河钢资源：南非矿业巨头铜二期项目即将投产丨公司研究|河钢资源_新浪财经

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10月30日，河钢资源（000923）发布2024年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为46.51亿元，同比增长16.73%；归母净利润为5.78亿元，同比下降13.38%；扣非归母净利润为5.86亿元，同比下降12.99%；基本每股收益0.88元。加权平均净资产收益率为6.13%。

第三季度实现营业总收入13.95亿元，同比下降14.01%，环比下降15.13%；归母净利润1.00亿元，同比下降64.98%，环比下降57.83%；扣非净利润9684.97万元，同比下降66.58%，环比下降59.39%。三季报公布当天，河钢资源以14.69元报收，刚好低于净资产14.70元，处于破净的临界点。

11 月 16 日相关部门发布《上市公司监管指引第 10 号 —— 市值管理》，明确要求沪深 300、中证 500、科创 50、科创 100、创业板指、创业板 200、北证 50 等主要指数的成份股落实市值管理义务，其中包括连续 12 个月股价低于净资产的 “破净” 情形，上市公司需有计划提升股价。目前，河钢资源二级市场股价已经在15元上方运行，稍稍离开了破净危险区。

资料显示，河钢资源股份有限公司隶属于世界500强河钢集团,前身为宣化工程机械厂,始建于1950年,是中国生产制造推土机等工程机械系列产品及零部件的大型国有企业。1999年6月,宣工集团独家发起募集设立了“河北宣化工程机械股份有限公司”,于同年7月14日在深圳证券交易所上市。

2017年6月,公司发行股份购买四联香港资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会核准。四联香港是一家在中国香港注册成立的私人股份有限公司，成立于 2012年 12 月 27 日，总部位于香港中环皇后大道中 9 号 27 层 2701 室，由河钢国际控股有限公司发起设立，四联香港及其子公司主要从事南非帕拉博拉铜矿、磁铁矿、蛭石矿的开发、运营及销售业务。

重组完成后,公司通过全资子公司四联香港间接控股南非帕拉博拉矿业有限公司(PMC)，PMC是全流程铜开采加工企业,旗下矿山包括铜铁伴生矿、优质蛭石矿以及硅石矿,主要产品由铜棒、铁矿石、蛭石等,是南非的主要铜棒生产供应商。2019年12月，公司名称由河北宣工变更为河钢资源股份有限公司(股票简称:河钢资源,股票代码:000923)。目前公司主营业务收入构成为：磁铁矿72.84%，铜19.55%，蛭石5.47%，其他2.14%。

河钢资源已经成为南非最大的铜产品生产企业,铜产品绝大部分在当地销售；磁铁矿具有生产成本低,品位高的特点,除了南非当地少量销售外,其他销往中国；蛭石是一种天然、无机,无毒的矿物质,在高温作用下会膨胀的矿物,广泛应用于建筑、农林牧渔、冶金等行业以及作为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴,炸药密度调节剂被使用。蛭石主要在欧美、日韩等市场销售。公司主要主要利润来自于磁铁矿产品销售。公司方面披露，目前铜二期项目正常推进中，铜二期保有储量 96.53 万吨金属铜，预计 2024 年底实现完全投产，2026 年实现满产，届时金属铜产量可达到 7 万吨 / 年。

从营收占比来看，国内仅占2.14%，非洲占6.07%，亚洲占比最大为71.69% ，欧洲18.19% 6，美洲1.91%。公司及境内子公司以人民币为记账本位币，境外子公司根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币。公司编制财务报表时所采用的货币为人民币，承受外汇风险主要与美元、兰特、欧元、新加坡元有关。河钢资源 2024 年半年度报告显示，其财务费用由 2023 年同期的 - 1.87 亿元变为 - 1.33 亿元，主要原因是汇兑收益较同期减少，但报告中未明确给出 2024 年中报具体的汇兑损益数据。同样，在三季报中，公司未明确单独披露 2024 年的汇兑损益情况，但报告中显示财务费用同比下降 1.63%，应对与汇兑损益存在一定关联。