回顾2023年，商用车行业迎来了新一轮调整周期，企稳回升无疑是今年国内商用车市场的主旋律。2023年同时是中国汽车工业70周年，重卡市场实现触底反弹，市场需求旺盛。在这个存量竞争、电动化、智能化和网联化多重发展趋势交织的关键时期，商用车行业必须依靠创新驱动来应对市场挑战，把握新的战略机遇，实现可持续高质量发展。
德银天下股份有限公司（2418.HK）（后称“德银天下”或“公司”）通过全面覆盖商用车全产业链服务市场，凭借所提供的一体化综合解决方案，在众多竞争者中成功脱颖而出，纵观全年亮点颇多。
受益于政策支持，产业布局多点开花
政策层面上，去年，《国家车联网产业标准体系建设指南（2023 版）》、《汽车行业稳增长工作方案（2023-2024年）》、《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》等政策的出台大力推动了行业向前发展。突出了车联网以及汽车后市场在汽车产业链、价值链、创新链中的重要性，为拓展这万亿级市场提供了明确的方向。
受益于行业政策利好，2023年德银天下通过密切关注车联网行业的发展潮流，将车联网数据赋能作为核心，深入聚焦智能化、大数据应用及数智化服务领域。通过提供全面的“云管端”一体化服务，为客户提供更高效、定制化的解决方案。2023年上半年，天行健车联网平台入网车辆已突破百万，累计数据达1,354 TB。在此背景下，公司所积累的数据资产将为生态合作伙伴带来一系列增值效应，对物流商贸、汽车后市场、车辆险、造车“新势力”、道路优化等等各个方面维度均会带来提质增效的高质量发展。
为了进一步提升车联网的核心技术和数据服务能力，德银天下还完成对全资附属公司天行健车联网的增资，金额达9,000万元（人民币，下同），使其能够更好地深挖车联网大数据应用价值，赋能整体业务发展。
在巩固全产业链一体化业务布局的基础上，德银天下展现出前瞻性的战略眼光，积极布局新能源产业，并着眼于构建新能源后市场综合服务能力。这一战略性的转型不仅巧妙契合了国内商用车行业在“双碳”目标下的格局变化趋势，更为公司在新能源领域的市场份额扩张注入强劲动力。数据显示，2023年新能源商用车整体呈现1-3月份低位回暖，5-10月份又强势增长的特征。整体来看，5-10月份持续创出今年的新高水平，也呈现了一路向上的新能源商用车的较好增长局面。预示着国内新能源商用车市场有着广阔的发展前景。
德银天下子公司通汇物流成功交付了首批新能源换电系统总成产品，这一关键节点标志着通汇物流已经成功具备了量产交付新能源商用车换电技术产品的实力，彰显了公司在新能源业务领域取得的里程碑性战果。未来，随着新能源技术的不断发展和市场需求的持续增长，德银天下在该业务领域的前景将更为广阔，有望进一步巩固和提升其在新能源产业的领先地位。据悉，2023年通汇已获得“2023年度汽车物流行业优秀创新案例、获评“2023年度中国数字化仓储标准体系建设先进单位”，展现了公司的强大实力。
业绩稳步向上，保持研发投入
2023上半年，德银天下紧抓经济复苏的机遇，录得收入15.18亿元，同比增加6.2%，实现整体业务的稳步增长。其中，物流及供应链服务业务作为公司经营发展的“稳定器”提速明显，收入达到约11.80亿元，同比增长15.20%。这一优异表现主要得益于公司对外部供应链项目的积极拓展以及成功消化库存的能力。
车联网及数据服务方面，德银天下展现出了卓越的技术应变能力，保持研发投入，并成功将技术创新转化为实际成果，不断拓宽产品应用领域。值得一提的是，天行健车联网的大数据平台应用成果案例成功入选《2022年度北斗系统应用优秀成果和典型案例遴选结果的通知》，进一步展现了公司车联网技术的强势竞争力。
此外，德银天下在商用车车联网领域的智能硬件、智能算法、数据模型、新能源运力管理等方面实现了技术突破。与同行业公司相比，德银天下的竞争优势明显，尤其是在大数据平台建设和车辆全生命周期管理服务等方面。这些技术突破巩固了德银天下作为商用车数智化领航者的地位。
公司股价逆势上涨，资本市场表现亮眼
二级市场上，德银天下股价在2023年全年的累计涨幅高达119.33%（数据来源：富途牛牛），远超恒生指数的表现，并且在同行业中也处于领先地位。该涨幅表现也充分反映了资本市场对公司基本面的高度信心。
不仅如此，券商也对公司未来潜力给予极高的评价，一致认为其具有长期投资价值，并给予了“买入”评级。这无疑为投资者提供了强有力的参考依据，进一步推动了公司股价的上涨。
除了股价表现优异外，德银天下还注重为股东创造更大的价值。公司采取了高股息政策，派发2022末期股息每10股派发0.4336元，派息总金额占2022年全年股东应占溢利的43%。这一举措充分体现了公司对股东的高度负责态度，以及积极回报股东的承诺。
在行业回暖之际，德银天下还积极进行股份回购，此举不仅增强了市场投资者的信心，更显示出公司对商用车行业前景的乐观预期和推动业务发展的决心，让公司的股价在短期内和长期内都得到了多方因素的支撑。
总的来说，在2023年复杂多变的市况下，德银天下进一步夯实企业核心竞争力。这得益于公司战略调整的有效性以及多年来的努力与积累。如今，德银天下已构建起多元化经营格局，充分展现出其战略规划的完备性和执行力的高效性。据“商用车公社”预测，2024年商用车市场保守估计将实现同比8%的增长，有望冲击10%至15%的增长幅度。未来，相信德银天下将继续保持战略定力，提升核心竞争力，强化各业务板块的融合与协同，期待德银天下继续为股东创造更多价值。
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