B站市值创新高 能否成为中国版Netflix？

原标题：B站市值创新高 能否成为中国版Netflix？ 来源：东方财富网

原标题：B站市值创新高 能否成为中国版Netflix？

成功“破圈”，频频刷屏，将一直带着小众标签的B站推向主流视野，赚足眼球。然而，巨亏的财报和让人疑惑的商业模式，也让B站引发极大争议。当然，这些都丝毫不影响其股价的不断上涨。随着跨年晚会热度爆表后，今年以来，B站美股股价就开启了一路高歌猛进的上涨模式，截至5月22日美股最新收盘，其累计上涨77.44%。与同样上市的乐视、优酷和爱奇艺相比，B站在资本市场似乎更受青睐，那么B站与其他视频网站有何不一样，它能成为中国版的Netflix吗？

一季报巨亏5亿市值反而创新高

近期，B站发布了2020财年第一季度财报。报告显示，B站第一季度总净营收为人民币23.16亿元，与去年同期相比增长69%，净亏损为人民币5.39亿元。然而，当日，B站美股股价却大涨，市值超122亿美元，创上市以来新高。这或许可以解读为B站的一季报业绩好于市场预期，同时，也说明投资者看好B站未来的发展潜力。

年初，B站以一场与众不同的跨年晚会，被推到“热搜榜”，舆论讨论热度久久未降温。这场跨年晚会吸引了逾8200万人在线观看，豆瓣评分9.1，被网友们称为“吊打了各大卫视的直播晚会”。“五四”青年节前夕，B站的《后浪》视频再一次站上舆论的风口浪尖，虽然争议很大，褒贬不一，但不得不说，这又是一次非常成功的营销，B站再一次成功进入主流舆论的视野。

《后浪》的余波还未散去，近期B站又推出MV《入海》，这是一个以毕业为背景和主题的MV，一时之间引发众年轻人的共鸣。

梳理B站从今年的跨年晚会到《后浪》再到《入海》，每一次成功营销的背后，都毫不掩饰B站“破圈”的野心：立足“Z世代”，面向“老中青”。这意味着，B站已经不是那个小众的B站了，这或许正是资本看中的原因。

视频网站不是一笔好生意

近几年，移动互联网浪潮涌动，视频行业吸引了资本的关注，群雄并起，涌现出诸如乐视网（维权）、暴风影音、优酷、土豆、爱奇艺、搜狐视频、腾讯视频、百度视频等一大批头部公司。然而，经过十三年的大浪淘沙，视频行业“群雄并起”的时代落幕，如今行业内形成优酷、爱奇艺、腾讯三国鼎立格局，三巨头寡头垄断地位稳固。

即便如此，三巨头至今仍深陷亏损泥潭，由于背靠“大金主”才得以维持运营。优酷是阿里大文娱的承载平台；爱奇艺的背后是百度和小米；腾讯视频则有企鹅的海量用户不断导流。

大文娱是互联网生态里不可或缺的一环，视频行业是BAT等互联网巨头作为战略棋子来布局的，宁可忍受长期亏损也要守住阵地，单纯独立的视频平台已经很难生存。

视频行业的商业模式也因此不被资本看好：一方面是其护城河太浅，内容高度同质化；另一方面是用户黏性差，迁移成本太低。单一盈收模式和高成本买来的内容版权难以变现，烧钱依然无法改变视频行业长期亏损的局面。因此，视频平台寡头化是必然结果。

B站的不一样

尽管视频领域厮杀激烈，“新来者”难有生存空间，但B站却能从中脱颖而出。纵观其“上位史”，我们发现B站的“不一样”，其商业模式克服了三巨头大众化的视频平台存在的弱项：

第一，它的用户不是面对大众，而是年轻化的特定群体，所谓“Z世代”，粉丝忠诚度相对较高，而且这些年互联网世界的拓荒已经逐渐养成了网民为优质内容付费的习惯。第二，内容是各种UP主自己创造，通过粉丝货币化收取回报，已经形成闭环，由于UGC(用户创造内容)+UGM(用户创造营销)的模式，尽管存在头部用户与平台的利益矛盾，但平台的烧钱成本能够有效控制。第三，平台的生态可以提供足够丰富的数据，让平台为用户量体裁衣创作优质的内容，哔哩哔哩自身也可转型成有特色的内容制造商，对标的是美国的Netflix.Netflix曾是一家出租录像带的美国公司，后来转型流媒体成功，《纸牌屋》《黑镜》几部爆款剧瞬间就让奈飞火了。

事实上，B站的“后浪”，还有新年音乐会，商业价值和传播效果极佳，甚至得到了官方主流媒体的接受和加持。所以，“后浪”虽引发舆情滚滚，但B站估值的想象空间一下就打开了，在海外资本市场上，这是一个“中国版Netflix”的故事。但B站能否成长为中国版的Netflix？还要看它是否具备持续推出爆款产品的能力，持续吸引粉丝的能力，持续拓展受众圈子的能力。

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