百川畅银：中信建投、中庚基金等多家机构于9月22日调研我司|基金_新浪财经

2023年9月25日百川畅银发布公告称吴广浩、中庚基金胡坤、中仁资产谭旺、陈龙荣凌琪陈舒心、鹏华基金梁华栋、泓德基金黄海、普行资管赵杰于2023年9月22日调研我司。

具体内容如下：

问：CCER 政策最近还有新的方法学发布吗？甲烷减排会在第一批吗？

答：《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》仅是生态环境部审议通过并未正式发布，根据以往经验，方法学一般是分批次发布的。如果第一批没有甲烷减排的话，那么预计后期陆续批次会有甲烷减排方法学的发布，具体情况如何还是要等国家政策发布后才知道。

问：垃圾填埋沼气发电项目这部分的存量有获得 CCER 的确定性吗？

答：国际上 VCS、GS 等减排标准对装机规模 10MW 以下的垃圾填埋气发电项目，符合方法学和工具要求的，自动具有额外性。是否可以申请 CCER，具体情况还是要等国家政策。

问：新的沼气（餐厨气、焚烧沼气和工业沼气等）发电业务的盈利能力会比之前的垃圾填埋沼气发电业务较好吗？

答：公司要求新项目的内部收益率要达到 12%左右才可以通过公司投资立项，公司才会选择去投资这些新的沼气发电项目。

问：公司今年做了这些新项目之后，对整体来说还是呈下降的趋势，原因是什么呢? 之后还会有比现在利润率更高的项目吗？

答：业绩下降的原因为①前三年因为疫情的原因导致市场开发人员出差较少，投建新厂也较少，再加上部分老厂又在关停和减容导致的；②2020 年 1 月 20 日（含）之后新增的项目，出于谨慎性原则，没有进入电价补贴清单目录的暂时没有确认营业收入，只是按照标杆电价去做的收入，也导致营收和毛利率下降。

最近两三年开发的垃圾填埋沼气发电项目因补贴电价未确认收入，又没有进行碳交易，只有标杆电价的收入部分，所以报表收益率较差，一旦可以卖 CCER，这些项目的收益率预计将会提高。

问：公司公告称与湖州管委会签署异质结电池项目，公司的优势是什么？

答：①公司的技术合作伙伴在异质结电池方面已有很多年的研究经验，技术上具有一定的领先性首先，我们的生产线是簇型 PECVD 产线布局，总占地面积小，净化面积也小，维护灵活，生产智能；其次，能够生产超薄硅片，无接触传输硅片自动化，能够做到污染少、碎片少、效率高；再次，是少银浆或者无银浆金属化工艺，可靠性好，成本低。 ②公司当前在上海松江区投资建立了一条 150MW 的中试线，当前正在安装调试，预计不久可以出片生产，可以为湖州项目积累技术和生产经验。

问：力鼎三家大股东减持请讲下？

答：力鼎三家股东减持是按照他们内部决策流程进行减持并发布公告的，后续进展请关注相关公告。

问：公司在垃圾填埋气业务和所有拓展的其他业务领域的业务占比？

答：截止目前非垃圾填埋场沼气业务装机容量已占比约 25%，预计今年年底会到 30%左右，后期将进一步加大非填埋气的甲烷等可燃气体收业务比例。

问：海外沼气业务拓展的困难？

答：国外基础配套设施较差，政府审批流程慢，办事效率较低。公司目前国外已有三个垃圾填埋沼气发电项目在建中，预计明年会陆续投产。

问：公司是什么契机去做的移动储能供热？

答：公司自有沼气电厂发电机组热转换效率较低，所以就考虑如何利用这些富余热能，并把这些热能卖出去产生收益，在研究过程中发现垃圾场位置偏僻，利用管道运输热能较难，所以就开始研究利用车辆来移动运输热能。

问：移动储能供热业务运输距离达到多少就不合适了？

答：一般运输距离在 30 公里以内经济性较好，如果蒸汽价格卖的越高，就可以运输的距离越远。

问：公司移动储能车的造价成本是多少？一天可以跑几趟？

答：每辆车投入约 50 多万元。每天运输的次数要依据运输距离的远近及用户的多少，每天跑 1.5-2 趟公司就可以实现盈亏平衡。根据项目距离远近，理论上一天可以跑 5 趟以上。

问：移动储能供热业务的成本及折旧年限多少？

答：成本主要是运输成本和购热成本，移动储能车按照 8 年折旧。

问：公司买入热源价格是多少，卖出价格是多少？

答：买入蒸汽的价格一般为 150-160 元/吨，依据运输距离的远近，卖出蒸汽的价格约 300-450 元/吨。

百川畅银主营业务：沼气(主要为垃圾填埋气)治理项目的投资、建设与运营。

百川畅银2023中报显示，公司主营收入1.96亿元，同比下降14.79%；归母净利润1716.06万元，同比下降60.07%；扣非净利润671.97万元，同比下降85.92%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入9926.69万元，同比下降12.11%；单季度归母净利润588.09万元，同比下降62.03%；单季度扣非净利润257.05万元，同比下降86.49%；负债率24.94%，投资收益901.56万元，财务费用1057.98万元，毛利率23.08%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的信息：