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原标题：大和降众安在线目标至40元 获客成本增令盈利受压 来源：东方财富网
原标题：《外资精点》大和降众安在线目标至４０元，获客成本增令盈利受压
大和发表研究报告指，众安在线(06060)在竞争加剧下将令客户获取成本更高，惟料公司可受惠于内地收紧对无牌照在线保险平台的监管，重申其「持有」评级，惟将目标价由47港元，下调14.9%至40港元。
大和认为，由于疫情持续及较高基数效应，下半年保费增长将放缓，料按年升约20%。该行亦留意到，近期线上健康保险产品竞愈趋激烈，导致需支付更高的佣金予其分销合作夥伴，料会影响公司第四季及明年开支比率的改善势头，故对其综合成本率(CoR)预测较市场保守。
大和又指，公司生活消费业务料可受惠于网上消费者购买渗透度增加，以及近期消费活动渐回复，预期CoR将稳定改善，下半年及明年相关保费料有双位数增长。另外，旅行生态亦见快速复苏，若有疫苗后，料明年其CoR表现较好及保费增幅达双位数。
该行下调众安在线2021至22年纯利预测3至40%，以反映成本上升令盈利受压，但大幅上调今年每股盈测73%，主因基数较小及投资收益增加，抵销今年第四季以来获客成本上升的影响。
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