摩根士丹利發表研究報告指出，濠賭股現時估值是2024年預測企業價值倍數10.8倍，該行偏好獲得中場份額及EBITDA復甦更好的賭股，並認為美高梅(02282.HK)、永利(01128.HK)及銀娛(00027.HK)今年首季EBITDA復甦勝同業。
該行認為，美高梅及永利今年首季的中場份額上升，當中美高梅受惠於今年起增加200張賭檯。而永利首兩個月賭收市場份額為15%，相對於去年第四季為13%及2019年首季為16%，美高梅1月份賭收市場份額為16%，相對於2019年首季為9%。
此外，該行預期首季美高梅及永利的物業EBITDA各為7.6億港元及1.48億美元，分別佔2019年首季水平的47%及38%。而美高梅的營運開支或較同業高。同時估計銀娛的EBITDA復甦最高，為2019年首季的50%/企業 EBITDA 20億元，主要由於其更好的成本控制和非博彩業務。
該行將美高梅今年EBITDA預測上調46%；對永利的EBITDA預測上調25%。另將澳博(00880.HK)今明兩年EBITDA預測下調9%及4%，預期新葡京的增長放緩，對其目標價由4元降至3.5元。
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