《大行报告》麦格理下调瑞声(02018.HK)目标价至38元评级「跑输大市」|跑输大市_新浪财经

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原标题：《大行报告》麦格理下调瑞声(02018.HK)目标价至38元评级「跑输大市」来源：阿思达克财经新闻

麦格理发表研究报告，维持瑞声科技(02018.HK)「跑输大市」投资评级，目标价由原来的42.7元下调至38元，相当于明年预测市盈率17倍。该行指，公司第三季收入按年下跌10%，毛利率按年收窄6个百分点，均差过市场预期，主要是由于iPhone 12延后推出、传统产品的平均售价下跌，以及华为金属外壳订单减少所致。

另外，公司光学业务收入按年增加51%至4.74亿元人民币，较市场预期低出25%，但毛利率按季上升10.8个百分点至24.6%，好过市场预期。

随着iPhone 12在第四季推出，该行预期公司声学及触控业务的收入及毛利率会有所改善。至于光学业务的收入应会录季度连续上升，这是由于公司稳步扩大规模，但平均售价或会持平，因为高端智能手机销售疲弱。该行预期瑞声第四季收入按年下跌3%，毛利率按年跌0.5个百分点，将公司2020至2022年的纯利预测分别下调14%、11%及9%。(jc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2020-11-13 16:25。)阿思达克财经新闻