周转量提升叠加成本摊薄 春秋航空上半年净利润增长62%

受益于客座率、旅客周转量等运营指标的提升，春秋航空(51.210, -1.49, -2.83%)(601021)今年上半年业绩保持稳健增长，实现净利润13.61亿元，同比增长62.28%。

30日，春秋航空披露2024年中报，上半年实现营收98.75亿元，同比增长22.97%;净利润13.61亿元，同比增长62.28%;扣非净利润13.55亿元，同比增长79.14%。

经营指标方面，报告期内，春秋航空飞机日平均利用率9.28小时，同比增长14.43%;旅客周转量(RPK)2444804.23万人公里，同比增长26.10%;平均客座率91.31%，同比上升3.36个百分点;客运人公里收益0.393元，同比下降2.45%。

公司经营模式概括为“两单” “两高”和“两低”，通过降低飞机购买、租赁、维修等成本，提升可提供座位数摊薄单位成本，提高飞机过站效率，降低销售代理费用等精细化管理降低成本、提升收益。

除了从多个途径压缩成本，春秋航空利用差异化经营模式，不断丰富利润率较高的创新辅助产品和服务项目提升盈利水平。公司表示，未来将持续高度重视发展辅助业务收入，将其作为未来核心竞争力之一，同时大力加强电商销售的投入，增加直客流量，并持续加强对流量变现渠道和形式的创新探索。

春秋航空表示，下半年，公司将继续把握国际市场恢复节奏，同时抓住国内核心基地交通枢纽发展机遇，利用航空资源优势助力各地国际航线稳步有序增长。截至2024年6月末，公司在飞国际航线涉及泰国、日本、韩国、柬埔寨、新加坡共5个目的地国家、15 个国际航点，在飞国际航线数量41条。

国金证券(8.600, 0.03, 0.35%)研报分析认为，伴随周转量的恢复，单位成本有望继续改善。2024上半年运行保障端资源瓶颈有所缓解，使得固定成本有效摊薄。公司国际航线复苏步入正轨，下半年旺季有望进一步恢复。分目的地区域来看，韩国航线航班量已超过2019年同期水平;日本在飞航点已超过2019年峰值;东南亚方面，受益于中泰两国签证互免政策的推行，公司的泰国航线运力恢复较快，考虑到下半年有暑运、国庆等旺季，预计相关航线的旅客量将进一步增长。记者 朱蓉

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