根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。感谢您的理解与配合。公司公告2024年半年报:1)营业收入24H1实现184.5亿元,同比+17.5%;其中Q2收入91.5亿元,同比+10.6%;2)毛利24H1实现14.1亿元,同比+2.5%,毛利率为7.6%,同比-1.3pct;其中Q2毛利8.1亿元,同比-1.1%,毛利率为8.8%,同比-1.0pct。3)期间费用率(销售/管理/研发/财务)24H1为6.1%,同比-1.3pct。4)归母利润:24H1实现归母利润3.33亿元,同比+37.1%,扣非利润1.98亿元,同比+51.0%;其中Q2实现归母利润2.4亿元,同比+41.1%,实现扣非利润1.82亿元,同比+44%。5)资产处置收益:24H1确认0.98亿元收入,占利润总额24.5%,主要系转让子公司股权所得。
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快运业务规模进一步增长,成本结构持续改善。
1)分业务看,
a)快运业务,为公司核心业务,24H1营收166.4亿元,占比90.2%,同比增长21.1%;核心业务(不包含整车)货量603.4万吨,同比增长7.7%;网络融合项目持续推进,催化快运业务规模进一步增长;其中Q2营收82.6亿元,同比增长185%。
b)快递业务,24H1收入10.7亿元,占比5.8%,同比减少23.9%;其中Q2收入5.3亿元,同比下降25.7%。c) 其他业务,主要包括仓储与供应链业务,1H24收入7.4亿元,占比4%,同比增长34.3%。2)24H1公司营业成本为170.4亿元,其中人工成本、运输成本、房租费及使用权资产折旧、折旧摊销、其他成本分别为71.9、75、10、5.3、8.3亿元,同比分别+0.9%、+54.2%、+17.4%、-6.5%、-7.6%。公司通过进行精细化管理、提升智能化水平、优化人员布局、持续推进网点优化和场地融合等,人工成本/折旧摊销占收入比重分别下降6.4、0.7个百分点。物流网络融合稳步推进,主营产品优化成效显著。1)进一步推进京东物流网络整合,24H1优化1238个营业网点至7956个,乡镇覆盖率93.7%,同比基本持平;分拨中心优化至165个,分拨中心总面积301万平方米,同比+36.4%。24H1公司实际向京东集团及其控制企业提供劳务的关联交易金额为27.7元,2024年全年预计为85.1亿元,同比+163%。2)主营产品持续优化,客户体验显著提升、粘性增强,24H1客户万票有责投诉率同比-43.6%,有效合同客户数同比持平;截至24H1公司自有干支线车辆达1.55万辆,提升运输时效,全程履约率同比+3.8%;24H1公司加强分拣环节自动化设备投入,主营产品破损率进一步改善,同比下降28.3%。投资建议:1)盈利预测:我们预计公司24-26年盈利预测分别为10.1、12.2、14.5亿元,对应EPS分别为0.98、1.19、1.41元,对应PE分别为14、11、10倍。2)目标价:我们预计公司23-26年归母净利复合增速25%,结合公司与京东物流未来存在通过进一步协同整合带来潜力成长空间,给予25年预计利润15倍PE,目标市值约183亿,目标价17.8元,预期较当前33%空间,维持“推荐”评级。风险提示:经济增速低于预期、行业竞争格局恶化、与京东物协同不及预期。
具体内容详见华创证券研究所2024年8月17日发布的报告《德邦股份(14.750, -0.14, -0.94%):24H1实现归母利润3.33亿元,同比增长37%,与京东物流资源整合持续推进,协同效应逐步释放》
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趋势领涨今天 04:04:48
高德红外(sz002414)董事长称多个脑机接口技术已超马斯克。武汉高德红外(sz002414)股份有限公司董事长黄立在亚布力论坛年会表示,公司5年前就开展了脑机接口研究,并在不断突破脑机接口顶尖技术。高德红外(sz002414)实现了65000个通道的脑机接口,远超马斯克的3072个通道,是马斯克的20倍,并且实现了双向信息的读取与写入,而马斯克的技术则为单向。他直言,“很多技术层面的指标,我们已超过埃隆·马斯克的Neuralink公司。”不知道是不是当初的亩产万斤? -
趋势领涨今天 03:05:10
清华大学智能产业研究院(AIR)院长张亚勤院士表示,“10年后,机器人(sz300024)会比人都多,每个人身边都会有10个机器人(sz300024),包括物理或者虚拟的。未来3-5年,影响最大的受益者是IT行业本身,如英伟达、微软、亚马逊、谷歌meta、苹果,一大批芯片云计算公司等,是大受益者,他们提供技术和基础设施。 -
趋势领涨今天 01:54:15
【DeepSeek“低调”参与2025全球开发者先锋大会】《科创板日报》23日讯,《科创板日报》记者从2025全球开发者先锋大会主办方获悉,DeepSeek参与了今年大会,但是方式颇为低调,主要是以闭门会和工作坊的形式参与。 -
趋势领涨今天 01:45:26
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趋势领涨今天 01:45:17
二、宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC《科创板日报》22日讯,在2025全球开发者先锋大会上,宇树科技带来两款机器人(sz300024),一是售价9.9万元的Unitree G1人形机器人(sz300024),这款机器人(sz300024)最大的特点是轻量化与高负载能力;二是针对C端,有遛狗和拖物功能的Unitree Go2。近期人形机器人(sz300024)走势很强,现在2025全球开发者峰会已经召开,宇树科技研发的机器人(sz300024)也已经亮相,机器人(sz300024)的行情肯定没有走完,但短期是不是利好兑现了呢?三、马斯克投的飞行汽车试飞成功周末马斯克飞行汽车上天的消息迅速冲上各大网站热点,马斯克投的飞行汽车试飞成功!垂直起降,无外露螺旋桨,水平飞行可达177公里!217万元一辆,已有3300个订单。据了解,Model A可以垂直或水平起飞,最多可搭载两人。这款飞行汽车既可以在城市道路行驶,也能开到天上,满电状态下,水平飞行可达177公里,地面行驶可达322公里。国内研究报告指出,从2025年起,飞行汽车将迈入商业化启航的1.0阶段;预计到2035年左右,智能eVTOL飞行汽车规模化应用加速,成为低空交通出行的主要运载工具;预计到2050年左右,陆空两栖飞行汽车将实现大众化应用,低空交通与地面交通深度融合,构建起三维立体智慧交通体系。摩根士丹利预测,至2050年飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元,而中国潜在市场规模将达2.1万亿美元。飞行汽车是周末吹得最猛的一个板块,对A股市场来说,人形机器人(sz300024),DeepSeek经过连续大幅炒作以后,市场热点会不会借机切换到飞行汽车、低空经济等板块呢?我们认为这个概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:45:02
暖风频吹 有个板块周末爆棚这个周末虽然美股大跌,但国内继续暖风频吹,主要集中在外资金融机构看好中国创新突破上电视;宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC;重点是飞行汽车真的上天了!一、外资金融机构看好中国创新据央视报道,外资金融机构看好中国创新突破。多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破,并且正在构建更完整的产业链条,这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级,同时认为,中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力,在多项最新技术突破的支撑下,科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。此外,外资金融机构还加大了对中国企业的调研频次。阿布扎比投资局、汇丰、施罗德、德意志银行、法国巴黎银行等外资机构,近期多次出现在A股上市公司的调研名单中,调研范围涵盖电动车、消费、家电等众多行业。国际金融协会日前发布的报告显示,1月,外国投资者积极布局中国资产,外资净买入中国股票和债券的总金额超过了100亿美元。全球估值最低的只有A股和港股,因为DeepSeek的突破,彻底改变了外资对国内的看法,但这里也有两点不太好:一是,内资继续大幅流出。上周五内资虽然出现了流入,但相比前四天大幅流出近1800亿来说,上周五流入不到70亿元,还是杯水车薪!重点是内资很难连续三天流入,所以,不排除,下周一内资还会继续砸盘;二是,周末巴菲特发布了年度报告,巴菲特提到将永远把绝大部分资金投资于股票,重点是主要是对日本的投资增加,没有提到A股和港股! -
趋势领涨今天 01:05:03
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-22 07:46:21
在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
趋势领涨2025-02-22 04:06:31
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趋势领涨2025-02-22 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。