业绩颓势难挡，负债重压，国内首家A＋H服装公司“搬家”求支援

原标题：业绩颓势难挡，负债重压，国内首家A＋H服装公司“搬家”求支援 来源：金色光

一般为适应公司业务发展等需要，变更注册地址算是一件正常的事，不过，如今业绩颓势难挡、市值缩水、负债重压的拉夏贝尔，拟将注册地址从上海迁至新疆地区，寻求迁入地政府及金融机构资源，拓宽融资渠道，缓解流动性压力的方式，似乎也是无奈之举。

拟将注册地迁至新疆，寻求融资新渠道

1月15日，上海拉夏贝尔服饰股份有限公司（证券简称：拉夏贝尔，证券代码：603157.SH）公告披露，拟变更公司注册地址。

（图片来源于网络）

公告显示，为响应国家“一带一路”及“西部大开发”发展战略，积极借助新疆地区在纺织服装产业的资源优势和政策优势，提高公司在女装行业的影响力，充分发挥品牌及渠道竞争力，进一步增强公司与产业链上游的整合协同，以贯彻落实公司“创新发展、降本增效”的经营策略。

同时，鉴于新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新区（新市区）政府为注册在当地的公司积极协调当地政府及金融机构资源，可以为公司提供融资渠道及政策落地支持，以缓解公司流动性压力。

公司拟将注册地址由“上海市漕溪路270号1幢3层3300室”迁至新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新区（新市区）【注册地址最终以工商行政管理等部门核准备案为准】。公司将待明确具体地址后对《公司章程》条款进行相应修订。

拉夏贝尔表示，本次变更注册地址符合公司的根本利益和长远发展规划，不会对公司发展战略、经营模式及财务状况产生不利影响。若后续公司取得迁入地政策和资金等支持，将有助于拓宽公司融资渠道，从根本上缓解流动性压力，增强公司综合竞争力。

事实上，公司在搬家前，就开始寻求融资。2019年11月份，国有独资企业乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司拟通过乌鲁木齐银行乌鲁木齐四平路科技支行向拉夏贝尔提供5.5亿元的委托贷款。该笔贷款，由公司全资子公司拉夏太仓以其持有的部分不动产为抵押物，以其持有的嘉裳仓储100%股权为质押物。

因此，拉夏贝尔本次将注册地拟迁至乌鲁木齐或许早有伏笔。不过当地金融机构提供借款和相关政策支持，未来能否扭转拉夏贝尔目前局面，还有待观察。

登陆A股一年多业绩断崖式下滑，或被ST

公开资料显示，拉夏贝尔成立于1998年，公司定位于大众消费市场的多品牌、全渠道运营的时装集团，2014年10月顶着“中国版ZARA”的光环，在香港联交所主板上市。随后又在2017年9月25日于上海证券交易所成功上市，成为国内首家“A+H”股上市的服装公司。

成立之初，拉夏贝尔可谓一路高歌猛进。2012年至2017年期间，结合不断推出新品牌拓展的需要，公司采取“多品牌、直营为主”的业务发展策略，开始了扩张的步伐。数据显示，拉夏贝尔的门店数从2012年的1800多家，快速增长到2017年的9400多家。品牌阵营也从起初的3个拓展到了20多个，涵盖女装、男装和童装。

门店数量的快速增长，也带来销售规模的不断增长，拉夏贝尔在2017年上交所上市首年取得89.99亿元的营收，创下了其历史最高水平。

不过，好景不长，百货渠道转型调整导致的专柜收入下降，加之公司部分处于培育期的品牌年度亏损金额有所增加。公司“多品牌、直营为主”的经营模式面临人工、租金等运营成本日益增加的巨大压力，拉夏贝尔的盈利能力也出现了明显下滑。

2017年上市之后，拉夏贝尔归母净利润开始呈下滑之势，2018年更是迎来其上市后的首次亏损。2018年度，拉夏贝尔归属于上市公司股东的净利润亏损1.60亿元，较上年同期相比下滑幅度达到132%。

业绩承压之下，拉夏贝尔不得不进行业务转型调整，除了在原有直营模式基础上推行联营、加盟等方式，并通过快速关闭门店等方式，试图扭转亏损局面。

2018年末，拉夏贝尔境内线下经营网点数为9269家，截至2019年前三季度，这一数量已减少至5513家，报告期内，公司关闭4517家实体门店，新开761家。

只是大举关店并没有有效挽救拉夏贝尔的颓势，公司仍面临巨额亏损和极大的资金压力。

数据显示，2019年前三季度，拉夏贝尔实现营业收入57.57亿元，较上年同期营业收入70.86亿元减少13.29亿元，同比下降18.8%；归属于上市公司股东的净利润已亏损8.25亿元。如果公司2019年全年亏损，则有被ST的风险。

2019年前三季度，拉夏贝尔货币资金余额2.35亿元，负债合计达到71.61亿元。公司总资产97.02亿元，归属于上市公司股东的净资产仅为26.60亿元。

仅两年时间，拉夏贝尔市值就从2017年巅峰期时的120亿元降至现在的30亿元左右，市值缩水四分之三。

门店关闭、市值缩水、业绩巨额亏损，负债压身。如今拉夏贝尔更是拟通过将注册地址从上海迁至新疆地区，寻求迁入地政策和资金等支持，拓宽公司融资渠道，从而缓解公司流动性压力。公司现状堪忧，日子不怎么好过。

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