晋商银行股价跌超63% 不良贷款率高企 贷款集中度越过监管红线

原标题：晋商银行股价跌超63% 不良贷款率高企 贷款集中度越过监管红线 来源：极客网

极客网·极客财经10月22日（文/水木）2017年寻求A股上市的晋商银行在此后的一年多时间里频频因违规经营等问题遭监管处罚，最终导致无缘A股。后中途改道港股，不过在成功登陆港股之后，晋商银行的资本市场之路也并未显得一帆风顺。

2019年7月18日晋商银行在港交所挂牌上市，每股发行价为3.82港元，从上市至今该行股价便一直处于下降通道，一年多的时间股价已经跌超60%，截止2020年10月21收盘，每股报收1.41港元。

到目前为止，晋商银行已经大幅破净，市净率仅为0.40倍，虽然其股价有被低估的嫌疑但最近受板块行情的带动也有小幅上升，但依然明显动能不足，除了受业绩水平影响，没能释放出更大的赚钱效应以外，晋商银行其他各项指标运行水平也乏善可陈。

不良贷款率高企

根据该行2020年中期财报显示，晋商银行不良贷款率为1.93%，相比2019年末上升了0.07个百分点，这在同类银行中算是比较高的，另外该行本期资产减值损失达到10.54亿元，比上年末扩大了17.3%，可见风险压力也随之增大。

晋商银行的贷款业务多集中于太原本地，本地贷款额占总额的80.2%，不过不良率也相应的水涨船高，据财报显示，该行本地贷款不良率为2.9%，其他地区为0.82%。

今年上半年晋商银行贷款余额为1,353.3亿元，较年初增加198.5亿元，增长17.2%，资产增速必然会带来较大收益，但也伴随较大风险，发放贷款的合规性是减少风险发生的重要手段，不过在这方面该行也接受了不少教训。

今年4月份，晋商银行就曾因贷款三查不尽职等原因遭到银保监会处罚，该行下辖几大涉事支行合计罚款90万元。

贷款集中度越过监管红线

在一些中小城商行中，靠单一大户发展业务的现象比较集中，但这里面也存在单一押注的较大风险。据财报显示，晋商银行前十大单一客户贷款总额达到137.95亿，占该行资本净额的57.2%，已经超过监管规定的50%，另外单一最大客户贷款额站资本净额的8.4%，也逼近监管值10%的要求。

贷款业务投向多集中于采矿业或多涉及其内资股东

从贷款行业的分布情况来看，该行贷款业务投向的行业集中在制造业、采矿业、批发和零售业，贷款额占比分别为49.1%、24.1%和19.1%。其中采矿业贷款不良率为3.04%，较上年末下降了0.34个百分点。根据财报显示，该行前十大内资股东中，涉及采矿业的股东达到6家。

保证贷款占比超过50%风险缓释能力或不足

在以担保形式划分贷款业务的情况中，晋商银行保证贷款业务总额占比达到51.2%，而抵押贷款和质押贷款比例仅为14.1%和26.3%，其中保证贷款要求担保人必须具备较强的代偿能力，否则一旦发生借款人违约，那么在很大程度上会影响该行贷款风险的缓释效力。

另外，今年上半年该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率为10.36%、10.36%、12.39%，分别较去年下降了1.11、1.11和1.21个百分点，流动性覆盖率也比去年下降了37.53个百分点。

从以上来看，晋商银行主要风险多集中存在于不良率始终居高不下，与同类银行相比劣势较明显，其次贷款业务过分集中在大客户身上，并且贷款集中度指标已经越过监管红线，值得警惕，同时发放贷款的合规性以及担保形式的结构调整也应该受到重视。

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