暂时的，而现在的这种“永久性失业现象表明，经济中正在形成永久性的‘伤疤’，永久性失业占总失业人数的比例比前几次衰退要大得多”。

富拓外汇（FXTM）的市场分析师Han Tan在一份报告中表示：“总体而言，在投资者不得不见证本月美国股市的大幅下跌后，基准指数将出现自3月份以来的首次月度下跌，但风险情绪依旧存在。”他同时表示，尽管VIX波动率指数“与本月稍早的涨势相比显得相对温和，但市场人士必须保持警惕，为近期可能出现的更大波动性做好准备”。

美国商务部周五公布报告称，8月耐久品订单较7月增长0.4%，不及经济学家预期，也低于今年夏季的增速。许多投资者表示，经济复苏真正的“试金石”是，是否会有就业反弹的更强劲的迹象出现。投资公司ClearBridge Investments的投资策略师杰弗里·舒尔茨(Jeffrey Schulze)表示：“（经济数据方面）既有好消息，也有坏消息，市场很难找到立足点。”（星云）