原标题:天风证券:给予福莱特目标价46.80元 给予“增持”评级 来源:同花顺金融研究中心
天风证券最新研究指出,福莱特公司是国内光伏玻璃先驱和龙头,2020年产能份额达18.28%,21-23年,公司产能有望持续快速扩张,2023年末产能有望达2020年末的4.1倍。作为行业领军企业,公司成本优势显著,我们预计公司相比行业平均水平拥有2元/平方米以上的壁垒利润,我们认为在21M3末光伏玻璃大幅降价的情况下,当前行业盈利已处于底部区间,而公司仍能获取会计利润,为公司高速扩张计划的实现奠定良好基础。预计福莱特公司21-23年归母净利润20.97/33.43/42.70亿元,CAGR+42.7%,对应EPS0.98/1.56/1.99元。参考光伏产业链龙头公司估值,给予22年30倍PE,对应目标价46.80元,首次覆盖,给予“增持”评级。
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