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事件概述
公司发布2024 年三季报,2024 年前三季度实现营业收入16.88 亿元,同比增长26.57%,实现归母净利润2.43 亿元,同比增长62.64%。
投资摘要
24Q3 单季度实现归母净利润0.81 亿元,盈利能力同环比提升。公司Q3 单季实现营收5.52 亿元,同比增长8.38%,环比下降6.42%;实现归母净利润0.81 亿元,同比增长34.51%,环比下降1.11%。盈利能力稳步提升,Q3 单季毛利率为34.60%,同比提升4.86 个百分点,环比提升2.58 个百分点。
传动系统业务多点布局,细分领域持续拓展。汽零业务深耕传动系统,差速器产品是最核心的新能源汽车业务,业务增长较快。同时加快布局电机轴、定子转子、行星减速器等项目。电机轴业务投资5.5亿元建设年产 200 万件新能源汽车用电机轴项目,产线已陆续开始安装调试相关设备;定子转子项目建设有序推进;布局行星减速器,在新能源汽车等领域广泛应用。
增资泸州豪能,差速器业务产能加快建设。公司按照年产1000 万套差速器总成的配套能力分二期投资建设,泸州豪能在24H1 营收同比增长99.11%,并实现盈利。公司差速器业务布局半轴齿轮、差速器壳体、差速器总产等产品,为了满足泸州豪能差速器项目发展的资金需求,加快差速器产能提升和产品结构调整,公司以债转股形式增资4 亿元,增资后泸州豪能注册资本提升至7.5 亿元。
投资建议
公司同步器基本盘稳固发展,差速器起量驱动业绩高增,布局航空航天业务稳定发展,布局空心电机轴和精密行星减速器成长空间广阔。
我们预测公司2024-2026 年归母净利润分别为2.99/3.72/4.48 亿元,同比分别+64.39%/+24.27%/+20.52%。2024 年10 月24 日收盘价对应PE分别为17.07X/13.74X/11.40X。维持“买入”评级。
风险提示
经济周期波动的风险;主要原材料价格波动的风险;产品替代风险。
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股市直播
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趋势领涨今天 06:03:53
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宋谈股经今天 06:01:19
14点整点回顾:市场午后高位震荡,指数涨幅有所回落,豆包概念股拉升,中科创达(sz300496)涨超15%,存储芯片板块反弹,德明利(sz001309)触及涨停,个股涨多跌少,沪深京三市超3200股飘红,成交达9631亿,较昨日此时缩量超1700亿。 -
徐小明今天 06:00:26
【盘中直播】很接近了,再等等。 -
冯矿伟今天 05:58:17
分时线连涨 -
数字江恩今天 05:55:29
下午这种缓缓回踩,没有问题,还可以继续 -
趋势领涨今天 05:53:08
今天启动的都是老热点,上午大涨的是财税数字化,下午启动了豆包概念,这两个概念是好久没有启动了!,网宿科技(sz300017)、中科创达(sz300496)涨超15%,广和通(sz300638)、瑞芯微(sh603893)、福石控股(sz300071)、移远通信(sh603236)、天娱数科(sz002354)等跟涨。消息面上,豆包大模型去年大幅降价后,毛利率依然为正。其中,字节跳动最新推出的豆包大模型1.5,在推理成本优化上取得进一步突破。在火山引擎上售卖API的Doubao-1.5-pro,毛利率仍能达到50%。 -
冯矿伟今天 05:50:23
横盘了 -
徐小明今天 05:49:20
【盘中直播】今天上午又涨,过趋势的概率加大。 -
股道龙门今天 05:48:55
网宿科技(sz300017)、中科创达(sz300496)涨超15%,广和通(sz300638)、瑞芯微(sh603893)、福石控股(sz300071)、移远通信(sh603236)、天娱数科(sz002354)等跟涨。消息面上,豆包大模型去年大幅降价后,毛利率依然为正。其中,字节跳动最新推出的豆包大模型1.5,在推理成本优化上取得进一步突破。在火山引擎上售卖API的Doubao-1.5-pro,毛利率仍能达到50%。 -
股道龙门今天 05:48:48
德明利(sz001309)午后涨停,协创数据(sz300857)、炬光科技(sh688167)涨超5%,江波龙(sz301308)、长电科技(sh600584)、佰维存储(sh688525)、同有科技(sz300302)、万润科技(sz002654)等跟涨。