【券商聚焦】长城证券维持美团-W(03690)“增持”评级本地核心业务稳健发力_新浪财经

长城证券研报指，美团-W(03690)23Q2核心本地商业实现收入511.9亿元，同比上升39%，环比上升19%，经营利润率为21.8%。公司面对抖音的竞争在利润率层面显示出了强劲的韧性，一方面抖音与美团定位存在差别，另一方面美团在团购层面运营续存时间更长、商业生态层面积淀深厚，进而在增量的前提下保持了利润率的稳定。

经营亏损同比收窄23.5%至人民币52亿元，经营亏损率环比改善至31.0%。该行指，公司新业务锚定城市人群差异化需求，未来具备较大发展潜力，公司Q2维持了亏损企稳，随着扩张节奏稳定未来有望成为利润增长点。

该行指，预计2023-2025年公司实现营收2,783.4/3,432.6/4,171.0亿元。公司在本地城市服务领域具备龙头地位，坚定看好美团的长期价值，维持“增持”评级。

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