上市农商行半年报透视

原标题：上市农商行半年报透视 来源：中国金融新闻网

盈利增速放缓 业务调整显现

根据银保监会公布的二季度银行业主要监管指标数据，今年上半年，商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%，其中农商银行下滑11%。新冠肺炎疫情防控的背景与全行业数据的公布，让上市农商银行上半年的经营业绩更受关注。

截至8月28日，10家上市农商银行半年报均已出炉。从半年报披露的情况看，上市农商银行在今年上半年盈利增速均有所放缓，这其中受到多种因素的影响，既在一定程度上体现了金融系统减费让利政策效果，也符合机构普遍的市场预期；同时还可以看到，结合区域经济和自身经营状况，不同机构在战略和业务上做出了一定调整。

3家H股上市机构净利润同比下滑

综观上市农商银行上半年业绩，3家H股农商银行因净利润下滑而格外突出。

2020年上半年，重庆农商银行实现营业收入139.26亿元，同比增长4.97%。该行半年报显示，尽管净利差和净利息收益率均下滑了0.05个百分点，但得益于该行发放贷款和垫款规模的平稳增长以及风险定价能力的增强，占到营收总额86.29%的利息净收入在上半年仍实现了4.62%的同比增幅，达到120.16亿元。与此同时，负债业务中影响最大存款利息支出，在规模增长、利率上升的共同带动下增加至69.67亿元。此外，净值型理财产品和银行卡业务运营能力的提升，也让该行手续费及佣金净收入保持住了良好增长。不同于营收的正向增长，受上半年业务及管理费波动和信用减值损失计提力度加大的影响，重庆农商银行的净利润出现了同比下滑。根据半年报，由于上年同期冲回退休人员大额医保缴费，本期员工成本大幅回升。更关键的是，考虑到疫情可能造成GDP增速短期下降，为了提高风险抵御能力以及前瞻性风险管控需要，该行提高了贷款的减值计提力度――上半年发生减值损失37.14亿元，明显高于往年，其中信用减值损失增幅更是达到75.29%。

在生息资产平均收益率下降35BP的情况下，广州农商银行倚仗资产规模的大幅提升，实现了19.29%的利息净收入增幅，上半年营收额也提升至117.94亿元。不过，广州农商银行同样是增收不增利。根据半年报，2020年该行上半年取得净利润33.22亿元，同比下降9.54%，除手续费及佣金净收入略有下降之外，信用减值损失的异常升高是主要原因。该行解释称，受疫情及资产质量影响，金融资产公允价值下降，预期信用减值损失会上升，公司将信用减值损失由去年同期的35.55亿元调整至49.77亿元，增幅为40%。

2020年上半年，九台农商银行的营业收入为23.4亿元，同比下降3.6%；归属于母公司股东的净利润为3.43亿元，同比减少24.5%。该行半年报显示，因全力支持地方实体经济，上半年资产端规模确实呈明显增长，净利息收入增至20.97亿元；但同时，银团贷款业务手续费和咨询手续费收入减少、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产产生的收益减少以及理财产品的公允价值下降，致使交易净收益减少，成为了该行营收和净利润均下滑的主要原因。

6家江苏省内的上市农商银行，上半年营收和净利润较去年同期都有不同幅度的增长。其中，常熟农商银行在报告期内实现营业收入34.17亿元，同比增长9.46%；实现归属于上市公司股东的净利润8.66亿元，增幅为1.38%。根据市场预期，该行也小幅度上调了信用减值损失，而其净利增速放缓更多地来源于手续费及佣金净收入的下降和业务及管理费的上涨。根据业绩报告，为推广“码上付”产品并为客户承担渠道费用，该行上半年手续费及佣金支出增长至0.83亿元，进而导致手续费及佣金净收入降低了5.77%；另外，异地扩张带来的人力资源增员和管理成本明显抬升，该行上半年业务及管理费大幅增长16.55%。在今年上半年，江阴农商银行是唯一一家净利增幅大于营收增幅的上市农商银行。该行实现营业收入16.5亿元，同比增长0.16%；实现归母净利润4.08亿元，同比增长1.54%。根据半年报披露，拉低营收的主要科目是公允价值变动损益和资产处置收益的大幅降低。

此外，青岛农商银行实现营业收入和归属于母公司股东的净利润分别为50.44亿元、14.84亿元，同比增速为17.45%、4.81%。造成增速差距的主要原因是今年上半年信用减值损失同比增长52.78%侵蚀了部分净利润。

业务贴近实体经济转型需求

在减费让利的同时，不可忽视的是，受到短期冲击的实体经济也在发生着转变：制造业中“马太效应”显现，贷款背后有效抵押物的流通活跃度减弱，新的产业、业态不断涌现……银行机构少不了从战略和业务等方面予以“拟合”。当然，这一过程不可能在半年内完成，但业务层面的调整，从半年报中已有所展现。

张家港农商银行半年报显示，通过强化市场拓展、增加投放力度，该行将更多的民营企业和小微主体纳入了支持范围。截至2020年6月末，该行民营企业贷款余额438.52亿元，占各项贷款的比例为57.29%；今年新发放民营企业贷款占新发放公司贷款的79.51%；新增涉农和小微企业贷款投放量为72.97亿元。同时，民营企业以及涉农和小微企业贷款户数分别较年初增长16.64%和12.05%，为未来增加民营企业和支农支小投放创造了有利条件。记者在分析该行的个人贷款和垫款后发现，其零售贷款结构在今年上半年也有所优化。截至2020年6月末，个人生产经营贷款余额为175.63亿元，较年初增长20%，超过其他个贷的增幅巩固了个人生产经营贷款在该行业务中地位。

重庆农商银行和广州农商银行的业务调整都源于特定行业资产质量的变化。重庆农商银行面对经济下行压力加大及疫情影响，严格执行信贷投向指引及国家宏观信贷政策，有序调低了公司类贷款中房地产贷款的余额。半年报显示，个别建筑企业因资金链紧张经营困难，出现较大风险，该行基于审慎原则将其贷款风险分类下调至不良。在今年6月末，该行房地产业贷款在贷款及垫款总额中的占比为1.52%，较年初下调了0.32个百分点；相应地，该类贷款不良率也从零提高到8.62%。广州农商银行在应对个别行业资产质量下滑时，则采取了不同方式。根据披露，该行房地产业不良公司贷款较上年末增加，主要由于个别客户的房地产项目定位高端，销售进度缓慢，资金链紧张形成不良；同时，因为个别公司经营不善、对外投资较多，交通运输、仓储和邮政业不良公司贷款环比增加。除了形成不良之外，资金链收紧也使其贷款需求明显增加。考虑到当地房地产市场相对稳定，且受影响部分对实体经济发展有重要的支撑作用，该行仍继续给予金融支持。

从贷款投向的行业分布看，今年上半年，常熟农商银行主要投向建筑和租赁服务业、贸易融资以及其他行业，票据贴现、个人贷款等领域的金额占比明显提升；而投向制造业、水利公共设施等行业的贷款额度有所放缓。在持续发力小微金融的同时，常熟农商银行异地经营空间进一步打开。截至报告期末，常熟以外地区贷款占总贷款比重为59.12%，较上年末提高了2.13个百分点；异地存款占比32.31%，较上年末增加2.68个百分点，其中村镇银行存款占比40.27%。业务的扩张也带来了更高的盈利，常熟以外地区营业收入占比59.54%，营业利润占比58.57%，均有所提升。取得的业绩证明，在风险可控的前提下，常熟农商银行的异地经营不仅为对应地区带去了相对先进的金融服务经验和技术，在这一段特殊时期，也一定程度上分散了机构的资产端业务风险。（本报记者 宋珏遐）

资产质量总体可控 加快风险出清

日前，随着九台农商银行半年报发布，10家上市农商银行的“中考”成绩单全部发布，其资产质量总体可控。据银保监会数据，上半年农商银行的不良贷款率为4.22%，而10家上市农商银行不良贷款率均低于2%，最低的常熟银行不良贷款率只有0.96%，与年初持平。10家机构的资本充足率指标全部下降，与此同时，多家上市农商银行采取多暴露、多核销、多提拨备的策略，加快风险出清。

“江苏六杰”资产质量稳中有升

上市农商银行的“江苏六杰”的资产质量较为突出，除了常熟银行以不到1%的不良贷款率低于所有上市农商银行外，张家港行不良贷款余额与不良率较年初分别下降0.29亿元和0.17个百分点，实现不良“双降”。无锡银行不良贷款率为1.14%，张家港行1.21%，苏农银行1.24%，较2019年年末分别下降了0.07、0.17、0.09个百分点；紫金银行和江阴银行的不良率分别为1.68%、1.83%，均与上年末持平。

“江苏六杰”在拨备覆盖率方面，除了江阴银行较年初降低了14.8BP之外，其余五家均有所上升，常熟银行的拨备覆盖率是10家上市农商银行之冠，达到487.73%，较年初增长了6.45BP；张家港行的涨幅最大，较年初增长了45.77BP，拨备覆盖率达297.91%；其余3家中，紫金银行的拨备覆盖率245.05%，较年初增长8.1BP；无锡银行的拨备覆盖率306.49%，较年初增长18.31BP；苏农银行的拨备覆盖率267.05％，较年初增长17.73BP。

非江苏板块资产质量下滑但可控

非江苏板块的四家上市农商银行的资产质量表现略逊一筹，其不良贷款较年初均有所上升，拨备覆盖率除青岛农商银行有所增长之外，其余三家均下降。

截至今年6月末，重庆农商银行的不良贷款率为1.28%，较年初上升了0.03个百分点，拨备覆盖率为370.16%，较年初下降10.15个百分点；广州农商银行的不良贷款率为1.84%，较年初上升了0.11个百分点，拨备覆盖率为189.38%，较年初下降了18.71个百分点；青岛农商银行的不良贷款率为1.49%，较年初上升了0.03个百分点，拨备覆盖率达318%，较年初增加了7.77个百分点；九台农商银行的不良贷款率为1.85%，较年初上升了0.17个百分点，是10家上市农商银行中最高的，拨备覆盖率156.55%，较年初下降了11.03个百分点。

疫情对上述四家非江苏板块上市农商银行的影响还是比较突出的。以青岛农商银行为例，受疫情影响，住宿和餐饮业不良贷款余额占该行贷款不良余额的比例从年初的2.87%增长到今年6月末的7.73%，住宿和餐饮业的不良贷款率由去年末的1.76%增长至6.31%。

此外，广州农商银行也表示，在日趋复杂严峻的国内外经济、金融形势下，叠加新冠肺炎疫情及该行收购韶关农商银行不良资产包等多重因素影响，公司房地产业不良公司贷款以及交通运输、仓储和邮政业不良公司贷款较上年末有所增加。2020年6月30日，该行公司贷款不良率2.14%，较上年末上升0.29个百分点，个人贷款不良率1.38%，较上年末上升0.14个百分点。

在全行业不良率上升、拨备覆盖率下降的环境下，资产质量是否能经受住疫情与经济下行双重考验，风险抵补能力如何进一步增强，这是所有银行当前以及未来的必答题之一，而对作为专注服务本地的农商银行来说，面临的考验亦不小。中期报显示，上市农商银行纷纷在二季度集中计提了信用减值损失，拨备也同步有所提高，计提是为加大不良处置力度，加快风险出清。

资本充足率有所下降

10家上市农商银行的资本充足率有所下降。

截至6月30日，重庆农商银行的核心一级资本充足率12.36%，一级资本充足率12.38%，资本充足率14.77%，分别较去年年底减少0.06、0.06和0.11个百分点；广州农商银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率从去年年底的9.96%、11.65%以及14.23%下滑至9.41%、10.99%以及13.44%；青岛农商银行的核心一级资本充足率为9.68%，一级资本充足率为9.69%，资本充足率为12.16%，较去年年底分别下降了0.8、0.8、0.1个百分点；九台农商银行的核心一级资本充足率为8.72%，一级资本充足率为8.81%，资本充足率为10.99%，较去年年底分别下降了0.83、0.85、0.99个百分点。

江苏板块的资本充足率情况略好于上述四家非江苏上市农商银行。截至6月末，常熟银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为11.26%、11.32%、13.77%，较去年年底分别下降了1.18、1.17、1.23个百分点；紫金银行的核心一级资本充足率为10.81%，一级资本充足率为10.81%，资本充足率为14.49%，较去年年底分别下降了0.26、0.26、0.29个百分点；张家港行一级资本充足率和核心一级资本充足率均为10.67%，较上年末均下降0.35BP，资本充足率为14.62%，较上年末下降0.48BP；江阴银行的核心一级资本充足率为12.85%，一级资本充足率为12.86%，资本充足率为13.98%，三项指标较去年年底分别都下降了1.31个百分点；苏农银行的核心一级资本充足率为12.01%，一级资本充足率为12.01%，资本充足率为14.42%，较去年年底分别下降了0.16、0.16、0.25个百分点；无锡银行的核心一级资本充足率为9.65%，一级资本充足率为9.65%，资本充足率为14.67%，较去年年底分别下降了0.55、0.55、1.18个百分点。（本报记者张宏斌）

增量 扩面 降价

上市农商行持续发力小微金融

在新冠肺炎疫情全球蔓延和经济增速放缓的背景下，上半年，银行业金融机构响应政策号召，全面加大支持实体经济、小微民营企业支持力度。来自银保监会统计数据显示，截至6月末，全国银行业普惠型小微企业贷款余额13.7万亿元，同比增速28.4%，较各项贷款高15.3个百分点。

作为以支农支小为己任的农村金融机构，进一步回归本源、做好主业，通过增量、扩面、降价，深耕普惠金融，下沉服务重心，全力支持“六稳”“六保”工作，实现对小微、“三农”薄弱领域的精准滴灌，在有力支持经济社会稳定发展的同时，持续巩固自身优势。全国银行业13.7万亿元普惠型小微企业贷款中，农村金融机构发放了4.9万亿元，占比超过三成，是名副其实的主力军。

在全部农村金融机构中，上市农商银行作为其中优质代表，其披露的中报数据清楚显示，上半年银行对小微企业支持力度明显加大。具体来看，截至6月末，常熟农商银行贷款增幅14.15%，远超过其总资产9%的增幅。该行1000万元以下贷款占总贷款之比为67.41%，较上年末提高0.81个百分点，其中100万元以下微贷占总贷款之比为38.42%。从中可以看出，该行贷款规模增长主要源于小微贷款数量扩大的贡献。青岛农商银行中报显示，今年3月，该行成功发行30亿元小型微型企业贷款专项金融债，募集资金全部用于支持小微企业。截至6月末，该行贷款余额较年初增加158.43亿元，增长12.34%，其中，普惠型小微贷款余额278.27亿元，较年初增加32.69亿元。

上市农商银行中，通过打造微贷和普惠型小微企业贷款“两小”服务平台，张家港农商银行业务转型表现十分突出。中报显示，截至6月末，该行信贷客户达15.13万户，其中小微企业20662户，较年初增加3356户，普惠型小微企业19805户，较年初增加3294户，微贷客户38863户，较年初增长4163户。微贷规模达到150.25亿元，较年初增加26.25亿元，增幅21.17%；小企业部贷款117.92亿元，较年初增长16.37亿元，增幅16.12%。“两小”贷款余额合计增长42.62亿元，占同期各项贷款增量的61.79%。

今年新冠疫情给中小企业带来较大冲击，农商银行在金融抗疫中，不仅在贷款投向上增量、扩面，同时通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，为市场主体减负。监管数据显示，上半年全国银行业新发放普惠型小微企业贷款平均利率5.94%，较2019年全年平均利率下降0.76个百分点。这一趋势从农商银行发布的中报中亦有所体现。广州农商银行中报称，该行6月末普惠型小微企业贷款余额295.45亿元，增速27.08%；上半年累放贷款加权平均利率4.99%，较2019年全年下降0.97个百分点。

记者从中报了解到，复工复产以来，上市农商银行努力用好央行支农支小再贷款、再贴现资金以及普惠小微企业信用贷款和延期支持工具，为小微企业和个体工商户、小微企业主提供低成本资金支持，扩大政策惠及面，并通过对符合免税条件的贷款设置优惠调节项，引导分支机构加大普惠型小微企业贷款投放力度。多家农商银行还开辟绿色应急金融通道，设立专项信贷资金，定制专属产品，落实减费让利，实施征信保护，重点扶持中小微企业和个体工商户复工达产。以张家港农商银行为例，该行上半年向相关疫情防控企业投放贷款9.34亿元，涉及户数85户。同时，针对中小微企业开展“免息让利大行动”，设立10亿元专项免息贷款资金，截至6月末，累计发放贷款2290万元。此外，该行还累计通过客户1327户、15.16亿元延期偿还本金申请，经审核实施临时性延期偿还的贷款利息金额为398.87万元，惠及客户196户。

值得一提的是，农商银行在积极践行普惠金融、大力支持企业抗疫中，还努力创新产品服务，提升支持实效。紫金农商银行推出多款具有较好市场反响的新产品，如政银担合作，以风险共担模式推出“政银快贷”产品，对政府辖区内的小微企业提供金融服务，标准化授信政策为企业客户提供更好的融资体验；针对受疫情影响资金回笼困难，复工时有资金需求的小微企业推出“小微复工贷”产品，开辟绿色通道专人审批，下浮贷款利率，有效解决小微企业复工期间融资需求。

由于小微贷款本身存在高风险特征，疫情影响以及银行扩大小微企业贷款投放，引发市场对银行资产质量恶化和不良率攀升的担忧。

相比银行业平均各项贷款不良率2.11%，上市农商银行资产质量处于相对较低水平。这表明，通过多年来深耕小微“三农”，一些农商银行小微转型效果正在显现，在行业不良率上升的环境下，这些农商银行的资产质量经受住疫情与经济下行双重考验，抗风险能力进一步增强。

从上市农商银行披露的各项指标分析，上半年，普惠金融不仅取得量的提升、面的扩大，也获得质的飞跃，正逐步实现对实体经济的精准滴灌，同时，信用风险总体可控。对于农商银行来说，未来需要进一步以差异化经营培育服务特色，扩大市场空间，不断提升在农村金融领域的竞争优势。

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